从独角兽到困兽，2016这一年，美团怎么了？

2017年的资本寒冬近在眼前，美团要怎么办？...

2016年初，美团融资33亿美元，创下全球范围内最大的O2O领域融资，公司估值180亿美元。

2016年末，美团陷入了困兽之斗

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这一年，美团怎么了？

今年7月，美团创始人王兴发表内部讲话，称美团发展将进入“下半场”。他坦承美团之前的“上半场模式”，就是猛抓用户、猛接商户，然后做“营销交易”这比较薄的一层。在9月30日，新美大又在内部邮件中表示“回归商业本质，关注营收及盈利能力，销售团队将以营收作为业绩”。

王兴给出“下半场”断言，美团做出“下半场”调整，背后有着资本的压力。在今年1月那笔风光的33亿美元F轮融资中，美团点评与投资方签署了两年内必须IPO的对赌协议，这使得美团被迫直面盈利压力。

然而，在团购的“千团大战”中不断烧钱，笑到了最后的美团，要想盈利，不是件容易的事。有媒体爆料，2014年美团点评共计亏损23.94亿元，而2015年这一亏损数字扩大到了105.37亿元，而2016年，更是有预测亏损数字将达到150亿元。

正如业内分析，团购这种模式已经走到了尽头。靠低价吸引来的用户，对平台并没有忠诚度，一旦低价优势不再，用户流失是必然。在“千团大战”如火如荼之时，美团与商家“捆绑”，不得不以大量补贴联合商家。2015年10月，合并大众点评之后，美团成为行业独角兽，如此一来，形成垄断之势的美团便没有了与商家“同甘共苦”的必要，更加上融资时IPO的承诺，美团随即便露出了“店大欺客”的逐利本质。

于是，压榨商家，提高佣金比例，逼迫商家推出大力度折扣，就成了美团走上盈利之路的必然选择。如此手段，导致合作商家死伤无数，今年7月，江苏盐城一家名叫“首领我家酸菜鱼”餐馆的店主，就曾经撰文哭诉美团如何让自己的店在两个月内损失了60多万元，直至关店。

再比如从今年7月开始，杭州的KTV企业陆续接到通知，佣金比例要从原来的3%直接提升到8%到12%（佣金比例根据销售业绩分档）。如此大比例地提高佣金，KTV企业很难承受，据中国新闻网报道，受抽佣提高的影响，杭州地区将近80%的KTV下线了美团的团购业务。

尽管团购模式已经看不到光明的前景，但是美团并不能轻易地去团购化。今年6月，美团日订单峰值已超过1150万单，而去团购化带来的必然是交易额的下滑，进而导致财务数字不好看，这对其IPO而言也不是好的结果。

团购“负资产”缠身，美团只能从其他方面出手，不断压缩业务战线。本来王兴为美团定下了T字型战略，即从最核心的餐饮业务延伸到酒店、电影票、母婴、丽人等业务。重压之下，美团出售了猫眼电影票业务，又将三大餐饮相关事业部合并成了餐饮平台，与酒店旅游、到店综合业务形成三大业务板块。从而，美团的业务业务重点被压缩到了餐饮业务上。此外，美团还在计划分拆旗下的酒店业务，进行独立融资。

其中，猫眼电影被认为是美团增长最快的一块业务，有一定造血能力。如果酒店旅游也剥离出去，仅靠烧钱的外卖业务，美团的盈利前景更加堪忧。

内忧不断，外患环伺，如今的美团还要面对强大的竞争对手。他们或背靠财力雄厚的金主，或手握坚实的行业地位和市场份额，而到目前为止的美团，依然高度依赖融资烧钱续命。

业务分拆和调整频出昏招，竞争对手的攻城略地也不断撼动美团的市场地位，这些都大大影响了美团的估值。据最新的媒体报道，美团点评的估值已经下降到110亿美元。据透露，原点评管理层有部分高管在低价抛售手中股票，抛售价格对应的美团点评估值甚至仅为100亿美元。

另外，在匿名社交软件“无秘”上，也有美团员工讨论美团向员工回购股票的事。由于回购价格仅为3.86美元/股，比美团点评合并时大约50元/股的价格腰斩了一半，引发了美团员工的大量吐槽。