真格基金 · 王强:投资其实非常反人性

 

“我的心只比宇宙大一点点,你要想征服一个东西,你的心只比它大一点点,就构成了征服它的概率和逻辑。”...





来源:投资人说(touzirenshuo)

素材参考:微链创江湖



真格基金创始合伙人 王强先生

今天与你分享的这篇文章,是关于王强先生针对目前VC行业的现状产生的一些思考。

读完这篇王强先生的文章,能感受到即使是作为国内最知名的投资人之一,他的内心仍然是非常惶恐不安的,这种不安是源于对未来的恐惧,这个行业的未来到底在哪里?VC行业的本质或者说第一性规律又在哪里?......

VC行业发生了什么变化?
我经常和徐小平老师在办公室想真格的未来在哪里?其实,做企业、做基金、做投资万变不离其宗的两个东西,第一坚韧不拔,第二持续忍耐。掌握这两点,最后就可能会跑出不同的东西。

这几年中国投资界在发生什么变化呢?围绕投资,世界可以简单的分成两面,一方面是需要钱的,另一方面是提供钱的,在过去我们只要平衡供需两侧,创始人拿钱,基金给钱,这个规则在千百年来都没有变。

然而由于移动互联网让创业平台或创业门槛变得极低,变得几乎零成本。什么叫零成本?最近大家体验比较深的网红诞生,网红就是零成本。拿个手机在自己的家里(租的房子里),吃完饭以后,闲着没事说一段,最后突然一千万人来了,不需要推广费、广告,不需要任何东西,成本几乎趋近为零,这同时也使得各个商业层次产生了前所未有的各种新形式。

从投资角度来讲,VC正从几个方面发生着非常重要的变化。

第一个,从资金的聚集方式来说,VC第一个方式叫募集资金,不管自己出还是从别人拿,得有钱才能投出去。从募集资金这些年看各种尝试都诞生了,无论我们称之为众筹还是P2P,最后聚集一批资金池再去投,还是私募还是个人拿出钱来,资金汇集的方式已经发生多元化的转变。

但回到资本机构的未来,让我来说,中国无疑正在发生非常好的变化,这个变化是我在硅谷也没有体验到的,就是由大量的资本汇聚,由于大量创业项目或者是我们的“大众创业,万众创新”,每个人都想做一个公司,对于持有基金者的考量就变得异常严苛。
撕开资本傲慢的面纱
回到三四年前,任何一个基金面对一个创业者都是强势对弱势的状态,换句话说那个时候投资者少,要钱的人也不多,但要想得到匹配也不容易。所以那个时候基本上资本是非常傲慢的,无论是什么层次的资本,个人资本还是机构资本都是比较傲慢的,因为他们认为我是非常重要的,我是稀缺资源,我才能决定你的命运。

但现在,我们认为资本面对风起云涌的创业大潮,千变万化的商业形态也在天天诞生,任何一个资本如果要活到最后,那他必须要发生内部的本质性变革。

这个变革不仅仅是自己思维方式的变革,作为一个投资者,面对创业者的服务方式,也要真正从本质上发生实质性的变革。这个变革最核心的就是要撕开资本傲慢的面纱,必须要与创业者站在同一条起跑线上。

如果资本能从服务态度上做到这一点,可能才有一些优质资源才会逐渐向你倾斜。随着资本不断地膨胀,资金池的扩大,创业者本身获得的启蒙越来越快。以前任何一个创始人,只要谁给钱就允许他进入,现在创业者正在走入比较成熟的状态,他们必须通过理性分析到底要拿谁的钱。

对于资本而言, 它的一块钱不等于账面上的一块钱,还必须包含这背后的价值观、经验的匹配、思维方式的启发等。
何为独角兽?
而实际上资金在企业发展中,它只是一个重要的环节,但不是唯一重要的环节。我们知道,从一个想法,靠一点资本的滚动,最后能够真正交出比较合格的答卷它靠的是什么?

靠的深深扎入企业经营的本质里,真正呼应了市场的真实需求,如果没有这两点,资本投的越多,你栽跟头的机会越大。

我可以想象在未来若干年资本会呈指数级不断地膨胀,钱会越来越多。但越来越多这些钱真正能不能投到市场,扎扎实实地抚育出独角兽来,这是一个值得思考的问题。虽然在去年全球出现的独角兽大概有120多家,但我觉得这个数据不太确切。

从投资者的角度理解来看,什么叫独角兽?不仅仅是十亿美元的估值,而是要像微软、IBM一样,能存续20年、30年、50年。

但是最近的一些现象发生令人忧郁,虽然独角兽诞生的速度超过历史上任何一个阶段,独角兽死亡的时间也超过历史上任何一个阶段。独角兽快速的诞生,如果省略过任何一个生命体必然经历的那些过程,那这个独角兽它实际上是被吹起来的,无论是市场吹起来的还是资本吹起来的还是其它原因吹起来的,只要当资本的动态一变,它的原形必然会曝露,因此它的生命力会展现出非常弱势的一面,它会哄然倒地。
投资是零和游戏
自从人类有了商业活动以来,一个没变的东西就是说这个企业它必须活着,必须带来有效性和提供真实的价值,最后市场才会给它一个资本的定价,换句话说它才能带来回报,这个是没有变的。

你可以一夜之间爆红,如果你红不了十天,红不了一年,最后的结局和你不红是一样的。企业最终能不能生存是最关键的,对VC来说,VC未来无论怎么变化,不变的是要能够和创业者不断前行,陪他们一起成长。

前段时间,我看包凡发了一篇文章,这估计会得罪很多投资人,他说投资不是一般人能玩的,这个话说的好像很霸气,为什么不让我玩?投资真正赚钱的其实不多,跟二级市场一样,一级市场的投资也是零和游戏,因为市场的总量不变,所以没有那么赚钱。
投资其实非常反人性
我始终对所谓靠众筹拿点钱这个企业能诞生,持非常保留的态度。因为我知道对企业的最后经营来说钱很重要,但不是唯一重要的。如果是这样的话马云就做不成,当年他到纽交所借二百万美金没人给。所以回到VC的本质来说,我们赌的是未来。

从投资的角度来看,它是非常反人性的。随便来一个人说点东西,我就可能决定掏一百万美金他走了,三年以后过来说玩完了,或三年以后说上市或被并购了皆大欢喜。所以说投资人,真的视金钱如粪土。

当创业者离开办公室时我们就忘掉他,除非他来找我们需要帮助。无论任何层次上的困难,我们都要无条件的帮助他,直到把接力棒交到A轮、B轮,即便交到A轮、B轮,仍然需要我们提供帮助。
心只要大一点
我曾经问过徐老师一句话,我说小平为什么我们要做一个真格基金呢?全世界有这么多钱,为什么还需要我们来做?你做这个事情的梦想是什么?

徐小平说了两句话,我就说,好,咱们一起做。

第一句话,我们成立的基金是带着价值观的基金,不是光有钱,我们还需要有价值观。

第二句话,我的梦想是在有生之年把真格做成世界上最大的小基金。“大”意味着你的思维方式、你的创造力、你的眼光,一定要超过你所有的对手,要真正的热爱创业者,真正把你的腰恭下来和他们一起成长的,不仅是姿态更是要拿时间去来耗。

最后分享我最喜欢的一首西班牙诗句。

“我的心只比宇宙大一点点,你要想征服一个东西,你的心只比它大一点点,就构成了征服它的概率和逻辑。”
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