突围“资产荒” 2016金砖讨论论道财富管理下一个“赛道”

资产荒下，2016年财富管理行业“围城”困局待变！...





2016年财富管理行业“围城”困局待变，一边是全球“资产荒”背景下资金加速“出海”寻找机会，一边是股市、房地产趋冷下，考验资产配置资产与负债天秤两端的平衡。



11月11日，由第一财经旗下成员机构金砖传媒、《中国房地产金融》主办及辰钰投资协办的2016金砖论坛中国财富管理峰会上，中精（香港）资产管理有限公司COO邢磊表示，人民币开启新的一轮贬值趋势后，更多国内资本会倾向于海外资产配置，国内资产的配置比例会相对减少，国内投资品种面临外部竞争。

“产业整合上，2015年比2014年的明显增加，2016年热潮不减。而且有一个特点，股权收购非常频繁，举牌非常多，今年年初到现在，53家A股上市公司年内发布91次举牌公告，在10月份有八个交易日时间里，就有8家公司公告被举牌。”上海证券交易所顾斌在论坛上表示，当前证券市场并购非常活跃，但监管加速转型、加强监管。资本市场并购活跃背后是资金对于优质资产的“饥渴”。辰钰投资执行董事梁海玲认为，从资产收益来讲，A股当下看来收益回报要低于海外市场；从国别资产配置角度来说，进行多个国家的投资，与中国资本“走出去”、“一带一路”资本全球化轨迹相同。

长汇财富管理有限公司董事副总裁叶栋表示，特朗普的上台未必是什么坏事，但是全球不确定性也比较大，目前比较看好黄金等避险资产。“特朗普上台，会增加美国内部需求和房地产行业振兴。也就是说，美国房地产是未来一种不错的选择。”海棠金融执行总裁陈文瀚认为。



图：圆桌讨论环节，东方财经频道主持人曹巍，钜派投资集团联席总裁朱俊杰，海棠金融执行总裁陈文翰，合星金控兼合星财富总裁俞俊，恒松资本创始人、原摩根斯丹利大中华区总裁娄刚，长汇财富管理有限公司董事副总裁叶栋，辰钰投资执行董事梁海玲，汉领资本（Hamilton Lane）亚洲区董事总经理夏明晨，毕马威中国金融服务合伙人陈思杰，盛世神州董事长张民耕。

“从实战角度来说，我们认为在整个全球化投资过程当中，整个的资产价格价值老是在发生巨大波动，房地产作为资产包，这个资产包是非常稳定的。”盛世神州董事长张民耕表示，当前美元加息预期可能令美国房产租赁市场受到热捧，美房产投资转型后应对租赁市场有信心。

“美联储加息是现在全球主要风险。美联储加息主导的全球经济小周期已经启动，但大周期还没开始。随着特朗普的上台和人民币贬值，中国高净值人群的海外资产配置需求会增加。”合星金控兼合星财富总裁俞俊表示。

恒松资本创始人、原摩根士丹利大中华区总裁娄刚认为，财富管理行业，无论是做股权好、还是投资房地产，没有好和不好的产品，只有专业和不专业的团队。

汉领资本（Hamilton Lane）亚洲区董事总经理夏明晨认为，从长期角度来看，不要因为短期的人民币的汇率的变化，影响你做全球配置的计划，投资者需要寻找稳定、持续的海外资产，而这些资产应该处于相对平衡的位置。全球利率宽松下行，银行理财产品收益率跌破4%，在全球风险多因素主导的背景下，投资的不确定性在上扬，低利率的环境下造成资产的稀缺、市场格局的切换及大类资产的轮动。“现在是一个资本时代，如果你不投入到资本时代中来，那你可能会丢掉后面的30年。”大智慧CEO洪榕表示，2017年A股的机会叫“人性不变，故事永恒”，预期将走出慢牛格局。蓝源集团CEO武军从家族财富管理角度分析近年中国财富管理的一个特征，家族企业到境外投资第一目标并不是为了赚钱，而是为了规避风险。“在目前的新的经济形势下，保值应该是财富管理的新常态。”春山浦江董事长、春山资本执行合伙人辛威廉从FOF基金角度分析财富管理的逻辑，FOF作为基金领域里面的金字塔，是一个金字塔的顶端。其中对冲基金母基金投资的对象不是具体股票、期货或者债券，对冲的是子基金，以一种特定的方式进行组合的。



图：圆桌讨论环节，东方财经频道主持人曹巍，极元金融副总裁王中江，美盛环球资产管理中国大陆及香港业务主管曾劭科，春山浦江董事长、春山资本执行合伙人辛威廉，民泰金融集团CEO陈维忠。

针对当前低利率的市场环境，在美盛环球资产管理中国大陆及香港业务主管曾劭科看来，美股虽然创了新高，但对美国股市仍然乐观。“美国目前所处的是比较好的时代，虽然市场波动比较大，但是当中也是有蛮多不同的投资策略。”

极元金融副总裁王中江表示，在一个低利率、资产荒的时代背景下，他认为应该放低预期，放宽广视野，放长视线。明泰金融集团CEO陈维忠建议投资周期放长到三至五年，将有很多的资产是可以投资的，对于超高净值的客户而言，可以投资一部分美元挂钩的资产，但是建议还是在国内投资比较好，如股权投资类产品。

（本文提到各种投资建议仅供参考，不做投资建议。）

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