市盈率指标容易看走眼，试试这一招……

对市盈率指标的研究，你没我懂得多……...



市盈率是股票市场中非常重要的指标，可通过该指标来衡量一只个股是否高估或者低估，短期内风险大，还是收益大，而且还可判断出一只股票的股性活跃度等信息。

但这个非常具有参考意义的市盈率指标，应用起来还是有蛮大的学问。牛油果老师认为，至少要从以下三个方面去充分考虑该指标。

立体：各个行业的市盈率都不一样



每个行业的市盈率指标都是不一样的。银行业、证券业、房地产等传统行业的市盈率较低，而像互联网、生物医药、IT等新兴行业的市盈率普遍较高。通常来说，科技含量高、新新产业的股票市盈率普遍偏高。

所以说当提及到某个股票的市盈率时，一定要考虑该股票所属的行业。有可能20多倍的张家港行（银行业）市盈率严重高估了，而50多倍市盈率的计算机行业个股（诸如冰川网络）还算偏低的呢！



生活中常说的那句话“隔行如隔山”在市盈率指标中还真有一定道理。所以说，市盈率指标针对不同题材、概念、行业个股是不一样的。横向：关键数据是平均市盈率

同一个行业个股，可放在一起比较市盈率。如果说能够知道该行业的平均市盈率，就可根据该数据，进行个股筛选。

家用电器行业，一直是长线牛股的摇篮。许多耳熟能详的妖股，诸如格力电器、美的集团、青岛海尔、小天鹅A、老板电器等均出自这个板块。家用电器行业的市盈率分布不均。最高的上了200，是万家乐。偏高的市盈率个股还有金莱特、创维数字。



简单估算后，整个家用电器行业的平均市盈率在26~36之间。通过这个平均数值，可大致判断出从奥马电器（39.05）开始，进入了市盈率高估段。

纵向：了解某股的历史市盈率走势



这一点是我要着重强调的，它的重要性可能要超过前两点。（所以，各位仔细挺好~）

拿实际个股来说。如果某股市小白对股票不太了解，只给他一个提示：贵州茅台当前股价是726.08元。这个人估计会猜茅台市盈率怎么也得上百了啊！



实际上，贵州茅台的市盈率是34.23。真的是出乎意料的低！

再横向比较。茅台的市盈率处于平均水平，它只是比五粮液、泸州老窖稍高些，但远低于老白干酒、山西汾酒。



茅台真的非常安全，或者说没任何泡沫吗？——这时候就需要另外一个市盈率数据了。

许多人一定和我有过同样经历，而且还有蛮大的好奇心：为什么我用鼠标点击今日数据，可以查看到该股的当天市盈率，而之前的市盈率数据无法查到呢？难道过去的数据就真的过去了，无法查证么……



而个股的历史市盈率对于股票分析至关重要：

首先，它能够了解个股是否曾经出现过亏损。因为亏损的个股，市盈率会是负值。

其次，它能够了解个股的盈利情况。有些个股盈利不稳定，或者是过度炒作，造成市盈率指标像蹦弹簧似的忽高忽低。

最后，它能够了解个股目前在历史走势中处于哪个位置，推算出是否高估或低估。

接下来，牛油果把贵州茅台的数据“张榜”。



数据分析告诉我们目前贵州茅台的市盈率几乎是在历史的最高位置。而它的历史平均市盈率仅为16.71。如此一看，贵州茅台目前的市盈率偏高。

当然，也要辩证看待这个结果。比如以前贵州茅台所属的整个酿酒行业市盈率一直是偏低的，而茅台股价与市盈率双升的年份主要是2016年、2017年，由于之前过分偏低，也是时候让市盈率上升到一个合理的台阶了。



这里又出来了一个重要的横向市盈率指标！那就是与美国、日本、欧洲等国家的市盈率指标比较。假如，美国的酿酒、奢侈品、食品等行业的平均市盈率是40，而中国的仅为20，那么显然中国市场是偏低的。假如即便现在茅台市盈率是30多，整个酿酒板块也差不多是30多，而国外的酿酒行业平均市盈率是60多，那么来看，贵州茅台可能还是处于偏低的。

本文结束了！市盈率这个指标很常用，但要会使用，不然太容易看走眼了。立体化、横向、纵向比较，最后在全球横向比较……这样一来，市盈率指标的研究准确性就能大幅提高。股票市场是投资与投机的集合。市盈率指标只是其中之一，不能说明一切。本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见。

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