【小研讲堂】——解密  AI龙头“科大讯飞”定增三年翻倍

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解密 | AI龙头“科大讯飞”定增三年翻倍

2012年8月24日，科大讯飞发布三年期非公开发行预案公告，本次非公开发行股票募集资金发行价格为19.40元/股，发行数量90,377,02股，募集资金总额1,753,314,266元。

发行对象为中国移动通信有限公司和刘庆峰先生、陈涛先生、吴晓如先生、胡郁先生（该四人为公司控股股东暨实际控制人成员）。科大讯飞是中国语音产业唯一的上市公司和行业龙头企业，中国移动是中国内地最大的移动通信服务供应商，本次通过非公开发行方式引进中国移动作为战略投资者，并开展战略合作，目的是希望通过双方优势互补，充分发挥本公司的语音技术优势和中国移动的网络和资源优势，迎接移动互联网时代带来的机遇和挑战，迅速推动语音技术的广泛普及和语音产业的规模化发展。

本次非公开发行募集资金将全部用于补充流动资金。

科大讯飞股份有限公司是一家专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成的国家级骨干软件企业，是我国众多软件企业中为数极少掌握核心技术并拥有自主知识产权的企业之一，其语言合成核心技术代表了世界的最高水平。科大讯飞在国内语音核心技术市场合作开发伙伴已有500 家，市场占有率超过80%。公司目前占有中文语音技术市场60%以上份额，语音合成产品市场份额达到70%以上，在电信、金融、电力、社保等主流行业的份额更是达到80%以上。

公司2014年启动了能够比肩世界人工智能领域最高水平的“讯飞超脑”计划，开启认知智能领域。公司设计的第一代智能机器人“小柔”和“小智”搭载了包括语音唤醒、语音识别和人脸识别等多项技术。2015年完成定增募集3.5亿用于“讯飞超脑”项目新一代人工智能核心技术开发，该项技术突破将帮助公司在移动互联网、智能教育、智能车载、智慧医疗、智能机器人等越来越多的领域打开全新的市场机会，形成有利的产业格局，促进建立以科大讯飞为核心的人工智能产业生态系统

科大讯飞目前已经围绕一个平台、三个入口建立起人工智能生态圈。语音云开放平台作为全球首个开放的智能语音交互技术服务平台，基于语音云海量数据的迭代，科大讯飞语音云可以提供更全面的自然交互方案，公司在语音技术上已经成为平台型厂商。同时在智能手机和智能家居形成语音入口，在教育领域，云+端模式布局将逐步重塑教育行业。从2B 向2C 的切换，商业模式悄然互联网化。根据科大讯飞2015年报，2015年度公司实现营业收入25.01亿元，较2012年同期增长219%。2015年度实现归属于上市公司股东的净利润为4.25亿元，比2012年同期上涨133.52%。虽然利润总额快速增长，但受到引入战略投资者公司权益基数变大的影响，2015公司EPS较2012年上涨6%。因此公司本次定增并未从业绩增长上获得太多收益。

2013年4月大盘在2200点左右，2016年4月大盘在3000点左右，在大盘上涨了36%的情况下，公司实现了11%的估值收益，整体来说，科大讯飞在估值方面并未跑赢大盘。

19.40元/股的发行价和35.30元/股的发行日收盘价相比，获得了82%的折价收益。

综合来看，企业解禁时获得了116%的收益，主要来自于本次定增的折价收益。本文章转自公众号定增直通车

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