【天天看PU】TDI淡季逆涨，后市如何展望

TDI淡季逆涨，后市如何展望...





据天天化工网观察，自沧州大化于7月19日上调最新TDI一口价至15000元/吨以来，国内TDI市场结束了自今年6月中上旬以来的持续走跌，市场开始出现连续反转。截至8月9日，以华东地区为例，当地TDI市场带票价格趋于15800-16500元/吨（包含上海货源及其他国产货源），较7月18日上涨2200-2300元/吨，较6月上旬，即2016年市场进入旺季以来的最高位价格仅相差100-200元/吨。且就当前情况来看，市场价格坚挺，且大有保持继续增长的势头，即意味着今年或出现TDI市场淡季价格高于旺季峰值的情况。



TDI市场人士普遍周知，每年6-8月是TDI下游工厂的传统生产淡季，这主要是由于天气炎热，对于泡棉发泡会造成一定影响，因而对TDI需求会有所减少，TDI价格往往也会处于一年的低位水平。对于2016年TDI市场出现的大逆转，天天化工网基于和市场人士的沟通和分析，总结归纳了部分原因。

1.国内工厂供应稀少

据天天化工网了解，尽管7月上海工厂TDI基本能保持正常生产，但其他4家国产工厂供应量明显出现下滑。这主要是由于甘肃银光10万吨/年装置自7月6日起因故障开始关停，到7月26日仅一条生产线恢复开车，当前尽管整套装置已恢复生产，但目前TDI因需要赶制之前订单因而仍然处于封盘中。此外，福建东南电化10万吨/年装置从6月20日起开始例行检修，到7月15日装置已开始热启动恢复生产，但由于出货不稳定，TDI一直处于封盘中，截至目前仍未恢复正常报价，据悉当前工厂生产的少量TDI也主要以赶制前期订单为主。另外，烟台巨力8万吨/年7月基本保持正常生产，但由于设备问题，装置于8月初起开始检修，预计近日恢复开车。国内本土工厂7-8月以来，仅沧州大化保持连续正常生产，但其工厂库存同样稀少。受此影响，市场整体货源不多，支撑价格持续上调。

2. 出口订单有所增加

据悉，7月国内TDI工厂出口订单环比再次出现增长。这主要是由于一方面日本三井化学大牟田12.8万吨/年TDI装置按计划于6月28日开启，但后因生产及供货不稳定，在经过短暂恢复生产后不得不再次关停。受此影响，原先许多等待三井开车而暂不采购TDI的外海下游，如美洲、中东等地区的下游工厂，由于刚需不得不再次增加了对国内工厂的出口询盘。另一方面，国内TDI人民币价格自6月中上旬以来持续走跌，对中国TDI出口美金价格也造成了一定拖累。据天天化工的数据显示，7月中旬国内TDI工厂FOB中国价格趋于2000-2010美元/吨，而同时如印尼、马来西亚、泰国等亚洲其他区域TDI的CIF价格多在2300-2450美元/吨，即使算上运费、保险费，国内工厂美金价格仍然较这些地区每吨有250美元/吨的优势，这也增加了国外客户对国内工厂的套利投机需求。

3. 流通减少，补货增多

自7月以来，国内湖北、河北、安徽等地区接连受到洪水影响，而华南地区7月底至8月初也遭受台风的侵扰，国内市场TDI运输因此受到一定阻碍，使得市场TDI流通货源出现减少，从而支撑价格高企。另一方面，由于G20峰会将于9月初在杭州召开，部分地区将出现交通管制，这也在一定程度上增加了部分下游工厂对TDI的提前备货需求，进一步提振市场价格难以走跌。

对于8月后市的市场行情，天天化工网预计坚挺或仍能维持一段时日。一方面，随着沧州大化于本周二（8月9日）再次上调最新一口价至16000元/吨，目前市场整体处于上行通道中，这或将刺激其他TDI工厂跟涨销售，受此影响，国内TDI市场短期内或都将维持上升态势。另一方面，天天化工网通过和巴基斯坦、印度等国外其他地区客户的沟通，了解到当前国外下游客户对中国TDI工厂出口仍然表现出较大的兴趣，这或将继续对国内TDI出口起到支撑。

但是，同时需要值得注意的是，根据目前的消息，日本三井化学大牟田TDI装置计划于8月中旬恢复开车，如果此次装置能够正常顺利开启的话，势必会对未来中国TDI工厂出口造成一定压力，至少在心态上也会对中国业者造成一定打压。此外，从国内需求来看，下游海绵、软体家具等工厂需求总体仍然表现低迷，采购多以刚需小单为主，国内TDI市场仍然承压。

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