EVA龙头福斯特，在研究什么薄膜新产品？

近日，我们赴福斯特进行了调研，和公司高管就公司业务和未来规划进行了深入交流和沟通。光伏行业进入快车道，有利于...

近日，相关财经公司赴福斯特进行了调研，和公司高管就公司业务和未来规划进行了深入交流和沟通。

| 光伏行业进入快车道，有利于EVA等上游辅料细分行业的发展

2015年是光伏装机规模化元年，光伏行业将进入装机规模化”新常态”。

在年度报告中，我们的一个基本判断：以光伏为代表的新能源在2020年之后会呈现出逐步放量的态势，取代传统化石能源的力度在不断显现，逐步成为我国能源消费结构中的主体能源之一。

根据国家能源局相关规划，2020至2025年光伏达到平价上网后，2030至2035年间，光伏发电要占到总发电量的10%，以目前数据计算，总装机量应该至少到700GW以上，相当于2020-2035年间每年装机至少要50GW以上，相比较于”十三五”期间的每年新增容量15-20GW而言，平价上网之后每年新增容量将翻倍，也进一步印证了我们的基本判断。

根据彭博、台湾EnergyTrend等机构预测2016年全球新增装机容量59GW-68GW左右，这意味着2016年全球市场需要EVA胶膜76700-88400万平方米左右（按1GW需要1300万平方米EVA胶膜估算），背板需求达38645-44540万平方米左右（按1GW需要655万平方米背板估算）。

可以说，光伏行业进入快车道，有利于光伏辅料细分市场的进一步拓展，有利于公司EVA和背板出货。

| 研发实力雄厚，高端EVA产品技术壁垒高，毛利显著提高，盈利能力快速提升

2015年，EVA业务产量3.79亿平方米，销量3.75亿平方米，营收29.23亿，同比增长37.56%，毛利33.84%。

公司高性能EVA市场供不应求，技术处于国际领先地位。

EVA细分市场集中度高，公司的市占率高达40%以上。

目前，公司的EVA产品系列包括抗PID的EVA胶膜、抗蜗牛纹EVA胶膜和白色EVA和白色烯烃。其中，抗PID的EVA胶膜和抗蜗牛纹EVA胶膜处于国内技术领先，是公司目前的主要产品，占公司EVA业务的70%左右。

2015年的新产品白色EVA，2015年投产，营收在2000多万元左右，估计2016年白色EVA的营收在2亿左右。

白色EVA胶膜的性能是增强反射以便提高转换效率和提升发电量，相比较于传统组件而言，能提高5W左右，提升一个数量级。

2015年整体EVA业务销量在3.7亿平方米左右，估计2016年达到4.3亿-4.5亿左右，营收在39.5亿元左右。

新产品白色EVA胶膜已获得下游客户的认同，相比较于其他EVA胶膜价格而言，白色EVA价格要高出30%-40%左右。

| 背板业务稳中求进

2015年背板产量，销量1705万平方米，营收2.99亿元，同比增长59.72%，毛利29.43%。背板细分市场集中度不高，随着国内企业掌握相关技术，国内背板占比达到60%-70%。

目前，公司背板市占率达8%左右。2016年，公司预计背板产能达到3000万平方米。

按现在价格估算，2016年营收在5.3亿元左右。

| 积极布局多元化战略，保障增长持续性

公司的战略发展目标是”立足光伏主业，大力发展其他新材料产业”。

目前，公司的主营业务为光伏封装材料EVA胶膜和背板的研发、生产和销售。一方面通过加速现有产品的品质提升及新产品替代提升核心竞争力，另一方面2015年末发布项目投资公告，此次项目计划总投资106，000万元建设光伏电站、感光干膜、单面无胶挠性覆铜板、铝塑复合膜、有机硅封装材料等5个项目，投资将产业方向由光伏封装材料扩展到电子电路材料、铝塑膜和有机硅封装材料等新兴产业材料，是公司聚焦新材料、产品跨业经营的重要举措。

年产2.16亿平方米感光干膜项目：2016年预计完成400~500万平米的中试生产线，形成小部分销售，产品处于中端市场。

年产400万平方米单面无胶挠性覆铜板项目：产品主要是高端市场，2016年预计200万平米生产线投产，价格在80-100元/平米左右。

年产500万平方米铝塑复合膜项目：铝塑复合膜作为锂电池主材之一，在动力锂电池、3C锂电池中被广泛使用，其市场处于国外垄断阶段，国内主要是依赖进口。90%以上产品是日本的两家公司生产。项目一旦投产，将对国外产品进行一定的替代，对公司业绩增长有一定的提升。

以上项目的成功实施，可加强公司在功能膜、新材料领域的市场地位，通过多元化发展，保障公司新的利润增长点。

来源：腾讯财经



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