六月的雨，对冲基金的泪！

今年迄今金融市场可谓不缺乏“意外”，然而即便如此，却依然极少见像刚刚过去的6月这般，令对冲基金们都深感欲哭无...

今年迄今金融市场可谓不缺乏“意外”，然而即便如此，却依然极少见像刚刚过去的6月这般，令对冲基金们都深感欲哭无泪的景象。

今年前六个月会将是对冲基金经理很想忘掉的一段时期，而其中尤以6月的市场表现为甚！全球市场在这些冲击之下几度动荡。与此同时，规模达2.9万亿美元的对冲基金行业势将创下2011年来最差的上半年表现。

★美联储加息预期骤减

6月初，美国劳工部公布的上月非农就业意外暴降，增幅创下近6年来最低，令美联储年内加息预期骤减，美元兑欧元一度创下六个月来最大跌幅。

★英国脱欧公投

英国脱离欧盟的公投结果让金融市场遭受“狂风暴雨”，英镑多头惨遭“血洗”，创下了始于1971年的后布雷顿森林体系时代以来的最大单日跌幅。

尽管波动性加剧可以创造机会，但突然或者意外的波动会加大交易员从市场趋势中获利的难度。

数据显示，一个衡量日成交量达5.3万亿美元的外汇市场回报的指标当前已连续四个月录得亏损，延续近三年来的最长跌势，交易员并未能从2011年以来最剧烈波动的走势当中获利。

彭博社指出，在股市大起大落、大宗商品下跌与货币政策分化的市场环境下，对冲基金经理处境显然已愈发艰难。投资者赎回规模已经达到数以十亿计美元，并且料将进一步增加赎回。从缺乏人才到交易上表现出羊群效应，对冲基金行业恐将因此受到方方面面的批评。

对冲基金经理们也在经历一个糟糕的时期。身家数十亿美元的 Leon Cooperman则表示，对冲基金的“黄金时代”已经逝去。

中投在今年美国召开的对冲基金年度会议上表示，很多人指责中国散户投资者的从众心理，但现在几乎每天都能在对冲基金经理中看到这种从众心理。中投还特别批评了一度广受欢迎的做空人民币策略，而这正是不少中投公司投资的对冲基金采取的做法。擅长做空的Jim Chanos指出，这个行业现在正遭受“聪明人症状”——基金经理都喜欢基于其他人的观点来买多或做空，而非自己的独立判断。

十大秘笈

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在当今世界投机市场，对冲基金蓬勃发展，并且在经历了几十年的演变之后，其投资活动的复杂性、投资效应的杠杆性、投机操作的隐蔽性和灵活性，已使其成为金融市场不可或缺的重要参与者。小司基为您总结出以下十个秘笈：

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