再融资新规利好沪指创新高热点分化谨防冲高回落

要小心主力再次反市场操作，警惕周二惯性上冲诱多。...

中神通手记

pijiangtouzi再融资新规利好沪指创新高 热点分化谨防冲高回落

受再融资新规利好消息刺激，沪深三大股指全线飘红，上证综指和深证成指涨幅超1%，沪指创年内最大单日涨幅。两市总体成交接近5000亿元。

盘面上，水泥建材、酿酒、钢铁、银行、民航机场、家电、机械行业、工程建设、港口水运、造纸、汽车等行业涨幅居前，题材方面，地热、钒电池、工业4.0、债转股、PPP等涨幅居前。市场呈现普涨格局。

但从盘面来看，目前市场热点混乱，而且大部分个股午后已经不跟随大盘上冲，银行股也出现明显的大资金离场迹象。

周末的再融资新规是一个实实在在的利好，这将对冲新股发行的利空，对市场信心有恢复作用。

华泰证券策略分析师戴康认为，新规鼓励内生性增长优质公司，限制制度套利型外延扩张，改善A股供求关系。相对应地，对大盘股影响不大，外延成长型小盘股会受到负面情绪影响，结构上对绩优股有利，资本密集型，或者资本饥渴型的公司影响较大，定增-高送转-减持的链条会受影响，次新股的融资预期被削弱，影响较大。监管趋严本身一直在“盈利慢牛”的框架内，买ROE拐点叠加低PB的周期股，风险偏好扰动，风格分化延续。

不过，广发策略分析师陈杰认为，辩证的来看，A股市场也因此少了一个“牛市因子”——通过再融资实施兼并收购、资产注入等“提质增效”的行为在过去本身也是牛市的助推器(尤其是创业板).一方面，再融资作为企业融资的重要手段，为支持实体经济发展发挥了重要作用，不能完全视其为负面因素；另一方面，其实每次牛市阶段，都伴随着再融资规模的明显提升，因为再融资本身也是一个重要的“牛市因子”——首先，很多企业通过再融资实施兼并收购或资产注入，可以帮助提升公司竞争力和股票价值，有利于吸引场外资金；其次，在某些情况下，公司大股东或管理层能通过再融资获得一定的利益，这样就提升了他们加强公司治理的积极性。但随着再融资政策的收紧，以上“牛市因子”也会因此而消失(尤其对于并购重组较多的创业板来说，这意味着驱动其13-15年大牛市的一个核心因素彻底逆转)。

皮匠投资圈(pijiangtouzi)仍然提醒，要小心主力再次反市场操作，警惕周二惯性上冲诱多。

操作：未操作。

量价齐升

“周末再融资的新规利好，终于刺激大盘强劲反弹。沪指创出了今年的高点，这个政策对那些利用政策套利的机构大户是一个限制，市场的玩法也许要开始改变了。”牛皮匠说。

“今天的反弹是一个量价齐升的普涨行情。不过热点板块也不是太明确。除开创新高的白酒股、次新银行股外，也没有太多的好操作的板块。”犟皮匠说。

“我上周五清仓出来，今天买进了中色股份，目前手续费已赚回，想做个短线。”嘴皮匠说。

他山之石

天风证券徐彪：操作上可以积极一些建议关注三个板块

短期没必要对市场悲观，如果继续调整，建议操作上可以积极一些。

配置方面，我们建议关注三个板块：第一个是国防军工，逻辑是今年的地缘政治大概率会加剧，以及国企改革催化，我们认为这是需要全年进行战略性布局的板块；第二个是银行，板块PB极低，不良率改善的可能性较大，有利于PB修复，修复行情一旦出现，收益空间相对较大；第三个是商贸零售，这是过去几年都受到线上持续压制的一个板块，但近期电商开始收购线下实体，可能意味着这个板块的基本面开始出现触底，一旦出现改善，市场的表现空间将具有足够的吸引力。