AMOLED发展大势已定 大陆四大厂商被业界看好

AMOLED打开近千亿美元市场空间,2017、2018年迎来爆发AMOLED目前来看是电子行业确定性最高且最...



AMOLED打开近千亿美元市场空间,2017、2018年迎来爆发

AMOLED目前来看是电子行业确定性最高且最快到来的趋势性投资机会,其在智能手机中的替代性应用机会、在VR、可穿戴设备中的成长性应用机会。2015-2019年这三大领域的合计市场规模在将近千亿美元,而2017、2018年将是集中爆发的两年,市场增速分别达54%、40%。

中游投资集中有望带动上游发展,配套产业大陆最强

中游面板厂商积极投建AMOLED面板产线,扩产产能仅次于韩国。第三方数据预估2019年韩系面板厂产能全球占比为71%,大陆面板厂产能占比为19%,超过日本和台湾。而上游环节是大陆目前最为薄弱的环节。参照韩国经验,中游面板先行,有望带动上游产业链发展。配套的薄膜触控产业和3D玻璃产业,大陆实力雄厚,龙头企业有望切入三星、苹果大客户产业链。

上游最先受益且弹性最高,推荐中颖电子

上游是AMOLED产业链中弹性最高的环节,因为上游是从无到有的全新市场空间。上游包括设备、有机发光材料、柔性衬底和封装薄膜以及驱动IC等组装零组件,对应标的纷繁错杂,我们认为驱动IC环节受益确定性最高,重点推荐中颖电子。

中游看面板厂“谁跑的快”,推荐深天马

AMOLED行业发展初期属于成长性行业,预计会出现阶段性供不应求。中游面板厂投资主要看谁跑得快,能抓住供不应求的这段时期。从TFT-LCD到AMOLED,共用LTPS背板技术,LTPS技术领先厂商赢在起跑线,推荐积极转向AMOLED的LTPS龙头深天马。

配套产业看实力最强的龙头,推荐欧菲光和蓝思科技

配合AMOLED,触控技术有所变化,三星硬屏AMOLED采用On-cell,其他厂商初期选用GF/OGS概率较大,以保证良率;软屏由于薄膜封装,On-cell被排除;由于盖板玻璃需要热弯对强度有挑战,OGS被排除。因此AMOLED屏中,GF触控最受益,推荐全球GF龙头欧菲光。配合AMOLED软屏,盖板玻璃要从2D升级到3D,增加热弯工艺,利好玻璃基板中游的玻璃加工厂商蓝思科技和伯恩光学等,重点推荐全球玻璃加工龙头蓝思科技。

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