现在经济正在走向复苏么？恐怕我们正走向衰退！！！
黑天鹅湖的风景区将至，各位还是要坐好扶稳抓紧了！！！警惕黑天鹅突袭。...
最近有朋友感觉最近中国运气好得不行：南海仲裁搞得我们正被动的时候，菲律宾总统换了；萨德搞得我们正被动的时候，韩国总统后院起火快下台了；华为刚把手机做得有点起色，跟三星要在全球争老大的时候，三星炸了，不止手机炸了，还把自己给炸伤了，韩联社爆出三星卷入韩国总统亲信干政案，被指给崔顺实公司两千万。
难道说真的是天佑中华，国运上升？
目前看来不假，但是往长远看却还是危机四伏。用东方证券首席经济学家邵宇的话说，“现在我们看到的不是一两只黑天鹅，看到的是一整个黑天鹅湖，湖上全部是黑天鹅，这就是现象，也是实质。”
远的不说，美国加息如一把达摩克利斯之剑，时刻牵动着货币市场的神经；而下周（11月8日）就是美国总统大选了，特朗普和希拉里谁将最后登顶美国总统的宝座对全球经济都有不可忽视的影响；然后12月4日意大利又要决定修宪是否继续，改革是再进一步还是停止；等到明年，又到了欧洲的三个大型经济体——德国、法国和比利时将的新一轮政治周期选举，欧元和欧盟的何去何从。
所以现在我们虽然像个吃瓜群众一样，一边看韩国那边上演政治闹剧，一边看美国希拉里和特朗普斗法。但在全球化的今天，谁也不能独善其身。
这一次美国大选之所以如此激烈，不止因为希拉里和特朗普一个是“骗子”一个是“疯子”吸引了众人的眼球。重点更在于民主党是凯恩斯的信徒，信奉大政府主义，主张扩大政府权限，主张扩张性财政政策和金融政策。共和党更像是芝加哥学派的拥趸，主张小政府，奉行自由放任的经济理论。因此两党候选人的执政思路会有所不同，所代表的利益集团也不同，希拉里代表了精英政治，受到大企业、有工作、受教育的精英人士的支持，而共和党的特朗普则是受到了广大底层无工作、低学历民众的支持。
双方选民针锋相对僵持不下其实是反映了美国经济增长背后的巨大缺陷，用中国一句老话来说就是，“不患寡而患不均”，只有一部分人精英享受到了经济增长的成果，而另一部分穷人则没有工作。如果未来是希拉里上台，当前的政策尚能延续，对美国经济的冲击不大。但如果特朗普上台，那么其所支持的反全球化、孤立主义政策必然会对美国和全球经济形成巨大的负面冲击。
虽然美国三季度实际GDP年化季月率初值2.9%，为2014年三季度最快增速，但不确定还是很大。海通证券姜超指出美国经济未来面临的不是重新放缓，而可能是再次衰退。
他指出，从美国过去100年经济周期的经验来看，从衰退到复苏的平均持续时间是50个月左右，最长不超过120个月，而历史上只有3次复苏的时间超过90个月。而本轮美国从09年6月经济走出衰退到现在已经持续复苏了90个月，理论上本轮复苏周期已经走到了尾声，随时有可能结束。其次，本轮美国经济是无就业复苏，本身就很脆弱。
如果是这样的话对中国的经济会产生什么样的影响呢？我们先来看其中的传导机制。邵宇如是说也：
所以美国大选也对中国之后的走势带来巨大的不确定性，特别是如果特朗普上台的话。金融危机更像是一家连锁店，这个连锁店的第一家分店是在美国开的，主要原因是它的居民部门的资产负债表全线崩溃，因为杠杆太高。然后这个危机连锁店开到了欧洲，表现为主权债务的危机，也就意味着国家资产负债表的崩溃，也即财政的杠杆太高。然后金融危机又来到了新兴市场，新兴市场的原罪是借入了大量的储备型货币，而同时掏出相应的本币来作为支持。如果一旦美联储加息(目前看12月份加息的概率是70%)，这些资本会疯狂逃离新兴市场，这就有可能会引发货币危机。而在这个过程中，不断膨胀的中央银行资产负债表最终将面临一个“审判”。它将以什么样的形式爆发出来，我们并不清楚，但是我们看到英镑的大幅波动、黄金升值以及人民币作为储备货币的备胎加入SDR。
首先在对华态度上，希拉里虽然对中国强硬但是还是重视还中国的合作，特朗普则相当强硬。他曾表示，当选后将加强美在东海、南海的军力部署，威慑中国。所以如果中美这两大经济体不能和谐相处，那么必然经济摩擦会加大。
特别是贸易，希拉里的贸易政策趋于保守，不喜任何阻碍就业增长和收入增长的贸易协议。特朗普的贸易政策更激进，他主张实行贸易保护，反对自由贸易协议。特朗普就建议过把中国宣布为汇率操纵国，并称要对所有中国进口产品征收45%的关税。所以如果特朗普上台，中美的贸易可能就先会挨上当头一棒，中国的外贸会首当其冲受到影响。
所以虽然10月份制造业PMI回归到荣枯线以上，升至51.2，看似中国经济已经见底了，复苏也是大有希望，但仔细看也是另有一番风景。
虽然目前中国的消费中最重要的是汽车消费，因为中国居民消费中的一半是耐用品消费，而耐用品当中的2/3都是汽车，这也就意味着汽车消费决定了总消费的走势。而在中国的投资中最重要的是地产投资，因为只有地产投资和工业走势是高度正相关。因此，本轮经济复苏依然是依靠地产加汽车拉动的传统刺激模式。
只是汽车背后的故事是政策刺激，地产销量井喷的背后是信贷刺激。目前政府刺激政策正在陆续退出，货币政策稳中趋紧，作为龙头的地产和汽车销量增速都存在大幅下行的风险，那么未来中国经济靠什么继续复苏呢？
所以就像邵宇说的，金融危机到现在已经有8年时间，二次世界大战以后任何一次主流经济危机和金融衰退没有超过7.5年的，有些东西是发生了根本的变化了。不要觉得只要经过一定的印钞、一定的财政刺激，或者做一些所谓的结构化改革，就可以回到传统的增长路径或是黄金增长时期中。如果你还抱有这种幻想，要么你幼稚，要么你缺乏洞察力。这就是现实。
所以，虽然我们都希望天佑中国，但是黑天鹅湖的风景区将至，各位还是要坐好扶稳抓紧了，以防黑天鹅突袭。
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