超短线量化投资策略解析（一）

所谓打板，顾名思义就是在一只股票涨停或者接近涨停时买入。...





所谓打板，顾名思义就是在一只股票涨停或者接近涨停时买入。记得03年大熊市时期，整体市场缺乏人气，但是以宁波解放路为首的‘宁波敢死队’一时间声名鹊起，迅速吸引了公众视线，以其快、准、狠的手法在熊市里取得了非凡的战绩，不仅令人啧啧赞叹。也许就是从那时开始，各路游资开始大发神威。好了，依然如旧，矫情的话咱不多说，立马进入正题。

打板是我国社会主义的独有现象（据我所知其他国家貌似都没有），因为有涨停板的限制，当股票价格当天上涨10%就会政策性的压致，使得第二天或者后期有溢价效应，而打板博的也就是这个溢价效应。我通过阅读各路打板股神的留言，发现基本上清一色的‘这个打板诀窍需要自己在实战中慢慢总结和顿悟’。

个人觉得这基本上是扯淡。说出这种话的人无外乎两种，1 自己摸索出来的模式不愿意分享 2自己压根就不会总结，打板也就是那头脑一热，感觉一来。就量化而言我们虽然无法给出标准的打板模式，但是我们可以通过不同状况下的打板分析，来提高打板的成功率，岂不比“慢慢领会和顿悟”来的更为实在些么。好了，矫情的话说多了，立马进入正题。

本系列我们打算从8个方面来分析一下，打板以及打板后第二天的情况。

1 、从总体上看，估价涨停后，第二日各价（最高，最低、开盘、收盘）表现情况
2 、各涨停股次日，低开，高开，以及平开等对单日估价影响。
3 、结合板次数分析第二日涨跌情况，二连板、三联板，还是四连板
4 、从成交量的角度来分析不同涨停板的第二日表现
5 、结合大盘单天的状况，分析在不同市场氛围中的打板情况
6 、在不同的行情中（所谓的熊市、牛市、震荡市，各种不同打板的表现
7 、不同走势下（横盘突破走势、趋势上涨走势，下跌后盘整走势，走势太多，仅举出几个典型），各种板的表现。
8、跟风题材下，所谓龙头股（技术上龙头股，在整个板块低迷的情况下，异军突起，带领板块起飞的股）当日以及次日表现。

这一期，我们将从第一种情况来分析。从整体上看，涨停板的溢价效应到底如何。

测试简介：
1测试时间：20140101-20160101
2 股票池：全A股
3 为了剔除新股效应，我们将调仓换股时点前一个月上市的股票剔除股票池。

（一）在说涨停板之前我们先探讨番外篇，大盘的日内择时。

作者统计了上证从2009年到2015年11月以来的所有大盘日内走势。我相信大家看了对自己的日内操作也会有一点的帮助。

（1）从30分钟线来看，上证指数日内高低点的分布如下：



（2）从15分钟线来看，上证指数的日内的高低点



（3）从5分钟线来看，上证指数的日内高低点如下：



从上图交可得，越靠近开盘，出现日内低点的概率越高；而越临近收盘，冲高的概率也越高。前者则证明了高开低走，和低开高走的极大概率。后者则证明了拉尾盘的现象。对日内操作，建仓单日，个人觉得有一定的参考价值。本人将在以后的系列补充个人为可以有后续研究的内容，1被拉尾盘股票次日表现，2 低开高走之第二日表现。

（二） 我们进行打板策略的第一项分析。

1、对2014年至2016年全年，各涨停板股票次日数据进行统计。我们得到（剔除一个月新股效应）总共37871个涨停板。各涨停板的分布区间，我们再讨论。就这37871个涨停板第二日开盘表现，得到下列情况：图4：涨停板次日开盘情况



从上图我们得到涨停板次日开盘情况集中分布在三个地方，1涨幅大于8%；2涨幅在-2%-4%之间。经过我们得到涨幅大于0的概率为75%。也就是说如果单日买入涨停股，次日红盘开盘的概率为75%。经过其他监测具有统计上的显著性。并且得到开盘的期望值为3.045%。从整体上看，我们为打板策略找到了一个统计上证实，即打板具有可操作性。（关键的如何打板，如何避免打烂板，我们将会在后续的研究中，给大家予以分析。）

2、涨停股，次日最高价表现情况（即能够获利出货的机会,更通俗的讲就是赚到钱跑路出货的机会）。

我们从近2年的涨停股，得到涨停股次日最高的柱形图如下：

图5：涨停股次日最高价表现



从图形我们得到，涨停股次日的最高表现集中在超过4%-10%之类，其概率超过80%。（看到结果我也很惊讶，经过多次验证，结果依然）。这意味这什么呢，如果我们抓到了涨停板，那么次日如果不贪心的话有80%的机会以涨幅超4%出货。所以耐心和不贪心、不患得患失显的尤为重要。最高价期望值为7.02%，同样具有统计上的显著性。

3、涨停板次日最低价表现（这关系到我们的风险承受，如果波动过大，跌幅超过止损线，那么板也白打了）。

我们从近2年的涨停股，得到涨停股次日最高的柱形图如下：图6：涨停板次日最低价柱形图



从柱形图上我们可以看出，形式不太乐观，最低价在2%-（-10%）之间占了70%，说明股票涨停后，其次日表现波动较大。但是值得高兴的一点就是其最低之的期望值为-0.804%。即最低值的期望损失并不大，和最高值的7%相比其差距接近9倍。

4、涨停板，次日收盘价表现。（个人觉的这个其实并木有什么卵用，作为一个超超级的超短选手，打板持股会隔日，笑话！！但是并不妨碍我们对此做分析）,其实也可以这样想，假设自己一开始没有卖在最高点（基本上都不能卖在最高点），但是有经历过最低后（很大可能），割肉？还会涨！割肉？还会涨！这样一纠结就来到盘尾。所以分析一下尾盘也是有必要的。

经过对前两年的涨停板数据分析，我们得到涨停板次日尾盘表现柱形图如下：



从上图来看，尾盘的收益分布除了8%的涨幅达到了1/3，其他的收益基本上均分了我们的样本。通过计算可以得到我们期望为3.3%，收益期望良好。通过对比上图最低价的柱形分布图来说，跌幅超过4%的股票数量锐减，一方面可以说明尾盘拉升比较厉害，另一方面也提示我们在盘中无需过度恐慌。

这是打板系列的开篇，主要从总体来分析了打板次日表现情况。下面的系列我们将会从更加细致的角度去分析，不同板，不同市场环境，不同题材等多重因素下，各个涨停次日的表现情况。希望大家看完能够对自己的短线操作，有所收获。（小资金专用）

敬请期待涨停板之其他系列分析：
1 、各涨停股次日，低开，高开，以及平开等对单日估价影响。
2 、结合板次数分析第二日涨跌情况，二连板、三联板，还是四连板
3 、从成交量的角度来分析不同涨停板的第二日表现
4 、结合大盘单天的状况，分析在不同市场氛围中的打板情况
5 、在不同的行情中（所谓的熊市、牛市、震荡市，各种不同打板的表现
6、 不同走势下（横盘突破走势、趋势上涨走势，下跌后盘整走势，走势太多，仅举出几个典型），各种板的表现。
7、跟风题材下，所谓龙头股（技术上龙头股，在整个板块低迷的情况下，异军突起，带领板块起飞的股）次日表现。

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来源：智投资

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