年亏损近100亿，“京东帝国”还能撑多久？

2015年，京东亏损近百亿。如何改变“做得越大，亏得越多”的局面，是京东需要思考的问题！...







导读：2015年，京东亏损近百亿。如何改变“做得越大，亏得越多”的局面，是京东需要思考的问题！

京东商城的资金链状况一直是电商圈的热门话题，CEO刘强东屡屡被质疑，急得多次设下赌局，表白京东现金流的安全。

京东的流动资产很大程度上是来自于商家的账期结算，这些钱虽然都在京东的账上，但这需要还给商家的。京东仍然处于亏损之中，如果用来进行战略性的布局无疑会增加资金链断裂的风险，现在的京东无疑是非常缺钱的。

不久前京东公布了2015年第四季度和全年业绩报告，从财报来看，京东明显呈现出了两极分化的局面。收入和交易大幅增长的同时，亏损额也在迅速扩大。

2015年全年，京东总收入1813亿元，同比增长58％，但净亏损却也高达94亿元，比上一年的50亿元增加了88％。



现在的京东正面临着「做得越大，亏得越多」的尴尬局面。巨亏94亿，如此惨烈的亏损，为什么刘强东仍然自信满满！

惊人的飙升：2015年京东全年交易总额高达4627亿，同比增长78%！超越全国零售行业增速2倍以上！更在第四季度中同期增长69%，是阿里的3倍！2015年京东全年净收入1813亿，同比暴增58%！

京东移动端订单占比，四季度分别为：42%、47%、52%、61.2%，飙升越来越猛！2016年亚布力论坛上，京东CEO刘强东强烈表示：“增速放缓只会让优秀的企业更快，京东2016收入年要超过苏宁、国美的总和！”

数据分析

苏宁

国美

京东

京东与国美苏宁之和差距

2013年财报

1054.3亿

564亿

693.4亿

924.9亿

2014年财报

1089亿

603亿

1150亿

542亿

2015年财报

1356.7亿

646亿

1813亿

190.7亿

2015年最终成绩，京东的线上业务交易总额高达4627亿，是苏宁线上平台交易总额502.75亿的近10倍！按照上面的收入数据对比来看，现在的京东看似并不缺钱。而按照京东的说法，其眼下的现金流虽然稳健，但京东会首要看重公司的高速发展，而不是追求短期盈利目标。

在今年京东年会上，刘强东明确了京东未来的三大发展方向，将主要聚焦在电商、金融和技术三大领域，电商包含京东商城、京东到家，金融包含京东金融和正在申请的京东财险，技术则以云技术和京东智能为主。

从这个角度来看，虽然京东的流动资产非常充足，但其对资金的渴求并不小。眼下对京东来说，亏损主要是来自两块业务：京东金融和京东到家，而这两块都需要持续不断的投入资金。

一、持续性亏损

先说京东主营业务亏损，2011年-2015年，京东分别亏损了12.84亿、17.29亿、0.5亿、49.96亿、93.88亿，5年时间累计亏损174.47亿人民币。

2014年，京东运营活动产生现金为10.15亿，投资活动产生现金为-132.03亿，这一年因为IPO，融资活动以及发行债务为京东提供了183.92亿元的现金。



这些数字的改变，意味着，京东的现金周转越发迟缓。在持续性亏损的大背景下，自然需要大量的资金补充。

二、京东到家与京东金融，还需要持续烧钱

2014年，京东投资活动产生现金为-132.03亿。2015年，这一数字缩小到了-18.12亿。京东的投资活动，除了主营业务物流建设，最主要的两个项目：京东到家与京东金融。

根据数据显示，2015年前三季度，京东金融营收12.58亿，却亏损了6.77亿，净亏损53.8%。



三、粗放经营，牺牲效率保增长

2015年，仓储物流费用为139.2亿、市场费用为77.36亿，而它的技术投入不过34.53亿；2014年，这三项开支分别是，80.67亿、40.1亿与18.35亿。

细看京东各项增长指标，也能看出“粗放型”增长，这也是京东持续亏损的原因所在：

2011年京东收入增长146.17%，不过运营成本增长了207.95%。

2012年收入增长了95.85%，运营成本增长为112.60%。

2013年，为了IPO，京东缩减了运营成本，只有36.6%的增长，不过，收入增速也降低至67.56%。

2014年，京东收入同比增长了65.85%。不过，它的运营费用却增长了158.29%，也就是说，为了多收65块钱，京东必须投入158块钱。

提高效率，它有三种方式：

1、提高商品价格，提高毛利率，京东必须保障15%以上的毛利才能盈利；

2、供应链金融与开放平台；

3、提高运营效率——根据历年各个季度指标，京东必须保证，仓储物流费用率在7%以内，市场费用在4%之内，技术与管理成本在4%之内。

根据京东此前的财务数据来看，京东在2016年还将保持亏损。这也是京东拟发债15亿美元的根源所在。小编看了这么多次京东新闻，似乎每次京东缺钱，都会以各种方式做宣传，甚至炒作。小编想不出还有第二个企业家会用自己的个人绯闻进行商业炒作。

作为一个年轻的富一代，刘强东走出了一条京东十年艰苦创业路。在过去的这些年里，刘强东以其个人的执着精神和英雄主义使京东不断攀上一个又一个台阶。但是不知为什么，如今谈到京东，总是首先想到京东的炒作。



此前就在京东上市的关键时点，强东哥又以个人绯闻登上了所有网络媒体的头条。美国枕头大战现场的照片拍得真清楚，各个角度都有，甚至让我怀疑是刘强东自己找人拍的。有人说这是真爱，也许是吧，郎才女貌。不过真爱也可以拿来炒作啊。但是京东提高关注度难道就只能靠刘强东的个人绯闻吗？

炒作难道可以提高公司估值吗？当然不行。再说这是美国上市，美国人还有全世界其他国家的投资者现在也根本不知道奶茶妹妹是怎么回事儿呢！

然而一个伟大的公司首先需要有一个伟大的管理者。希望刘强东成为一名伟大的企业家和管理者，希望下一次看到他的新闻不再是绯闻，而是战略。

不知道缺钱的京东故事还能讲多久？

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采编：阿may
来源：互联网大视野（ID：szwanba）原创互联网自媒体！专注于互联网创新创业、互联网+、科技、O2O、电商等行业趋势洞察分析。

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