散户的宿命：从股神到鸵鸟

很水，很湿...





写了很长时间的市场分析，今天写点水货。

自打我十年前接触，股票市场以来，“中国散户”这一极为抽象的代名词，就深深印在了我的脑海。这一名词无任何贬义，它只是对某一类，群体特征的高度概括。

众所周知，中国股市的散户参与度，与成熟的资本市场相比，显得有些奇怪地高。不用对标美股，即便对标同属我，国的香港市场，也是特色鲜明。

散户为中国资本市场的建立，和发展做出了不可磨灭的贡献，却又在每一次的牛熊转换(熊，转换)中伤痕累累。

他们亏钱以后，从不抱怨，不拉横幅，不骂街，甚至连自己的家人也瞒，得死死的。

中国散户是一群可爱，又坚强的人，承受了太多与他们，年纪并不相符的痛苦。

与中国散户相呼应的，另一个词是“韭菜”。然而，这个词略显刻薄，所以我并不打算使用它，来描述我们可爱的散户投资者。

每一次的牛市，我们总能发现一大群散户，犹如嗷嗷待哺的婴儿，争着冲进资本市场，接受牛市的哺育。

而每一次牛市，也总有一群散户在，市场里游刃有余，拳打索罗斯，脚踢巴菲特，账户每天都赚钱。疯狂之时，如果没有抓住几个涨停股，更是不好意思和身边，的人说自己在炒股，丢人。

比如，就在刚刚过去的，春节开始后的那段日子，这样的人有好些。每天都变着法子向，身边的人展示自己的投资战绩 。尤其是碰到号称专业，的投资人士，他们更是不会放过每一个，分享的机会：

听说您踏空了啊！我就说嘛，悲观者正确，乐观者赚钱！

每当此时，散户里就会冒出无数“股神”。他们似乎绝大多数时候都能，准确预测下一个交易日股市的走势。一段时间内，他们也总是正确。

每一个赚到钱的散户，都笑靥如花。

然而，毫无例外地，每一次牛市结束后，的一地鸡毛，也都是从这些散户身上，拔下的。

当行情急转直下，账户浮盈快速减少时，散户们做的第一件事，从来都不是反思自己，的投资逻辑是否生变，因为他们的买入本来也，没有逻辑。如果一定要说，这逻辑就是：

现在是牛市，肯定要涨！

当市场进一步往下，浮盈转作浮亏时，一部分散户终于忍，受不了内心的煎熬，割肉离场。另一部分则选择继续，咬牙坚持。并附上一句让人看了十分，热血的豪言壮语：

为国接盘，无上光荣！

也有一些散户在亏损，出现之后，期待的反弹迟迟未能到来，便开始采取“鸵鸟战术”，也就是俗称的装死。不看账户，甚至卸了炒股软件。期待着假以时日，亏损总会回来，说不定还能赚大钱呢！

一些人则以，价值投资者自居。在投资出现亏损时，他们往往引用巴菲特的，名言“别人恐慌我贪婪”来安慰自己，并试图从正在暴跌的市场里不断买入新，的头寸以摊薄成本。

如果你身边有这样的朋友，我劝你千万别问如下这样，的几个问题：

1）什么是价值投资？

2）买入的理由是什么？

3）如何量化“贪婪”与“恐慌”？

一旦问了，你将永远地失去，这位可爱的散户朋友。

对于专业的投资交易者，而言，每一次的交易犯错，都是绝佳的反思自己投资，体系的机会。专业人士面对亏损，会仔细检查自己的，投资逻辑，相关线索是否发生重大，变化，以此决定仓位如何调整，甚至是否要建立，相反的头寸。

好在中国的股市不能，轻易做空，也好在绝大部分散户，并不会使用杠杆，这才使得“鸵鸟策略”总归是有效的，至少从减轻散户们，的心理煎熬来讲。

如若散户们进入商品债券外汇等以期货，形式交易的市场，装死的鸵鸟心态，恐怕就不再奏效了。

正是有了这样一群可爱，的散户投资者，中国股市一直以来，都极具特色，因此也诞生了在成熟市场极少见到，的凌厉操作手法。打板、敢死队、炒热点，这些极具中国特色，的投资词汇，无一不闪烁着中国散户，的光芒。

除此之外，散户们还是一群懂得坚持，的人。

他们一旦认定某个股票，很有可能就会，和它相爱相杀，甚至还要把它当做，传家宝代代相传。a股历史高点，上市的中国石油，便成了不少老一辈散户投资者，要送给女儿甚至孙女的嫁妆。

这坚持和专一的劲头，令人钦佩。

最后，千万不要与散户投资者过多地，讲道理讲逻辑，因为他们朴素的逻辑就是“觉得股票会涨”。如果你试图将他们和，心爱的股票分开，那挨骂则是必然的，也是活该的。

在全球市场如此动荡之际，让我们祝中国的广大散户投资者，赚得盆满钵满，也祝他们在中国的，股市里长寿，这样也好持续为大家，带来一些欢声笑语。毕竟，他们气急败坏骂起，人来的样子，也和他们亏钱时一样可爱。

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