吉农日刊--4月18日

白银:国际白银多头动能收缩整体风险中偏上行国际白银周一(4月18日)亚市早盘微幅回落至1...







白银:    国际白银多头动能收缩 整体风险中偏上行

国际白银周一(4月18日)亚市早盘微幅回落至16.20美元下方，因隔夜多哈产油国会议未能达成冻产协议，导致原油期货开盘暴跌，拖累整体大宗商品价格走低。周一晚间投资者除了关注欧美经济数据表现外，还需关注纽约联储主席杜德利的讲话。

继上周四发生较小型地震之后，日本周六清晨又发生7.3级强震，震中在熊本县，是重要的制造业中心。日股日经指数周一盘初重挫3.2%

二十国集团(G20)财经领导人周五(4月15日)表示，他们对金融市场近期的复苏态势感到鼓舞，但他们警告称，全球经济增长依然“温和且不均衡”，同时面临来自疲弱的大宗商品出口国经济的威胁。

周五(4月15日)公布的一份报告显示，密歇根大学4月美国消费者信心指数初值为89.7，创去年9月以来最低，且低于预估和3月终值。

美国芝加哥联储主席埃文斯上周五(4月15日)表示，本月的美联储会议不大可能升息，但今年剩下时间至少可能升息两次。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(4月15日)公布的周度报告显示，截至4月12日当周，COMEX白银投机净多头头寸增加12646手，至54885手，白银净多头头寸则刷新至少5个月高位。



原油:      BMI：冻产协议“流产”或打压油价再次跌破40美元

由于沙特与伊朗不肯相互妥协，周日(4月17日)石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国在卡塔尔首都多哈举行的会议最终未能达成冻产协议。该结果将重燃石油产业的担忧，害怕主要产油国再度掀起市场份额战，尤其是沙特威胁称如果不能达成冻产协议，将大幅提高产量。

研究机构BMI Research分析师Peter Lee周一(4月18日)接受采访时称，“尽管多哈会议未能达成协议可能加剧原油市场的负面情绪，但眼下供需基本面并未发生变化。”

Lee表示，“上述负面情绪可能在短期打压布伦特原油价格再次跌破每桶40美元，但从长期来看，我们认为供应端持续改善的前景最终将支持油价。”

BMI Research维持2016年布伦特原油均价预估在每桶40美元不变。

此外，Lee还指出，“本次多哈会议结果的最大赢家将是那些主要的原油进口国，包括韩国、中国、日本和印度。”

由于沙特与伊朗不肯相互妥协，周日(4月17日)石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国在卡塔尔首都多哈举行的会议最终未能达成冻产协议。该结果将重燃石油产业的担忧，害怕主要产油国再度掀起市场份额战，尤其是沙特威胁称如果不能达成冻产协议，将大幅提高产量。

消息公布后，国际油价周一(4月18日)亚市盘初重挫逾6%，商品货币集体走低。不过，由于油价下跌导致股市下跌，日元受到避险情绪支撑而上扬。

瑞银集团(UBS)香港财富管理业务的跨资产策略师James Purcell周一表示，“多哈会谈对原油市场是双重事件，鉴于会谈失败，市场不得不重新检视基本面。油价可能再度走低，未来3个月甚至可能下探每桶30美元。”

同时，Purcell称，“多哈会谈的失败短期内会压制对风险资产的偏好，因此商品货币和日元会有连锁反应。”

他指出，“最近中国和美国的经济数据改善，市场降低企业的获利预估，预计央行政策仍具支撑性。”



大豆:           阿根廷大豆现货市场价格涨跌互现

周五（4月15日），阿根廷大豆现货市场价格涨跌互现。受穆迪上调阿根廷评级的影响，阿根廷比索汇率大幅跳涨，这对阿根廷大豆报价构成压力。但是外部市场走强，加上阿根廷降雨过多可能影响大豆收成，继续对大豆价格构成支撑。周线图上阿根廷大豆价格大幅上涨。

周五罗萨里奥谷物交易所大豆现货报价为3430比索/吨，比上一交易日上涨10比索，比一周前高出250比索。

阿根廷大豆在上河的现货报价为354美元/吨，FOB价格，比上一交易日下跌2美元，但是比上周高出17美元。

周五，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨。2016年5月交割的大豆期约报收956美分/蒲式耳，比周四上涨8美分；7月大豆期约报收964.25美分，比周四上涨8美分。

