【碎碎念】作为卖方分析师，窝觉得现在的主业应该是写段子和健身

大号不让发段子和碎碎念了，在小号上随便写点啥╮(╯▽╰)╭事情是这样的，窝回顾了一下今年以来的盆友圈，发现自...



大号不让发段子和碎碎念了，在小号上随便写点啥╮(╯▽╰)╭

事情是这样的，窝回顾了一下今年以来的盆友圈，发现自己一直在哀叹“看看人家的估值，日子还怎么过！”（1亿片酬的小鲜肉、十亿估值的网红、几十亿估值的网生内容创业者）……然后又在本周收到了来自同行一万点的打击，觉得日子更加没法过了

畅想了一下被美拍支配的世界，觉得写段子和健身才是正经事。

报告、观点和模型简直就是浮云，反正大多数小盆友都觉得这些玩意是EASY GET的……

（去年有完全不熟的学弟问我有没有万达影视的低价一手配额，窝的反应时“你怎么不去抢银行啊，感觉那个会快一点”……）

说道前一阵子研究估值问题，然后得出一些打自己脸的数据和结论，觉得做人还是开心比较要紧，看看杂书什么的也挺好

以下是一些乱七八糟的结论╮(╯▽╰)╭

结论一：A股是个卖方（筹码方）市场，定价权问题决定了分析师的商业模式净流出什么的就不说了，光窝们大传媒板块去年的重要持股人减持额度就近200亿，中小股东基本上就只有被剪羊毛的份这个图是帆帆同学做的……表问我为什么没更新





之前听某大佬说卖方分析师的信息价值量只占到他获得的1/10，虽然有点不甘心，不过觉得也正常，毕竟分析师不是筹码方，大多数都没定价权~参与定增的产业资本才是需要抱的大腿……

结论二：估值研究比业绩研究还飘忽那天窝决定看看历史估值……然后就整理出了这么个东西……看了一眼方差和波动率，我觉得这玩意自身的偏差大概比行业发展和公司业绩更难估计……基本上就是个水涨船高的过程，看个相对值吧，行业前景好的，相对于整体的估值溢价大一些吧，这么看来研究行业基本面也还有些用







结论三：卖方市场的业绩预测和彩票感觉差不多

预测值嘛，不乐观能行吗？以后还怎么在道上混

看了眼数据，然后觉得好像挺随便的，哎呀，whatever啦

差值数据第一列为营收差（实际/一致预期-1），第二列为净利润差（实际/一致预期-1）




结论四：定增并购和多元化战略对估值的扭曲太严重了

窝们流行的估值方法，是用估值最高的业务给所有业绩估值，然后再考虑一点被动杠杆（流通股占比小就相当于一个被动杠杆╮(╯▽╰)╭）




结论五：A股新兴产业相关公司对行业的代表性太差……

老话题了，都是泪啊……





好了……不讲没用的了……当不了网红，窝还是滚到一边搭模型去吧

最后干点符合身份的事情……分析师网红概念股！强烈推荐医美和健身板块！

P.S.吐槽用小号，木有推送，不用加哟，加了也没啥用

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