煤炭超级牛再现 如何获取超额回报？ 从华尔街到陆家嘴

即使看到了焦煤动力煤焦炭的上涨，要获取超额回报，更要全球找低估的优质资产。...



导读：

【今日关注】INSULET、YUMC

聚焦美股和A股联动效用，第一财经频道7:30-8:00《从华尔街到陆家嘴》为您开启市场大门

美国股市

道指下跌0.24%，报17888.35点

标普500指数下跌0.17%，报2085.18点

纳指下跌0.24%，报5046.37点

国际油价

美国WTI原油12月期货下跌1.32%，收于每桶44.07美元，周涨9.5%

布伦特原油1月期货下跌1.68%，收于每桶45.58美元，周涨10%

国际金价

纽约黄金12月期货上涨0.1%，收于每盎司1304.50美元，周涨2.2%

嘉宾视点世界银行首席科学家PAUL ROMER敦促全球决策者让经济运行更热些，降低闲置产能和失业率，经济增长面临的更长期障碍暴露出来。与美联储耶伦的高压经济促进长期增长不谋而合。



图表来自MORGANSTANLEY



澳大利亚WHITEHEAVEN （市值30亿澳元）今年涨幅高达330%



1、从BHP、RIO、嘉能可澳大利亚历史数据看，EBITDA接近商品超级牛水平，尤其焦煤和焦炭上涨幅度和速度均创10年记录。股票回报方面：印尼2家公司ADARO( 市值40亿美元）和TAMBANG(市值21美元）超过200%，A股除了西山煤电52%，美锦能源44%的回报，香港上市的兖州有62%，中煤48%，报均低于商品的涨幅，所以即使看到了焦煤动力煤焦炭的上涨，要获取超额回报，更要全球找低估的优质资产。

2、从白银看：中国的金贵银业，121%回报，市值列全球白银第七，龙头SLIVER WHEATON（市值105亿美元）上涨93%，市值25亿美元的PAN AMER上涨154%，市值15亿美元的FIRST MAJESTIC上涨157%。

3、黄金看：全球市值第一的BARRICK（212亿美元）涨148%， 第二的NEWMONT（200亿美元）涨110%，中国的山东黄金市值第8，涨幅95%，来自加拿大矿业公司的KINROSS（市值51亿美元）涨126%，B2 GOLD(市值28亿美元）涨186%。

4、黄金白银涨，钻石矿商回报也不错，加拿大上市的市值10亿美元的LUCARA（项目主要在非洲的博茨瓦纳和莱索托）升93%，市值高达97亿美元的俄罗斯钻石商埃罗萨 升79%。

5、商品国方面：EWZ(巴西国家ETF)涨74%，而BRZU(跟踪巴西指数，3倍日波幅）涨237%，尽管油价下跌，但市值675亿美元的巴西石油PBR上涨了194%，市值345亿美元铁矿VALE涨了146%。

6、商品ETF方面：煤炭KOL上涨110%，银矿商SIL上涨126%，金矿商GDX上涨112%。

7、黄金本周上涨2%，而日元上涨2%；如果特朗普获胜预测：黄金升1400美元，墨西哥货币跌至21。

今日关注


涨幅股INSULET(PODD)

目前胰岛素泵和血糖测试设备市场年30亿美元，年增长14%左右。

要点：1、竞争对手美敦力的670G（人工胰腺”可以自动跟踪和调节糖尿病患者的血糖水平）没有对公司产生影响；2、公司三季度毛利率为58%，较二季度提升了3.5%，预计四季度继续改善80个基点，向65%的目标努力；3、11月16日的分析师大会公司将阐述公司10亿美元的宏伟目标和达到现金利润的路径。

INSULET 的OMNIPOD 系统美敦力革命性的670G2008-2016期间，市值从2亿美元翻9倍到18亿美元，收入也从3600万美元，年复利递增39%到2016年的3.6亿美元。

三季度财报：收入9490万美元 超预期500万美元，季度亏损2美分好预期的8美分，经营利润率2.5%，毛利提升费用支出控制。四季度展望：收入同比增1300万美元未来3年的收入复利递增在13%，低于公司过去5年的28%的增速。投资人争论较大，1年股价波动率在47%，高于同行的34%，总股本的7%股份卖空。

