捏着鼻子也要把分级基金再说一下

有些分级基金可以实现T+0，满足你T+0的愿望~~...



文 / 次奥盘

昨天夜报的题目是《说说分级基金拆分套利》，可能大家对这个不太感兴趣，阅读量比平时少了1/3。

作为一个投资类的公众号，如果不把分级基金介绍一下的话，实在说不过去，我决定捏着鼻子再说一次分级基金，大家也捏着鼻子再看一次……

有个小伙伴跟我聊天说他买了分级基金B，又买了分级基金A，准备合并之后卖出去实现T+0，可是提示数量不足，怎么回事儿？

这个小伙伴让我感慨资本市场中动作快的赚动作慢的的钱，懂得多的赚懂得少的的钱。

有机构人士说中国还有几十年散户红利——就是散户的无知和落后带给机构们的红利，我越来越信了，这也是我为什么积极朝这个方向靠拢的一个原因。

昨天那篇讲了分级基金的溢价套利，今天说说沪市分级基金和深市分级基金有什么不一样，对于喜欢玩儿分级基金的小伙伴来说，这些常识很重要。

通过这篇你会知道很多分级基金真的可以实现T+0！

沪市分级基金和深市分级基金有什么不同。

1、基金代码的规则不同

沪市的分级基金代码是50打头的，母鸡与A、B鸡连号。例如502003是军工母鸡，502004是军工A，502005是军工B。

深市的A、B鸡代码是150打头，A、B鸡连号，母基金代码是16打头。例如150152是创业板A，150153是创业板B，母鸡代码则是161022。

2、母基金获得方式不同

沪市分级基金的母基金、A、B基同时上市交易，可以直接像股票一样买入母基金和A、B基金；

而深市的只有A、B基可以上市交易，母基金不上市交易，需要通过申购获得——当然，沪市的母鸡除了通过上市交易，也可以通过申购获得。

3、拆分合并的规则条件不一样

都是以份额计算，而不是以金额计算，例如你买入5W份儿，如果每一份儿小于1￥，需要的金额低于5W￥，而如果每一份儿大于1￥，需要的金额大于5W。

上交所规定合并和拆分需要母基金份额不低于5W份，且必须为100份的整数倍，并且申请后不能取消——注意这里的5W份，100份是以母基金为标准，例如你用25000个A和25000个B合并成5W个母鸡，或者把5W份母鸡拆成25000个A和25000个B是可以的，小于这个数就会提示你数量不足。

深交所则要求不低于100份，没有整数倍的限制，只是拆分的时候，母鸡的数量必须能按照A:B的比例分成整份——例如A：B=1：1的分级基金拆分时你的母鸡数量必须是偶数，申请拆分或者合并可以取消；

4、上交所的分级基金可以实现T+0，深交所不能。

以军工502003（母鸡）、502004（A鸡）、502005（B鸡）为例，上交所分级基金的T+0是这样操作的——

在T日像买股票那样买入502003（母鸡），大于5W份，且是100的整数倍，然后申请拆分，拆除来的502004（A鸡）、502005（B鸡）很快到账，到账的502004（A鸡）、502005（B鸡）可以当日卖出，实现了变相T+0；

也可以T日买入25000份502004（A鸡）和25000份502005（B鸡），然后申请合并，合并成5W份502003（母鸡），然后把刚合并获得的母鸡像卖股票一样卖掉，也可以实现T+0；

两种实现T+0的方式差不多，上市交易的2倍母鸡价格与A鸡+B鸡之间顶多有1厘钱钱的出入。我昨天说的溢价对比的是2倍母鸡净值与A鸡+B鸡。

深交所的分级基金则无法实现T+0。

5、套利过程不一样

深市的——

折价，合并套利：T日买入子基金 —> T日合并 —> T+1日赎回母基金

溢价，拆分套利：T日申购母基金 —> T+1日盲拆（一定要盲拆，否则你要比别人多耗费一天，记住，快得赚慢的的钱） —> T+2日A、B基金份额到账，可以卖出子基金

沪市的——

合并后卖出：

T日买入的子基金，T日可以合并成母基金后卖出或赎回（也就是前面说的T+0）

拆分后卖出：

T日买入的母基金份额，T日可以拆分后卖出（也就是前面说的T+0）；

T日申购的母基金份额，T+2日可以卖出、分拆、赎回——嗯，沪市的不需要盲拆之类的；

作为趋势交易者，我把今天这个缩量下跌看做洗盘，还是做多。

今天有事儿耽误了，就说这些，点击文章右下角阅读原文看龙虎榜数据及数据点评——《20160714数据及数据点评》。

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