11月22日股市前瞻

胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。——《孙子兵法·军形》...



今日上证指数上涨25.29点，收盘报3218.15点，成交量为2632亿元，如下图所示：



今日上证指数盘中再次创出反弹新高，来到3229.76点。能创出新高固然是好事，但今天的成交量却是明显不足的，这对指数继续上行构成了隐忧。在11日和14日，上证指数连创新高时的成交量放大到了3400多亿元，之后成交量逐步回落2400亿元左右的水平。今天再创新高，成交量只略高于前两日，而远不如前一波的上涨，是以我们不得不对盘面采取谨慎态度。为此，姚尧建议短线投资者可逐步分批止盈以降低仓位，重新回到六七成为宜，至于长线投资者依然可以看好。

可以预料，一定会有读者想问：“大盘上涨时我的票没有涨，现在你又提示大盘风险，那我怎么办？要不要割肉？”对此，我只能表示无能为力。首先，我是从量价结构看出大盘有上涨乏力的风险，故而提示读者务必高度警惕，这就是我现在看到的东西，只能如实像读者报告。其次，出现大盘上涨而自己的个股不涨这种事是极其常见的，或许你选股能力强会好些，或许你分散投资会好些，但即便如此也很难完全避免就是运气很差的情况。倘若你真的这次运气不佳，那我有什么办法？再次，我说大盘有上涨乏力的风险，不表示大盘就一定不涨，量价背离之后继续上涨情况同样层出不穷。更何况，之前大盘上涨时你的票不涨，那大盘不涨你的票会不会反而上涨？这种事谁又能说得清呢？所以姚尧只能提供大方向上的参考，具体到个股如何操作，还得由读者自己拿主见。

请看下面这张上证指数在2006年的日线走势图：



这张图读者应该不会陌生，过去我们在讲述250日均线时曾经多次提到。可以看到，现在的上证指数和当时亦非常类似，都是突破250日均线后便一路上扬。我们今天主要讨论的是图中所标示的A和B两处量价背离。

先说A处，指数震荡走高，而成交量却无法跟着放大，遂向下挖了个小坑，之后再次连续收出放量阳线，从而化解了量价背离。

再说B处，同样是指数震荡走高，而成交量持续萎缩，但这次量价背离的时间比较长，从而导致接下来向下挖的坑也比较大，待到一个月后才通过放量阳线来化解背离，再之后便是一路飙升了。

我的意思是说，量价背离是一种警讯，但会背离多久，背离之后会挖个多大的坑，其实真的很难预测。我们现在所能做的，也只是预先有个防备，那等事情真来了就不至于手足慌乱。

我们把上图中B的位置放大，如下图所示：



请读者设身处地思考一下，如果你面对的是这样一张K线图，会如何操作？首先，指数已经涨了有30%，其次，从形态上看，这像是三重顶，又或者像扩张三角形顶，总之怎么看都怎么像顶。构筑头部时成交量越来越小，最后以一根放量中阴跌破颈线，跌破之后又连续三个交易日无法站回颈线，真是怎么看都觉得挺恐怖的。

可是接下来，上证指数的走势是这样的：



再之后，上证指数的走势是这样的：



重温这段往事，读者有什么感想？上证指数在1300点确实做出了顶部的样子，可是这个顶部还是刚破颈线不就久反身向上直奔6124点了，你能说当初在1300点提示风险是错的吗？市场是波诡云谲的，它本身也无所谓对错，没听说过指数必须按照技术分析教科书规定的走法运行，否则就是市场有问题，有对错的永远是投资人本身。这就要求我们处理好心态的问题，处理好仓位的问题，处理好长期和短期的关系。从长期来看，我们依然坚定看好上证指数的发展，但是从短期来看，它可能会遇到一些些困扰。如果真的跌了，怎么办？如果没有跌，又怎么办？你事先得把这些都谋划清楚，就能够进退自如了。也请读者不要在我的公众平台上留一些“我想买某某票，你觉得如何？”、“某某票，套了五个点，要不要割？”、“我的某某票涨了5%，要不要卖？”之类的话了。决定你要不要买卖的，应该是你一整套的投资逻辑体系，包涵你看好的理由，投资的仓位，预期的收益，能够承担的风险，能够持有的时间，能够容忍的回撤等等。我不了解，也不可能有时间了解这一切的一切。也许有些读者买卖股票时只是跟风而动，被套后再来徒唤奈何，就像《孙子兵法》上所说的“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜”。我真没有要怪谁的意思，大家都是从那个懵懵懂懂的年代摸爬滚打过来的，只是希望读者都能够尽快成熟起来，凡事谋定而后动，真正学会自己为自己负责。

    关注 姚尧