游戏公司投资

掌趣科技300315移动终端游戏和网页游戏

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公众号：gongsidiaoyan

掌趣科技 毛利率63%，四年来净利润增长率持续高速增长。当前市盈率63倍，作为一个手游页游及周边产品的服务型公司价值已经出现了。

目前主要包括移动终端游戏、互联网页面游戏及其周边产品的产品开发、发行推广和运营维护等。公司目前已发展成为国内领先的移动终端游戏开发商、发行商和运营商，在中国移动的游戏业务上评级名列前三，掌趣科技及其全资子公司多次被中国移动评为优秀级游戏业务合作伙伴，公司整体上得到了中国移动的高度认可。公司已自主开发了190 余款游戏产品，具有代表性的产品包括手机游戏产品《潜伏》、《格斗三国》、《海绵宝宝运动会》、《石器时代2》、《致命狂飙》、《新绝代双娇3》和《碧血江湖-舞刃江湖》等，互联网页面游戏《篮球经理世界》与《足球经理世界》等，以及跨平台游戏产品《冠军足球》、《热血成吉思汗》等；联合运营的游戏产品中，具有代表性的产品如手机游戏产品《极品飞车无间风云》、《2010FIFA 南非世界杯》、《哈利波特与混血王子》、《金刚狼》与《功夫熊猫》等，以及互联网页面游戏《天地英雄》、《魔镜》等；公司凭借自主研发的手机游戏渠道分发等技术，建立了自有游戏平台，与800 余家游戏推广渠道建立了合作关系。

主要概念和题材

▌拟参股Webzen推进国际化布局

2016年3月份，公司拟以2038.54亿韩元（约人民币11.01亿元）收购Webzen

Inc.的19.24%股权（3万韩元/股）。公司拟向全资子公司天津泛游增资约12亿元，由其在香港设立全资特殊目的公司（中国SPV），并由中国SPV在境外司法辖区设立全资特殊目的公司（境外SPV），通过境外SPV最终实施交易。Webzen专注于PC和手机游戏开发和发行，主要产品有《奇迹MU》，《奇迹世界》，《第九大陆》，《Huxley》，《R2》等，此外还在全球授权自己的IP，并运营在线游戏平台的游戏webzen.com。其2014年度营业收入734.72亿韩元，净利润84.14亿韩元，2015年度营业收入2422.22亿韩元，净利润601.28亿韩元（未经审计）。本次对外投资是公司推进国际化布局的重要战略部署，并将深化全球顶级IP资源，是公司泛娱乐布局的重要一环。

▌加码游戏业务1

2015年12月份，非公开发行新增1.9亿股将于12月25日上市。2015年8月份，股东大会同意公司以11.54元/股定增19046.28万股

现金8.43亿元，合计作价30.41亿元收购天马时空80%股权（26.78亿元）及上游信息30%股权（3.64亿元），并通过询价方式向不超5名特定对象非公开发行募集配套资金不超15亿元，用于支付本次交易的现金对价，移动终端游戏产品开发项目，影视剧及影视动漫投资项目，补充流动资金等。天马时空承诺2015-2017年净利润分别不少于2.11亿元，2.59亿元，3.30亿元。上游信息承诺2015年，2016年净利润分别不少于11000万元，13400万元。截止至2015年5月31日，天马时空所有者权益9975.27万元，净利润9943.89万元，上游信息所有者权益15284.14万元，净利润3793.50万元。

▌投资大神圈

2015年11月份，公司以5100万元投资大神圈，获得其15.14%股权。大神圈主要运营和投资国内知名作者作品衍生产品，拥有匪我思存，顾漫，唐家三少和江南等多位当红作家的作品授权，这些作品在玄幻，都市情感，历史等文学领域都有很高的知名度和影响力。截止至2015年9月30日，净资产340.35万元，净利润-89.65万元。通过投资大神圈，公司可以获得精品IP的游戏改编权，发行权及影视投资等权利，未来公司还将通过与大神圈持续合作获得优质IP资源。

▌参与并购基金

2015年7月份，公司以1亿元参与投资设立南山蓝月资产管理（天津）合伙企业（有限合伙），南山资本专注于互联网及移动互联网相关企业的成长期投资，计划募集规模10亿元。2014年8月份，公司出资1000万元与关联方设立深圳前海掌趣创享(占5%)，募集规模为2亿元。该基金主要投资于早期项目，投资领域以TMT行业为主。2014年4月份，公司使用2000万元投资上海冠润(占24.39%股权)(日本Cyber

Agent

Ventures旗下一只基金)，主要从事于早期移动互联网团队的投资，以国内智能手机的相关企业为重点投资领域。2014年3月份，公司使用1亿元投资华泰并购基金(首期出资5000万元)，公司作为有限合伙人承担有限责任，不参与基金的日常运营与管理。该基金重点投资领域为TMT，医疗服务及医药，大消费，环保等行业，将优先与本基金的有限合伙人等产业龙头合作。华泰并购基金执行事务合伙人为华泰瑞联(华泰证券全资子公司华泰紫金的控股子公司)。

▌加码游戏业务2

晶合思动是移动休闲游戏开发商，历史上曾开发并运营了《猎鱼高手》，《大城小将》，《口袋大厦》三款移动休闲游戏产品。2015年2月2日，由晶合思动开发，腾讯计算机独家代理运营的消除类手机游戏《全民泡泡大战》，在腾讯计算机微信游戏平台和手机QQ游戏平台首发。天马时空是移动游戏和网页游戏开发商，历史上曾开发并运营了ARPG类网页游戏《怒斩》。天马时空2014年“奇迹”题材移动手游大作《全民奇迹》于2014年10月16日上线，2014年12月进入iOS畅销游戏排行榜前5名。双方协商确定天马时空80%股权交易价格为18亿元。上游信息为公司持股70%的控股子公司，此次收购完成后，上游信息将成为掌趣科技全资子公司。上游信息是国内领先的网页游戏和移动游戏开发商及运营商，目前已成功开发并运营了《塔防三国志》，《回到三国志》等网络游戏。此次收购完成后，公司在移动网络游戏的研发，发行，运营方面的业务实力将得到较大增强，并将拥有在微信游戏和手机QQ游戏平台上运营的游戏产品，打通与腾讯计算机优秀游戏平台的业务合作，同时，通过与陌陌合作在研游戏，建立起与陌陌游戏平台的合作关系。

▌促影游互动

2014年7月份，参股公司欢瑞世纪(占4.67%)与泰亚股份（002517）进行重大资产重组，泰亚股份拟将以其拥有的置出资产与欢瑞世纪拥有的置入资产的等值部分进行置换，本次交易完成后，欢瑞世纪将成为泰亚股份的全资子公司。2014年3月份，股东大会同意公司使用1.28亿元增资欢瑞世纪(占4.67%)，欢瑞世纪主营业务包含电视剧及电影业务，艺人经纪业务，游戏开发业务，电视剧音乐制作业务。目前参与投资制作发行的较知名电影，电视剧的主要有：《王的女人》，《宫》，《宫锁珠帘》，《古剑奇谭》，《小时代》和《小时代2》等。欢瑞世纪2014年将出品的电视剧目包含：《古剑奇谭》，《少年神探狄仁杰》，《少年四大名捕》，《珍珠传奇》和《盗墓笔记》等。

周线走势