顺丰快递资本

顺丰王卫为什么还缺钱？论顺丰上市

近日，号称国内快递业“老大哥”的顺丰控股借壳鼎泰新材(002352)一事，在市场引发了不小的轰动效应。万万没...

近日，号称国内快递业“老大哥”的顺丰控股借壳鼎泰新材(002352)一事，在市场引发了不小的轰动效应。

万万没想到，号称“不上市”的顺丰居然也“借壳上市”了。要知道，在中国的资本市场当中有一个标榜不上市的群体。顺丰的王卫、华为的任正非、娃哈哈的宗庆后以及老干妈的陶华碧就是其中的代表。这些有“资本洁癖”的人不上市的原因有很多种，具体概括起来有两个大的方向：一方面是不差钱，另一方面则是出于对资本的厌恶，认为其只是圈钱的工具。

早年间，顺丰掌门人王卫就曾表示：“上市无非是获得企业发展所需的资金。顺丰也缺钱，但顺丰不能为了钱而上市。上市后，企业将变成一个赚钱机器，每天股价的变动都牵动企业的神经，对企业管理层的管理极为不利。”

但是，现在王卫和他的顺丰为何又转了性儿呢？

表面上可能是“第一的诱惑”，作为中国民营快递行业的“一哥”，对于顺丰而言，如果任由“快递第一股”旁落的话，对于其今后的发展将会来带不小的影响。道理很简单，在任何行业中，大家记住的永远是第一个吃螃蟹的人。因此，单纯从意愿上来看，不管愿意与否，顺丰都要和“三通一达”这些快递同行争一下，并将“快递第一股”揽入自家怀中。

深层次来看，也许“不差钱”的顺丰也开始差钱了。虽然，相对于桐湖帮的快递同行们，顺丰可以算是资金雄厚，但是为了保障自己的竞争优势，顺丰的花钱速度也是同行业其他快递企业无法想象的。从投资顺丰嘿客，到购买无人机和货运飞机，染指航空货运领域，顺丰的“大手笔”让同行们眼花缭乱，但是这些也都是“烧钱”的玩意儿。更何况当前快递行业的毛利在持续稀释，已经由过去的60%缩水到了30%左右，想必，钱袋子鼓囊囊的顺丰也到了囊中羞涩的时候。

一个最明显的例子，“不上市”的顺丰早在2013年的时候就出让股权，引入了四个“中国合伙人”：元禾控股、招商局集团、中信资本和古玉资本。可见，面对持续不断的烧钱，顺丰对于资本的态度也由过去的拒绝变成了半推半就。

退一步讲，假如顺丰“差钱”的假设是错误的，那么顺丰上市的原因很可能就是建立竞争壁垒，在保障自己竞争优势的同时将其他对手挡在门外。一如前面提到的“第一的诱惑”，显然顺丰不能任由圆通、申通等利用资本做大，来挑战自己的地位。相反的，主动出击，通过资本市场的融资平台引流更多的优质资本，来促进其实现高效和综合物流服务商的定位目标，同时发展多元化业务，建立竞争的新壁垒，将对手拒之门外，这不是没有可能。

当前的快递行业早已经不再是蓝海，行业的竞争也不限于同行间的厮杀，更有跨界而来的资本鲸吞威胁。京东的自建物流、阿里的菜鸟物流网络、还有安能物流这样的旁支进来搅和，快递行业的竞争已经不是白热化可以形容。尽管顺丰对于电商物流的依赖相对较小，但是压力也是前所未有的。

因此，这个时候找棵大树乘凉，一切都是顺理成章的事情。在商业的世界里，顺丰的“食言”没什么大不了的，只是在竞争环境改变情况下的一种顺理成章的选择。笔者更关注的是，“不上市”的顺丰选择拥抱资本市场之后，下一位沦陷的“资本洁癖者”会是谁？是否会产生多米诺骨牌效应，让我们拭目以待。