美联储又刷存在感了

上周五大盘依然是个震荡，收出十字星，大盘横盘14个交易日，依然没有选择方向。周线上连收2个十字星。周四险守...

上周五大盘依然是个震荡，收出十字星，大盘横盘14个交易日，依然没有选择方向。周线上连收2个十字星。周四险守前低，午后拉回，一度给人做多信心，很多人认为低点来临，但周五市场并没配合，依然震荡，午后一度快速上攻，一看量能并不大，其次并没有站上2850点。直到收盘，又是虚晃一枪。

盘面透视

大盘弱势震荡，这是周四探底回升后反弹信号的确认过程，有点可惜的是，确认过程没有完成，下午就匆忙拉升，导致尾盘冲高回落，最后沪市和深市报收假阳真阴，创业板指数则是较明显的缩量小阴，但也是下午冲高回落的结果，总体上，胡观认为目前的位置明显的处于地量阶段，是进行阶段性底部盘整的阶段，完成盘整，后市必然有再起波段的中线机会，需要我们耐心等待。

本周回落还得看能否给出信号再次低吸加仓，目前总体仓位不用太高，但也不能空仓，一旦完成再次的确认，应该就是重仓的时机。




这个周末消息面的信息量很大，一个新三板分层落地，一个耶伦讲话，还有个停复牌新规。

新三板实行的是注册制，公司上市很容易，所以过去两年有7000+家公司挂牌新三板，相比之下A股26年也才2800家公司上市。新三板上市公司多，但没什么卵用，因为那里没有5000万散户抬轿，也没有公募基金来接盘，就是少量的大户+私募参与交易，所以交易量低迷，估值低，股东们想减持套现都找不到对手盘。

这次所谓的分层，就是从7000家里面挑出一小撮实力还不错的公司们组成一个板块，然后降低500万准入门槛，多放一些普通股民进来参与交易。




“新三板分层”对A股构成利空是肯定的，主要体现在以下几个方面：

第一、证监会明确规定，私募等金融类机构挂牌新三板，募资不得在二级市场买股票。这等于切断了A股在新三板的融资渠道。

第二、新三板资金不让炒A股，但A股资金却可以玩儿新三板。私募基金可以参与新三板做市，这意味着A股最活跃的部分资金，可能会去新三板淘金，直接产生分流效应。

第三、创新层门槛较高，甚至超过创业板，估值优势却很明显。受A股新股排队制约，很多高成长潜力的公司只能选择在新三板挂牌，板块并不缺乏明星公司；从业绩上看，进入创新层的公司2015年业绩增速53%，好于创业板(26%)和中小板(10%)。测算创新层市盈率为26.0倍，显著低于目前创业板市盈率65倍。

创新层一下子1000多家企业同时上市，且质量不比创业板差，估值却很低，私募也可以参与，若后续再降低500万的开户门槛、允许公募参与、推出竞价交易……等于在A股旁边变相搞了一个注册制，必将影响中小创估值，对A股利空作用不言而喻！

当然这都不是充分条件，影响也是长期的。毕竟新三板改革原因就是没人炒，这次就是想吸引人去炒，这也不是一天两天的事。





再看耶伦的讲话实在过于重要，可以说，美联储6月份对加息的态度，可以说是压制A股的一个短期的最重要的几个因素之一。耶伦周末要讲话，是大部分业内人士，之前都没有事情关注的。因为大家等在等6月中旬美联储议息会议。

之前，耶伦几次，耶伦都是说，什么全球经济还不稳啊，这次的语气似乎有点改变。

来看看耶伦之前的表态：

三月份的：考虑到全球经济和金融市场走势给美国经济带来的风险，美联储将谨慎决定是否加息。

五月份：不排除在非常不利的情况下采用负利率的可能，但必须考虑负利率的意外后果。

然而这次：从美联储监控的数据来看，近期经济的增长似乎在加快，在未来数月内再度加息很可能是合适的，如果经济、就业市场持续改善，联储徐缓而谨慎地加息是适宜的。

当然和去年一样，这也需要市场慢慢消化，如果她放话之前，市场已经反应，那等她真正发威的时候，反而没人怕了。

 

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