潜力股YUMC



亮点：1、从YUM分拆上市后，YUM中国的增长溢价将进一步体现，此外纽交所的流动性，完善公司治理，阿里支付等光环将吸引机构投资人，看多中国的好标的。

2、中国2015年餐饮规模为3.2万亿人民币，与美国接近，但中国人口4倍美国，潜力更大。饿了么点评美团百度外卖将0T0推到了500亿人民币收入规模。中国独特的饮食文化使得百万人口外餐店规模远低于全球。

3、雄伟的开店目标：目前7000家，中国城镇化推动，未来20年-30年，目标2万家，年复利增长6%，美国市场开中餐连锁，小肥羊火锅全球开店，中国餐饮文化标准化全球化。

4、目前DOMINO披萨以40*2016PE 位居全球特许加盟估值第一，收入的年复合增长11%，百胜中国目前市值100亿美元，20*2016PE,18*2017PE,目前经营利润率9%，有望恢复历史平均的11-12%，从而获得更高的估值。

市场消息

李克强：中国经济能保持稳定增长并加快转型

新华社：李克强出席第六届中国-中东欧国家经贸论坛，并表示，中国经济能够战胜各种困难，保持稳定增长并加快转型。

方星海：加强农产品期货市场监管

证监会副主席方星海在第五届风险管理与农业发展论坛上致辞称，要加强农产品期货市场监管，防止市场过度投机炒作。

财政部：融资平台2015年后举债不属政府债务

财政部表示，地方政府债务仅限政府债券形式，且实行限额管理，2016年全部地方债额度为17.18万亿，融资平台债务并不属于政府债务。

上海全面叫停接力贷与合力贷

看看新闻：央行下属上海市市场利率定价自律机制，全面叫停接力贷、合力贷，并严禁前妻、前夫参与还贷。

北京楼市暂停网签

华夏时报：从多家在北京有项目的开发商处了解到，目前北京市绝大部分商品住宅项目已经暂停了网签，截至目前尚未恢复。

四季度铁路建设将明显加速

华夏时报：从中国铁路总公司获悉，今年前三季度，全国铁路已完成投资5423亿元，投产新线1209.9公里，四季度还需要完成投资2577亿元。

国内最大农产品期货合约有望推出

华夏时报：大连商品交易所副总经理魏振祥表示，大商所正在研究推出生猪期货。生猪期货推出后将会是交割最为简单的品种。

龙头煤企突然逆市集体降价

华夏时报：近日神华集团、伊泰集团决定、中煤集团三大煤企下调现货煤炭价格10元/吨。相关负责人表示，这与正在进行的中长期购销合同谈判密切相关。

本周两市共有5.14亿限售股解禁

本周沪深两市共有31只个股合计5.14亿限售股解禁，解禁市值高达68.06亿元。其中，沪市8家，合计解禁0.89亿股，深市23家，合计解禁4.25亿股。

百度最年轻副总裁为何引咎辞职

北京青年报：5日早间，李明远在朋友圈对此事进行回应，明确表示“没有任何的贪腐”；他表示和对方公司只是正当的经济往来。

特朗普演讲会场并未发现武器

ABC新闻援引消息人士称，此前在特朗普内华达州里诺竞选活动上，由于有人大喊“枪”，导致人群发生骚乱。但现据熟悉事件的消息人士称，会场并未发现武器。

韩国“总统亲信干政案”两名核心人物被批捕

据韩联社报道，韩国“总统亲信干政案”两名核心人物——前青瓦台总管经济事务的首席秘书安钟范和前青瓦台附属秘书郑虎成被批捕。

美国10月非农就业人口+16.1万

美国10月非农就业人口+16.1万，预期+17.3万，9月由+15.6万修正为+19.1万；8月由+16.7万修正为+17.6万。

中概股

圣元国际涨8.75%

收4.35美元

中芯国际涨7.10%

收6.94美元

中国陶瓷涨6.19%

收2.23美元

华视传媒跌23.30%

收3.95美元

比克电池跌15.62%

收1.35美元

希尼亚跌14.70%

收1.25美元

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