干货·智能出行市场的投资逻辑？JIC投资沙龙演讲实录

看资本方如何解读智能出行市场的投资逻辑。...

JIC智慧互联

2016年4月15日，由中国建投集团与FT中文网主办，建投华科协办的“+互联网，出行改变未来”JIC投资沙龙活动在北京举办，沙龙分享了关于智慧出行的话题。

建投华科副总经理吴硕做了题为“传统产业+互联网，引领投资新趋势”的主题演讲，以下为演讲实录，经JIC智慧互联编辑整理。

2015年整个VC/PE市场的投融资规模为853亿美元，其中互联网行业投融资总额占34%，2015年互联网行业融资案例共1105 例，其中披露金额达286.14 亿美元，环比增长316.28%。

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互联网创业企业为何涌现倒闭潮？

互联网创业企业涌现倒闭潮，相关的互联网项目具有一定共性：

第一，单纯依赖烧钱模式。例如，上门服务的洗车企业，从上门提供服务到最后整个洗车完成，从耗费的时间和他能拿到收入来看，这个服务会赔很多钱。这种企业如果没有后期比较强的支持，一旦断了资金基本上会死掉。其次，缺乏明显的价值创造，无法形成对客户的黏性服务，这导致有一批企业死掉。

第二，过于注重线上。大量O2O的企业注重线上，对线下资源的掌控有所不足，导致线下资源的缺乏，线上和线下互动形成不起来，也会导致一些企业出现问题。

有关互联网未来发展的趋势，曾经听到更多的词是颠覆，互联网企业会颠覆一大批传统企业的发展。实际上从2015年到2016年运行的效果来讲，更应该强调的是融合，这种融合表现为线上线下传统产业和互联网技术的融合，比如京东线下快速物流配送就是他给投资者带来价值重要的一环。

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智能出行领域的三种模式？

一是相对比较传统的租车行业。租车行业在过去五年里，整体的租赁市场规模一直呈现将近30%的复合增长率，在2015年达到了455亿的水平。预计到2018年，市场规模可能会达到650亿元，车队数量达到78万辆。目前国内租车行业的渗透率仅仅为0.4%，美国同期数据是1.6%。

汽车租赁有一些新的方式的产生，现在租车从原来的短租、长租到现在的2B业务的政府用车。在这种情况下，租车行业会伴随着我们的消费服务、旅游这些行业的发展会有一个更好的发展前景。

二是专车市场。2015年专车市场交易额达到了370亿元。我国每日短途出行的需求达到了7680万单，如果以每单平均客单价30元，这样计算出的短途出行的市场规模达到8000亿元，专车市场规模最低也会达到2000亿元。

现在专车领域有两种方向，一是共享经济；二是目前以首汽约车、神州为主做的线上线下的结合，通过自有的车辆进行相对更合法合规的运行模式。

在专车方面，烧钱大战的模式不可持续。在专车领域必须把目标人群清晰起来。目前由于大量的送券活动把很多公共交通的人群也吸引到专车领域，但实际上专车领域以后的方向应该是做2B的客户、中产以上和差旅人群。

中期来看，专车能够有效的替代一部分私家车的使用，减少停车难和路行困难。但同时，专车还有跟多瑕疵，法规监管、行车安全保障、补贴方式，都是需要迎刃而解的一些问题。未来的专车企业会回归理性，合法合规的运营，围绕客户提供服务质量和行车安全是必然发展趋势。

三是分时租赁。2014年以来国家不断加强新能源推广政策，免除了新能源车的购置税，从充电桩、统一开放等都提供了条件，允许社会资本的介入。目前消费者对直接购买新能源车的接受程度总体还比较低，一个很重要的原因是电池，续航里程；二是充电桩的建设还不普及，这方面造成了很大的制约。

在未来五年，分时租赁的市场也是达到千亿规模的市场。罗兰贝格的统计数据指出，全球分时租赁市场在2006年到2012年实现了25%左右的一个复合增长率，但相比传统的出行这个市场仍然有非常大的发展潜力。

目前分时租赁还是处在一个市场建设的初期，这个领域里能跑出来的企业应该是在充电桩的建设、行车场地的建设以及后期维护保养方面。

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智能交通行业的增长驱动力？

在智能交通领域，“十二五”规划进入了快速发展黄金期。2015年智能交通行业的市场规模超过700亿元，它五年的复合增长率达到20%。根据有关数据统计，预计在2020年，智能交通行业的市场规模有可能会达到1000亿元。

智能交通行业增长的驱动力有三个：

一是国家政策的支持。交通运输行业本身是国家政策重点扶持的一个领域。在智能交通和传统的交通运输业“+互联网”中，政府部门先后出台了各类的配套的激励政策，无疑将推动整个交通行业的蓬勃发展。

二是缓解城市交通拥堵的需求。随着汽车保有量的持续性增长，城市交通的负荷过重，城市拥堵日益严重。在这种情况下，各地政府都迫切需要通过智能交通的一些手法、工具和出行的新理念来解决当前城市交通拥堵的大问题。

三是新兴技术发展非常快，进入日趋成熟的阶段。这些新的技术包括地理定位、无线射频、图像识别、人工智能和物联网，这些技术在过去几年内都得到了长足的发展。我们相信在未来的时间里有可能某些国家会真正用起无人驾驶的技术，这种技术的成熟，将使居民整个出行变得非常的高效和便捷，更好的为社会提供公共交通的服务。

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未来智能交通市场投资逻辑？第一，有人愿意为效率提升买单。提高交通运输效率是智能交通最根本的出发点，但从一个创业公司的角度出发，除了提高效率本身以外，公司还必须实现盈利。否则效率的提升就只能是昙花一现。因此，要实现盈利就必须找到愿意而且有能力为效率提升买单的群体。

第二，嫁接供应链金融。供应链金融利用大数据建立风控体系将是有效的解决方案，可以让从业公司在资本寒冬中拥有更强的生存能力，提高投资的安全系数。

第三，新能源汽车普及率提升。交通工具对环境的污染和能源的消耗一直被人所诟病，涉及交通运输行业节能环保的创业公司在政策上是国家大力扶持的。除了政策之外，创新模式和商业模式才是选择投资标的重要依据。可以让消费者真正接受的商业模式才能有更大的发展潜力，如新能源分时租赁、充电桩运营商等。

第四，出行消费升级。作为衣食住行四大基本需求之一，出行的便捷和舒适已经成为人们普遍的诉求，市场空间巨大，除了现有的在线约车平台之外，依旧蕴藏着许多投资机会。

本文作者吴硕，就职于建投华科。本文为吴硕在“+互联网，出行改变未来”JIC投资沙龙上的演讲实录,经JIC智慧互联编辑整理，转载请注明出处。