美国非农数据喜忧参半,但美联储加息已无悬念

 

上周五的美国11月份非农就业数据是12月美联储议息会议前最重要的数据,因此备受市场关注。虽然最终数据喜忧参半,但12月加息已不可阻挡。——建行金融市场业务...

 图:香港青马大桥夜景

作者:黄海,建行亚洲资金部

本期要点:

上周五的美国11月份非农就业数据是12月美联储议息会议前最重要的数据,因此备受市场关注。虽然最终数据喜忧参半,但12月加息已不可阻挡。联邦基金利率期货上周收盘时隐含的12月份加息预期较前一周上升2个百分点达100%。11月新增非农就业人数虽低于预测中值,但基本符合此前市场预期。失业率继续下降至2007年8月以来的低点,但是劳动参与率和薪资水平的下降令市场失望。数据公布后美元小幅下跌,美债则有较大幅度的反弹,10年及30年美债收益率下跌约5个基点,为3月以来最大单日收益率下跌幅度。因美元的疲软,人民币也迎来了反弹。上周在岸和离岸人民币汇率双双回到6.9以下。年底前守住7整数关口的概率大增。

一、环球资本市场一周要闻

  • 意大利修宪公投初期投票结果显示,反对派在意大利修宪公投中领先多达20个点。意大利总理伦齐发表讲话,承认失败,称对此负全部责任,将提出辞职。在他讲话期间,欧元兑美元跌幅扩大至逾1.4%,报1.0509,创2015年3月以来新低;标普500期货下跌0.4%;日元兑美元上涨0.3%;现货黄金亚市盘初上涨大约6美元或0.5%,最高触及1184.08美元。此前,欧洲央行官员和银行家表示,如果修宪公投失败,由此引发的市场波动将使投资者放弃进行资本结构调整,最终将会导致高达8家银行面临风险。
  • 央行货币委员会委员樊纲称,最近人民币与美元汇率的变化,其实不是人民币贬值,而是美元升值,解读错误可能导致“操盘”错误。可以预期的是,在今后相当长一个时期里中国的经济增长率会高于美国近两倍,而通货膨胀率不会比美国更高。这些都预示着,人民币对美元汇率的长期变化趋势将是稳步升值的。
  • 穆迪高级分析师诸蜀宁在报告中称,2016年前三季度,地方债总发行规模中逾四分之三是财政部债务置换计划下的置换债券,该计划可能会使地方政府的负债成本平均降低4-5个百分点。2016年第三季度地方政府经济表现趋稳,预计这一趋势年内将持续。虽然政策刺激措施支撑的增长似乎在短期内可降低风险,但不大可能解决地区经济发展明显不均衡的问题,可能会提高长期结构性调整成本。随着宏观经济和房地产市场持续回稳,未来几个季度一般公共预算收入和土地使用权出让收入将继续保持上升态势。受强劲投资需求支撑,未来几个季度房价不会大幅下降。
  • 美国劳工部上周五公布的数据显示,11月非农就业人数增长17.8万人,高于10月份修正后的增幅14.2万人,但略低于市场预估中值得18万人。失业率下降0.3个百分点至4.6%,但是劳动参与率从62.8%下降至62.7%,为连续第二个月下滑,继续维持在1978年以来最低水平。此外薪金水平意外下降也令市场失望。
二、离岸人民币债券发行动态

  • 2016年离岸人民币市场概况(含私募发行)截至2016年12月2日,离岸人民币债券发行量1815亿元,较前一周增加43亿元,去年同期为2762亿,同比降34%;发行笔数551笔,较前一周增加12笔,去年同期为715笔,同比降23%。*数据来源为彭博离岸人民币债券承销排行表

摄影:黄海,建行亚洲资金部


    关注 建行金融市场业务


微信扫一扫关注公众号

0 个评论

要回复文章请先登录注册