不良资产有8个环节，与之匹配有4个创业方向
1999年，东方、信达、华融、长城四大资产管理公司（简称AMC）设立，承接四大行的巨额不良资产，中国的不良资...
1999年，东方、信达、华融、长城四大资产管理公司（简称AMC）设立，承接四大行的巨额不良资产，中国的不良资产行业由此诞生。近年来，实体经济不好，贷款不良率持续攀升，不良资产正以一个朝阳行业的资态快速发展。那么，不良资产行业到底都有哪些道道，而不良资产＋互联网又都有哪些玩法？
我们先来梳理一下不良资产行业的产业链：
1
生产端主要包括银行、小贷、信托等金融机构，其次是互联网借贷平台。若债权逾期，债权机构首先自行催收。自催不经济的类别或阶段，再行委外催收或出售。
2
催收机构主要针对个人小额贷款（如信用卡），为银行等债权人提供委外催收服务的专业催收机构。催收机构主要以电催为主，上门催讨为辅。这样的机构以服务本地业务为主，自建催收团队，规模普遍不大。属于人力密集型业务，规模效应不明显。排名前列的催收机构，拥有数十个分支机构，团队数千人。
3
AMC个贷之外的银行不良资产出表，主要以竞标方式出售给AMC。按照规定，10户以上的不良资产包，只能出售给AMC。除了四大AMC外，各省还有一至两家省级AMC。由于不良资产的规模实在庞大，且每笔不良资产的处置相对复杂，周期较长，AMC实在无力全部自行处置。因此，AMC会将很大部分的不良资产转手出售，发动广大民间力量进行消化。另外，AMC也提供通道服务。在不良资产包的采购环节，即由民资直接参与尽调定价，并实际由民资出资购买，AMC收取1－3%不等的通道费。资产转售差价及通道费收入，超过AMC收入的50%。
4
民间资本AMC的通道属性越来越强，民间资本活动的空间就越来越大。小有规模的不良资产民营投资机构已有不少，如浙江的东融、外资的海岸、九鼎旗下的九信等。他们灵活运用AMC的通道及配资功能，并通过其他资本工具进一步放大资本杠杆。AMC为不良资产投资机构提供相当比例的配资，其资金作为优先级，享受相对固定的回报，民资作为劣后级，实际承担资产包处置的风险。民资的劣后级部分，还可采用发行基金等方式进行筹资，以进一步放大杠杆。这些投资机构主要聘请外部服务商进行资产处置，其角色有点类似于房地产行业的房开公司，主要完成融资及产业链整合的工作。说到底，这里赚的是规模化和杠杆化的钱。
5
服务商服务商主要是一批法律背景的专业团队，为民间资本提供全流程的项目管理服务，包括在资产包购买前的尽调、定价，购买后的处置、外聘其他服务机构等。目前，服务商的体系发展极不成熟。机构规模较小，人才稀缺，无法跨地域服务，服务体系远未标准化。一个品牌化、跨区域、有质量体系的服务商，是极度稀缺的。
6
资产拍卖不良资产中的资产实际上一笔债权，出售债权项下资产，只是为了清偿债权。为避免未经债务人同意，贱卖资产，拍卖是一种通用的不良资产处置方式。目前，淘宝司法拍卖是主要的拍卖渠道，拍卖公司的份额正在逐步降低。全国已有超过1000家法院入驻淘宝司法拍卖平台，2015年拍卖交易额超过500亿。虽然淘宝司法拍卖更好地解决了竞拍人流量的问题，但拍卖公司原本提供的一揽子线下服务，淘宝无法提供。这将催生一批围绕C端购买者的服务机构。
7
资产购买者主要是C端购买者，尤其是房产和车辆。
8
C端服务机构不良资产属于非清洁资产，资产背景相对复杂，交易环节比较特殊，交割手续比较繁琐。C端在购买前需要专业决策信息服务，拍卖中委托竞拍服务，购买后需要专业的线下过户确权服务，大额资产还需要融资配套服务。目前，C端的服务体系极度缺乏，严重阻碍了资产的有效交易。
我们再来看看，互联网＋不良资产创业大致都有哪些方向：
1
催收:小额异地不良债权众包催收平台催收业务的本地化属性特别强，传统催收机构只能不断开设分支机构，以便覆盖更多的区域。而对于互联网借贷平台来说，借款人遍布全国各地，远程催收效果差，且在数十个城市寻找并管理数量庞大的线下催收机构也并非易事。
若催收众包平台能够聚集覆盖范围很广的线下催收机构或催收人员，并且能够一定程度上管控催收服务质量，可以解决互联网借贷平台在催收环节的痛点。互联网金融规模不断扩大，催收服务也会是一个相当有空间的环节。
2
流转:B端资产包流转平台这里所说的流转平台包括两类：一类是债权机构与催收机构之间的小额债权资产包摄合交易平台。一类是银行不良资产包自银行、AMC、民间资本之间的流转交易平台，以及服务商筛选聘用平台。这类2B的平台比较有挑战，因为交易环节上的主体基本是大B机构，且资产包极度非标，非常依赖线下评估谈判，线上平台在该类业务上发挥的作用会相对有限。
3
服务商saas系统随着民资规模的扩大，购买跨区域的资产包将成为常态，同时聘用跨区域多家服务商也将成为常态。每个资产包所涉信息庞杂，处置过程复杂，时间周期长。不良资产的投资方对资产包处置进程的信息化需求会逐渐表现出来。
4
C端服务个人认为，这是最值得琢磨的环节。不良资产的最终变现，主要依赖最终的C端资产购买者。谁拥有C端，谁就可以携天子以令诸侯，向不良资产的上游发展。而正如上文所说，C端又极度缺乏购买的周边服务体系。因此，我们看到许多创业者正从不同角度寻找突破口。或为购买者提供购买前信息服务，或提供购买中的委托拍卖服务，或提供购买后的线下过户服务，或提供融资服务，抑或将所有服务环节整合到统一的平台上。
我们持续关注不良资产领域的创业机会，如果您正好从事于该领域，欢迎深入交流！
作者：迭代资本 唐龙虎
“授米”提供投融资信息透明发布，对接直联；提供投融资专业服务团购及外包，包括财务、法律、金融、咨询、中介等服务。每个城市每项具体业务选择三家专业机构作为固定合作伙伴，有意向建立合作的单位及个人请发送介绍材料到006@showmoney.me
方式一：关注授米公众号，在公众号中输入所需服务内容
授米客服审核后，如信息合规，将通过公众号及授米平台免费为您推送和对接明星律师。
方式二：发送邮件至006@showmoney.me
授米客服审核后，如信息合规，将通过公众号及授米平台免费为您推送和对接明星律师。
点击识别下图中的二维码，关注“授米”，输入"项目"，查看最新项目信息。
关注 授米网
微信扫一扫关注公众号