周五阿根廷比索官方汇率最高上涨2.3%，收报1美元兑13.99比索，创下2月份以来的最高值。周四为14.47比索兑1美元。上周五为14.46比索。四月份迄今，阿根廷比索已经上涨5.3%以上，成为新兴市场中走势最好的货币之一。

周五，评级机构穆迪国际将阿根廷的信用评级提高一个点，从Caa1提高到B3。

阿根廷政府在2015年12月16日宣布放松对比索汇率的控制，当天比索汇率大跌27%。彭博社署期3月22日的一篇报道指出，阿根廷的通胀率达到30%左右，而比索是世界上波动最为剧烈的货币之一。阿根廷农户长期以来囤货惜售，使用农产品作为抵御通胀的硬通货。奉行自由市场经济的马克里总统希望通过放开汇率波动来提振出口，重振阿根廷经济增长。

阿根廷大豆收割工作几周前开始。美国农业部在4月份供需报告里预测阿根廷大豆产量将达到5900万吨，高于3月份预测的5850万吨。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所的数据显示，截至2016年4月7日，阿根廷2015/16年度大豆收获完成13.7%，高于上周的7.6%，比去年同期的收获进度低了0.1%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计大豆产量为6000万吨，比上年减少了80万吨或者1.3%。

罗萨里奥谷物交易所4月13日发布的4月份产量预测数据显示，阿根廷大豆产量将达到5900万吨，和3月份预测值持平。交易所报告称，需要时间来评估暴雨对大豆作物的影响。迄今为止，大豆收割工作已经完成13%左右。交易所称，恩特雷里奥斯省、圣菲省和科罗拉多州部分地区大豆产量数据下调的风险很高。

本周早些时候专家们表示，大雨可能已经损害约5%的大豆作物，如果降雨持续到下周，损失可能加剧。

阿根廷是全球第三大大豆出口国，也是主要的豆粕和豆油出口国。

注：1美元等于13.99比索



玉米:             美国玉米现货市场价格上涨

周五（4月15日），美国玉米现货市场价格上涨。

在美湾，2号黄玉米的现货报价为每蒲式耳4.245美元，合每吨167.1美元，比上一交易日上涨5.5美分/蒲，比上周五高出17.75美分或者4.4%。路易斯安那湾的基差是比CBOT的5月玉米期价高出44到48美分，上一交易日是高出44到46美分，上周五是高出43到46美分。

在伊利诺伊州的中部地区，玉米加工厂收购二号黄玉米的报价平均为每蒲3.84美元，比上一交易日上涨4美分，比上周五高出15.25美分或者4.1%。基差报价是比CBOT的5月玉米期价低2美分到高出13美分不等，上一交易日是低2美分到高出14美分。上周五是低2美分到高出15美分。

周五，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘上涨。5月玉米期约收报378.5美分/蒲，比上一交易日上涨4.5美分，7月玉米收报382美分/蒲，比上一交易日上涨4美分。

美国农户计划今年种植9360万英亩玉米，比上年增长6%，也将是1944年以来的第三高水平。

2015/16年度玉米的食用量、种子用量和工业用量预测数据上调2580万蒲式耳，因为种子用量和乙醇行业的玉米用量数据调整。基于美国能源信息署发布的产量数据，乙醇行业的玉米用量数据上调2500万蒲式耳。美国农业部全国农业统计局的季度库存报告显示，截至2016年3月1日，玉米库存为78.08亿蒲式耳，略高于上年同期，说明用量低于预期。因而，饲料用量和其它用量数据下调5000万蒲式耳。2015/16年度玉米期末库存预计为18.62亿蒲式耳，上调2420万蒲式耳。

2015/16年度全球粗粮供应数据略微上调，因为期初库存数据的增幅大于产量降幅。用量数据下调，部分原因在于撒哈拉沙漠以南非洲地区的高粱食用量减少。由于供应提高，而用量下降，因而2015/16年度全球粗粮期末库存预计增至创纪录的水平。

美国农业部（USDA）周四发布的报告显示，私人出口商报告对未知目的地售出344,200吨玉米，在2015/16年度交货。

美国玉米市场年度始于9月1日。

美国农业部每周发布周度出口销售报告，此外还发布每日的出口销售报告。如果出口商在单一工作日内有任何10万吨或以上的单一商品销售活动，或者在报告期内销售的商品数量达到或超过20万吨，须在第二个工作日美国东部时间下午3点之前，向美国农业部做出报告。如果数量低于上述要求，则每周报告一次。



