资产配置大魔王降临，因为公募FOF要来了
公募FOF要来了，KK心中的资产配置要从投资理念进化成实实在在的“大魔王”了。...
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最近有点busy，但是与大家交流资产配置的事情KK还是记在心头。两个月以前证监会发布FOF新规，即《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引（征求意见稿）》，反正KK当时感觉一颗赛艇，公募FOF要来了，KK心中的资产配置要从投资理念进化成实实在在的“大魔王”了。
今天KK看到《中国证券报》刊登了一篇《公募基金苦觅蓝海 内部FOF成“开路先锋”》的文章，觉得甚好，挑了几点和大家交流一下。
FOF劈开基金创新瓶颈
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《中国证券报》：经过多年的发展，公募基金产品的创新已经很难有突破，虽然新基金发行不断，但已经成为了常规工作，很难指望新的突破。而FOF产品虽然市场培育程度尚不够，但从国外发展趋势来看，FOF的市场空间十分广阔，尤其是在当前中国经济下滑背景下，对于能够有效控制风险的大类资产配置需求激增，这给了公募基金行业一个非常好的切入机会。
《中国证券报》：经过多年的发展，公募基金产品的创新已经很难有突破，虽然新基金发行不断，但已经成为了常规工作，很难指望新的突破。而FOF产品虽然市场培育程度尚不够，但从国外发展趋势来看，FOF的市场空间十分广阔，尤其是在当前中国经济下滑背景下，对于能够有效控制风险的大类资产配置需求激增，这给了公募基金行业一个非常好的切入机会。
这里KK觉得，我们的公募基金在现在的资本市场体系下，至少从产品形式层面，已经发展到一个瓶颈之处，但在资产配置的角度仍然有极大空间，而FOF便是一个给公募基金寻找可持续发展的出路。
FOF形式与实际尚需拓宽
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《中国证券报》：虽然公募基金公司对于发行内部FOF热情高涨，但在部分业内人士看来，内部FOF由于只投资于发行方旗下的基金产品，其公平、公正性难以把控，而且存在二次收费的嫌疑。业内人士表示，FOF的真正发展方向是外部FOF，通过对整个公募、私募等基金产品的筛选后，从中找到合适的大类资产配置对象，才会更有效地实现FOF的投资目标。
《中国证券报》：虽然公募基金公司对于发行内部FOF热情高涨，但在部分业内人士看来，内部FOF由于只投资于发行方旗下的基金产品，其公平、公正性难以把控，而且存在二次收费的嫌疑。业内人士表示，FOF的真正发展方向是外部FOF，通过对整个公募、私募等基金产品的筛选后，从中找到合适的大类资产配置对象，才会更有效地实现FOF的投资目标。
FOF发展的两种类型便是内部FOF和外部FOF，FOF新规是允许内部FOF发展的，而且KK收集到的一些碎片信息，目前多数公募基金研究的FOF也是内部FOF。KK看了看Wind君的统计，目前公募基金数量超过100只的基金公司仅有4家，对于基金产品较为有限的中小型基金公司来说，发展内部FOF还是有所限制的。
比如今年资产配置极为亮眼的黄金，国内基金市场黄金ETF仅有4只，黄金QDII也只有4只，所以从KK提倡的资产配置角度而言，外部FOF将是真正需要突破的点，也是希望FOF的发展能够为我们的投资者提供更为合理、更为资产配置的成型产品。
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