21天熊市生存术——针对英国脱欧时间的评述

 

英国脱欧事件对大类资产会产生哪些影响呢?...

【讲师介绍】


林依志:
经济学硕士,9年基金行业从业经验。现任景顺长城基金西南营销中心总监。
【分享实录】


一、脱欧事件

2016年6月24日,英国退欧公投结果显示:退欧占51.9%,留欧占48.1%。英国正式脱离欧盟这个加入了45年的家庭,欧盟成员27国,将变成26国。欧盟的前身是欧共体,二战后成立,英国1973年加入。1999年1月1日,欧共体推出了统一的货币,欧元。1999年1月1日起在奥地利、比利时、法国、德国、芬兰、荷兰、卢森堡、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙11个国家开始正式使用欧元,并于2002年1月1日取代上述11国的货币(现在19个国家的货币)。

经济联盟-欧盟的优势劣势:

优势:统一的经济体和货币的好处是降低了贸易壁垒,增加货物流通,提高经济效率。

劣势:是欧盟削弱了本国的央行的独立性(19多个国家已经没有央行了),特别是英国,英格兰银行的独立性就比较难,在经济比较差的情况,需要央行来做应对时候,受制于欧盟,所以脱欧就提上的日程。(本来欧盟各国的缴费和利益分配问题历来有矛盾,扯皮事情常有,遇到经济萧条,大家都在闹情绪。此事被试是否有第三者的政治或者经济诉求不得而知。)

二、脱欧影响

政治上:本身没太大政治扰动。只是大不列颠及爱尔兰联合王国,其中大不列颠王国是(英格兰+苏格兰)。国际在线消息:据外媒报道:苏格兰和北爱尔兰均表示要脱离英国。这是大不列颠岛内的政治事件。

军事上:北约组织没有变化,影响不大。

经济上:欧盟是全球第二大经济体,总量超过中国,德国法国是发动机,英国GDP在德国之后,欧盟第二,全球第五,1973年加入欧共体,半只脚进入欧盟,保留自己的英镑,一开始就不是完全信任欧盟。欧盟的德法是发动机,其他国家相对都是逆差,英国在德法面前竞争性也不是很强,退出有利于其货币政策的独立,采取更激进的货币和财政政策,提升自身的贸易竞争力。英国脱欧后,欧盟在全球的竞争力将大打折扣,尤其是金融领域,而英国的农业,汽车,金融投资、电力原来和欧盟向关性很强的行业有非常大的影响。2015年52%的贸易来自欧盟。但是英国因缴纳的各种费用和补贴等这算下来,2013年是亏了130亿英镑。另外一部分是觉得留在里面好处大于坏处。从公投结果来看,大家觉得脱欧好处大于坏处。从宏观经济看,英国脱欧,将严重影响全球的经济再平衡,欧盟的稳定性会收到同盟国的质疑,欧元的稳定性和前景将被长期怀疑。我相信经济上的同盟,早晚会崩溃,英国脱欧已经为欧盟崩溃走出了第一步,欧盟不在,欧元毛将附焉?

英国退出后,衰弱的欧盟及欧元会被美国日益强大的经济拉开更大的差距,对中国来说是一个瓜分经济果实的机会(想下1840-1900年,我们是如何被别人瓜分的),人民币国际化的机会,人民在SDR的份额会提升,全球结算的范围和份额会提升,对外投资,兼并重组的市场会随之打开,有利于引进先进技术,提升经济效率,加快国内经济转型步伐。对中国长期看,是利好。(敌人解体了,多极化解体了,中、美两大佬来说是好事)

三、国内资产配置建议

第二大经济体解体,我在国际关系中已经提到了未来全球几极化的问题。目前欧盟基本开始解体,未来世界往中美两级化的概率提升。

货币的影响:人民币地位逐渐提升,国际化有望加速。美元得到空前提升,走强。欧元和英镑同盟解体,走弱。货币的本质是信用,信用的本质是国家的各项综合实力。英国和欧洲的经济将逐渐走弱,货币走弱。

国内资产配置来说:

权益类市场:可能有比较大的震荡,但是目前是布局的好时机,中长期看,有利于中国的投资走出去,兼并重组的机会大增,有利于经济效率的提高。继续保持对权益市场的加仓,左侧交易的原则。经济全面复苏前,策略不变。

债券市场:英国脱欧后肯定会利用货币贬值和发行货币来支持经济,这样,又增加一个强烈放水的央行,全球债券收益率继续向下。有利于我国的债券市场,债券牛市后半场继续。未来1-2年国内债券市场维持慢牛格局。基金经理可波段操作。

黄金:观点不变,黄金避险功能显现,事件驱动震荡向上,但是在美元指数上扬和美国逐渐加息的压力下,不要一味乐观,采取左侧交易策略,高抛低吸。



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