冷暖自知,移动联通年报数字背后的故事

 



日前中国联通和中国移动均发布了2015年年报,从年报的数字里可以读出哪些新故事呢?

通信服务收入和利润均下滑 

运营商均将负重前行


从整体来看,2015年尽管有4G拉动,但中国联通和中国移动的通信服务收入和利润都在下滑。

其中:中国联通通信服务收入为2352.78亿元,下降3.9%,净利润为105.62亿元,下降12.4%。中国移动通信服务收入为5841亿元,下降1.3%,净利润为1085亿元,下降0.6%。2016年,不管是中国移动和中国联通压力都会山大。

中国移动自由现金流为395亿元,与2014年相比明显改善。从收入、利润、现金流和用户数各个角度来看,中国移动都处于绝对领先地位。中国联通自由现金流为-495.8亿元,现金流压力巨大,也决定了其必须大幅降低投资,加强与中国电信的合作也是别无选择。
流量业务成主体,语音业务下滑加剧
中国移动2014年语音业务与2013年相比下降13.1%,数据业务收入增长22.3%。2015年,语音收入2618.96亿元,与2014年相比下降16.5%。移动数据业务增长31.7%。语音业务加速下滑,但4G数据业务增长加速,进而弥补了语音业务下降。

中国联通语音业务下滑幅度更大,达到了22.5%,移动数据业务增长为14.6%。

目前中国联通语音业务只占总收入的26%,中国移动高达44.8%,因此在语音业务流失方面,中国移动将面临更大压力。
4G ARPU贡献巨大 聚焦4G已成共识




中国移动4G流量占比



中国移动用户DOU和ARPU


到2015年12月,中国移动4G流量已占全部移动数据流量的81%。其移动用户ARPU值为56元,但4G用户高达85元(DOU为748MB)。中国联通移动用户ARPU值为46.3元,但是其4G用户ARPU值高达87.8元(DOU为1200MB),均超过中国移动。4G用户价值可见一斑,因此聚焦4G已成为所有运营商的共识。

但从网络能力来看,两者差距仍巨大,中国联通2015年4G基站数为40万,2016年目标为68万。但中国移动2015年4G基站已达110万个。因此中国联通采取合作以及聚焦重点城市的策略也是必然选择。
中国联通移动用户ARPU值
ARPU差距大 宽带市场成新焦点
2015中国移动宽带发展情况
2015中国联通宽带发展情况
中国移动宽带用户的ARPU值仅为32元,用户数为5500万户。因此2016年其策略是定向发展:有覆盖的地方优先发展、提高入户光纤利用率。主推高带宽产品(50M主打),提高客户价值,采取宽带+手机+TV+智能家居融合发展方式。

中国联通的固网宽带用户ARPU值为63.6元,是中国移动宽带用户的ARPU值的2倍左右。用户数为7233万,收入为539.6亿元。2016年其策略也是宽带+TV+应用+4G融合发展。两者竞争策略类似,将是一场苦战。
资本开支大降,网络设备商寒冬加剧
中国移动资本开支
中国联通资本开支
中国移动网络建设投资将小幅度减少94亿元,其中4G建设减少34亿,传输从占比35%降为30%。

中国联通网络建设投资大幅度减少,减少589亿元。其中4G建设减少36亿元,3G/2G建设减少206亿元,基础设施和传送网减少178亿元,固网宽带降低169亿元。

资本开支的大幅度降低对于国内的无线网络设备商和传输设备商来说,意味着寒冬加剧,尤其对于以中国联通为主要客户的企业来说更是如此。产业面临新洗牌。

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