小麦:               全球小麦市场一周要闻

截止到2016年4月15日的一周，全球小麦市场价格互有涨跌，延续近期的颓势。美国农业部发布的4月份供需报告利空，美国冬小麦作物状况改善，干燥地区迎来有利降雨。不过技术面超卖，空头回补相对活跃，又支持麦价。

周五，芝加哥期货交易所（CBOT）的2016年5月软红冬小麦期约比一周前下跌0.50美分，报收459.75美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的5月硬红冬小麦期货报收每蒲457.75美分，比一周前下跌2.25美分；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的5月硬红春小麦期货报收523.50 美分，比一周前上涨2.25美分。欧盟Euronext交易所的2016年5月制粉小麦期约报收151.25 欧元，比一周前下跌3欧元。阿根廷现货小麦（12%蛋白含量）卖方报价为每吨200美元，比一周前上涨3美元，FOB价。郑州商品交易所2016年5月交货的小麦期约报收2,783 元，比一周前下跌203元。

本周美元指数报收94.686点，比一周前上涨0.5%。本周美国纽约商业交易所原油期货上涨，其中5月交货的轻质原油期约比一周前上涨0.64美元，报收40.36美元/桶。

美国农业部发布的4月份供需报告利空，这份报告再度证实全球庞大的小麦供应规模。美国农业部把2015/16年度美国小麦期末库存数据上调至9.76亿蒲式耳，高于上月预测的9.66亿蒲式耳，是1987/88年度以来的最高水平。2015/16年度全球小麦期末库存预计达到创纪录的2.3926亿吨。

据美国农业部发布的作物周报显示，截至4月10日的一周里，美国冬小麦作物优良率为56%，略低于一周前的59%，上年同期为43%。截至4月10日，美国春小麦播种工作完成13%，上年同期为14%，五年平均进度为10%。冬小麦作物状况较一周前略微下滑，主要原因是部分地区天气干燥，威胁到作物生长。不过气象预报显示，本周末这些地区可能迎来有利降雨，补充土壤墒情，改善作物状况。

不过经过近期价格大幅下挫后，小麦市场技术面超卖严重，存在反弹修正要求。商品基金在CBOT软红冬小麦和KCBT硬红冬小麦期货及期货上持有庞大的净空头部位，意味着麦价极易受到空头回补的支持。

据美国商品期货交易委员会发布的持仓报告显示，截至2016年4月12日的一周，投机基金在软红冬小麦期货以及期权部位持有净空单106,163手，比一周前增加38,425手。投机基金在硬红冬小麦期货及期权部位持有净空头20,355手，比一周前增加9,247手。

受厄尔尼诺的影响，印度小麦产区天气干旱，加上此后的反常降雨，造成印度国内小麦产量降至2011年来的最低水平。这可能提振印度的小麦进口需求。路透社对11位分析师和贸易商进行的调查结果显示，2016/17年度（7月到次年6月）印度的小麦进口量可能达到275万吨。他们表示，进口量本来可能更高，但是自2007年以来印度小麦连年丰收，国内库存过剩，可能有助于缓解小麦减产带来的一些影响。分析师预计2016年印度小麦产量为8500万吨，低于政府预测的9382万吨，2014/15年度为9560万吨。

其他方面的消息，美国芝加哥的农业咨询机构——农业资源公司（AgResource）表示，由于供应庞大、谷物预期丰产以及出口疲软，可能导致今年晚些时候玉米和小麦价格跌至十年来的最低水平。CBOT的2016年7月小麦期约可能下跌近14%，至每蒲式耳4美元，创下2006年9月份以来的最低水平。小麦价格将会受到美国出口糟糕的压力，黑海和欧洲地区小麦供应更为低廉，令美国小麦面临更加激烈的竞争。巴斯称，美国的出口地位已经下降到第四名。他指出，2015/16年度美国小麦出口将低于加拿大。全球最大的两个小麦出口国是欧盟和俄罗斯。



原糖:         泰国16/17年度糖产量或增至1000万吨

道琼斯消息  美国农业部（USDA)驻泰国参赞发布的一份报告显示，泰国2016/17年度糖产量预估温和增至1,000万吨，而2015/16年度甘蔗产量则可能下降，受严重干旱影响。

恶劣天气条件可能限制2016/17年度糖出口，尽管新的糖厂建成。

不过2015/16年度糖出口量可能持续增至880万吨，较2014/15年度增加7%。出口商可能降低库存，尤其是在全球糖价反弹以及产糖国的干旱状况持续存在的情况下。

报告显示，泰国2015/16年度糖产量预期减至970万吨，较上年下滑10%，尽管种植面积扩大。



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