咨询业内人士解答CFA是哥什么鬼有什么用……

那个经常被你高Bi格朋友刷屏的CFA到底是神马东西

？...



有一次参加一个金融论坛被一个还在读书的小朋友堵住问道：我现在读的是机械工程，但是想毕业以后进金融机构，您感觉我是考一个ACCA，CPA，CFA，或者是FRM哪一个呢？当时我就脸颊流汗，心想：这孩子连几个证的基本概念都没搞清楚，如果花费大量的时间去考取不同的证书，那么最后很有可能是白白浪费了精力，却没有进入想要进入的行业。

所以，今天，就讲一下这个CFA吧。

CFA –Chartered Financial Analyst, 中文名为特许金融分析师. 源于美国。是曾经华尔街最炙手可热的投资从业证书。甚至有段时间，大部分金融公司都鼓励自己的员工去考。

所以，问题来了，是不是只要是金融行业就都需要去考CFA呢？这个问题其实很简单：是不是医院里工作的人都需要有医生的执照呢？答案很明显，当然不是。

金融行业分很多不同的领域：以服务性质分类，大概可以分为这么几类：商业银行业务，投资银行业务，资产管理业务，券商 (股票经纪)业务，保险业务，私募基金业务等等。以机构构架分类，又分为前台业务（区别于柜员），中后台业务，支持部门（比如IT，研究部门，风控部门等等）。

而CFA最理想的领域就是：资产管理 + 前台（或者风控）。所以，如果你一心想做资产管理，那么最好去考个CFA，但是如果你根本不知道你想在金融机构的那些领域发展你的职业，那么最好还是想一下。

以后我们可以详细聊一下这各个不同的分类都是做什么的，今天还是侧重于介绍CFA的考试。

考试分为三级：第一级主要是金融知识科普，涵盖基本的会计报表，经济学（宏观+微观），股票，债券，房地产，大宗商品的投资基础知识。

会计报表是最大头，几十个financial ratios要背的滚瓜烂熟。有朋友问是不是有了会计学背景就CFA无忧了，一级基本对你不是问题，不过也仅限于此了（当然，CPA也还是要花时间学，我就有CPA的朋友两次一级不过）。



基本上如果是要自己玩玩股票看看基本面，考个一级科普一下也就够了。考试分上下午，全部选择题，上午120题，下午120题，各三小时。每年6月和12月两次考试机会。

第二级主要围绕股票和债券展开，不过添加了很多量化分析（quantitative analysis），如果没有基本的的统计学知识，这部分很是比较难理解的。股票和债券部分也更加深入。尤其期权期货的各种定价，交易策略，和payoff图表基本要烂熟于心。

债券的分类，定价，利率的各种曲线也要提笔就画。

就本人的经验，二级是最难过的部分。考试也是上下午各三小时，全部为选择题。与一级的区别在于，二级考试全部为case study，涉及大段阅读，对我们非英语母语的人是个挑战。每年只有6月一次考试。第三级以分析投资者情况，构建投资策略和投资条款为主（investment policy statement）。分为分析个人和机构投资者两大部分。

考试也是上下午各三个钟头。上午全部是简答题，根据给出的投资人情况写分析。对英文写作能力要求比较高。下午比较好混，全部选择题。每年只有6月一次考试。没有金融背景的朋友可能好奇，自己能不能读下来呢？这个完全不用担心。我本人是计算机背景，兼职一年就考完了一二级，一年后搞定三级。过程很辛苦，不过今天多流汗，明天股票市场不会有婴儿般的睡眠（睡一会儿起来哭一会儿），还是值得的。

另外，很多培训机构为了赚取培训费用会花重金去神话某些证书的作用。曾几何时，CFA在很多人心里是神一样的存在：只要考了证，就离出任CEO，赢取白富美相差不远了。我们给的意见是：请理性对待，在你做出决定之前，先想想自己将来的职业规划是什么。

作为最有态度的公司，在聊完什么是CFA以后，我们当然得用最中肯的态度聊一下CFA的价值。

很多朋友好奇，是不是读了CFA就可以进入金融行业，从此走向人生巅峰，那么这一期我们就来解答一下。



10年前，新加坡的猎头曾在CFA三级考试的考场外拉人留电话，我也亲见考过一级就进入投行直接薪水翻倍的人。然而，那时候物以稀为贵，都是明日黄花了。

就如80年代所罗门兄弟的债权交易部门的负责人是小学毕业的意大利厨子一样，这些都成了历史。如果是半路出家，想靠着CFA这张纸进投资行业的前台，基本已经没戏了。

最主要有两个原因：一是会考试的人太多了，二是自从08年金融危机以后各种监管政策已经把投行的手脚绑的死死的，除了合规和IT部门，就只剩裁员的部门了，也就不需要那么多CFA充门面了。而基金需要的人手本来就少（管理10亿跟管理100亿所需要的人手并没有太大的区别），更不需要那么多CFA了。

那可能你要跟我咆哮了：老子花了这么多时间考试，那是不是就没用了呢？答案是：当然不是，反之，它很有用。

如果你是抱着功利的思想，想要靠着一张CFA证书找到一份高大上的投资工作，你可以忘记这件事了。现在的就业市场，就连哈佛的MBA都不能保证什么，别说一张证书。

曾经听过一个笑话：国内一个私募开投资策略会，在座的除了基金经理们，打杂的全是CFA。

如果你想自己交易股票，期货，外汇，债券， 尤其资金量大的话，去花钱听砖家瞎扯，听各种技术流专家教你短线必胜交易法（尤其百度搜索排名第一的那种：竞价排名，相信睿智的你也是知道的），不如把钱和精力拿去读读CFA会靠谱一百倍。一句话，这些专家的方法真能赚钱，他们也就不用再那边朝你喷吐沫星子赚你那几块八毛的，他们为什么不自己去市场里大把捞钱呢。

不然难道你真以为他们是蜡烛，这一生梦想就是燃烧自己照亮别人？当然读了也不保证赚钱，不读也不一定亏。但是，跟我们以前讨论过的，90%以上的散户亏钱不是没有原因的：一个公司摆在你面前，不会看报表你怎么分析公司好坏？不懂宏观怎么分析行业前景？买还是卖，散户基本靠论坛股神（托）和赌，你猜你能活多久？会看基本面，会分析公司价值，至少能保证你的交易是有依据的，踩雷的几率会低很多。很多人谈论巴菲特的价值投资有用没用，其实是一个道理，没有最强的武功，只有最强的武者。这也是为什么耶律齐虽得郭靖的降龙十八掌的真传，却偏偏还是二流高手，但是你啥武功都不练，靠几招‘十八摸’就想出来混，只能祈祷你有韦小宝韦爵爷的运气了。

举个例子，08年金融危机，三大汽车商都传闻要倒闭，股价触底，本人分析三家汽车公司的报表，发现福特现金流充足没有倒闭风险，2块多买入福特，拿到6块多出货（现在12块多），期间另外两家（通用和克莱斯勒）倒闭重组，如果是你又怎么看怎么买呢？在现在的市场里，对于找工作，CFA是基本没用的，然而对于自己投资交易,CFA却是大有裨益。

所以如果你有意要读，先想一下自己读的目的是什么在开始。最后送大家自己的一点市场感悟：投资拼得是命长，不要在意一时得失，活得够久，机会总会有。抱着赌搏赚快钱的心态在市场里终究会栽大跟头。



声明|本文由一次过CFA综合采编.来源|天远咨询.若需引用或转载请保留此信息，感谢作者的付出和创作！如有侵权请联系本微信号，我们将在第一时间处理! 阅读原文里有更多爆料……

    关注 一次过CFA