注册制、战略新兴板、投资风口……热门话题一个也不能少！

3月20日上午,私募排排网第十届私募基金高峰论坛之私募股权投资分论坛在深圳五洲宾馆隆重举行，多位私募股权行业大佬联袂出席，论坛就注册制可能延迟、战略新兴板取消以及未来投资风口等话题展开了激烈探讨。

注册制是资本市场的头等大事，注册制的推出，意味着以往的模式会被颠覆。不过，最近从两会释放的信号来看，注册制可能要夭折。

程厚博

注册制是一个方向，但是要和市场结合起来，你的监管理念和投资人的投资理念是否符合，中国人已经养成了“保姆式”的习惯，在这种情况下如果注册制，肯定就乱套了。所以要推注册制只可能有两种途径：一是未来等到我们的监管理念和投资人的投资理念发生变化，到适应的时候做注册制;或者我们要比较早地来做注册制，那就是一个有特色的注册制。我们要做适合中国本地化的注册制。

丁宝玉

与其搞所谓的适合中国特色的控制发行速度的加了很多定义的注册制，你还不如不搞。因为注册制与二级市场息息相关，我们中国大量股民看到美国注册制是消灭散户根本原因的时候，他们无比的恐惧，一旦知道注册制是消灭散户的，你想他能让你推吗?你在推的过程中，既影响了二级市场的发展，又影响一级市场的发展。所以，如果推不出真正的注册制，干脆别推了。

另外，注册制在我们现在的市场底下，推出是不合适的。原因一，注册制本身一个非常重要的核心，它是完全资本化的东西。看看我们中国证券市场，银行再到我们证券公司，完全是资本化的，离市场化非常遥远。在这个情况下你推出这样一个注册制非常不好；还有一个更大的原因，你要推注册制，退市制度一定要跟得上，我们无论中小板还是创业板，这么多企业违法违规，怎么处置?现在处罚成本这么低，完全不适合推出注册制。如果推出注册制，交易所面临的压力和市场面临的压力更大，整体上我觉得推迟注册制是明智之举，要推等到市场10000点再推吧。原本有可能在今年推出的战略新兴板，意外的在“十三五”规划中删除了。

肖 珂

开始搞战略新兴板的时候，我个人不是很赞成的。但是我更加不赞成你已经说要搞战略新兴板，后来又说不搞，实际上整个市场在传递一些不恰当的信息。我们有两个风险：一个风险是看错人，第二个是行业的风险，但是现在不是了，很大的风险是政治的风险。因为你基于一些未来的预期去做一些事情，但是这个预期确定性不太高，就会使得我们不太敢于去做一些冒险，对整个创新和创业是很不利的。我只能说我们运气稍微好一点，我们投的项目都没有做战略新兴板，这个我们没有受到冲击，但是对于整个行业有冲击。

林霆

取消战略兴板影响是大的，比如说中概股公司，号称他们设计了一些政策，让他们能够直接上战兴板，但是现在上不了了。这批上不了的又私有化的，肯定要找出路。对国内这个行业带来的影响，一个是A股壳的价格又上不去了，第二新三板实力好，很多回归了，可能就先上新三板。这是对于行业的影响，对于我们的影响也有，但是不大。我们原来有两家公司被忽悠了，确定了战兴板第一批，但是现在战兴板没有了，这两家公司报创业板或者中小板，反正已经股改了。未来三年最具潜力的投资方向在哪里？其中那个技术创新和大健康产业被多数私募看好。

肖珂

我个人认为技术创新应该是在未来几年是一个特别重要的方向。技术创新这个领域里面，我们可能还是会比较关注一些以新材料、工业4.0为代表的高科技制造业，也会关注一些生物上的行业，同时我们也会关注有中国特色的在商业模式上创新的机会。

翟江涛

我们大概07年开始把主要投资方向放在生物医药、医疗健康领域，在2012年以后基本上只有一个方向就是医疗健康，我们目前的投资布局围绕医疗健康做深做透做强。

刘波

人口红利，怎么样降低人工成本，提高制造效率的产业，这是第一个风口；第二个，比如说人工智能领域；第三个，跟生活健康相关的大健康的产业；第四个，环保领域，这两年确实新能源汽车、新能源材料、电池，这些还是有机会的。

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