B股骤跌！究竟出什么事了？

今天盘中B股忽然大跌，市场众所纷纭。究竟发生什么事了？...







编者按

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以下内容汇编自：申万宏源策略、范德依彪、移民齐谈等微信公众号。以及国家税务总局。

今天盘中B股忽然大跌，市场众所纷纭。先看看申万宏源策略盘后对此的分析：

1）人民币汇率贬值可能有一定影响，虽然B股是美元计价，但B股的底层资产是中国资产，所以对于人民币贬值的负面反应也有一定道理；

2）在美元强势的大背景下，新兴市场本身就承压，香港市场已经连续调整几天，B股市场流动性更差，可能是由于某些大型机构避险撤资行为所带来的单日大幅下跌；

3）传言MSCI调仓所致，但事实上MSCI应该是11月才开始讨论申请然后调仓，且大概率需要等到2017年A股被纳入的才有可能；

4）2016年4月，美国货币基金监管新规正式生效，导致美元稀缺性增加，LIBOR上行，美元强势，如果是这个原因，大部分新兴市场国家都会受到冲击，事实的情况似乎并非如此，时间节点也有出入。

综上，本质上是由于宏观层面汇率问题导致A股、H股、B股本身偏弱，而B股流动性更差，在多个因素的叠加下形成了单日暴跌的行情，至于媒体报道的非居民涉税不予评论。

那么，上述所谓的“非居民涉税"究竟是怎么一回事呢？

据国家税务总局10月14日消息，为了指导和规范金融机构的尽职调查工作，国家税务总局研究起草了《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》（以下简称《管理办法》），并已征求相关部门意见。



按照时间表，我国境内金融机构将从2017年1月1日起按照“标准”履行尽职调查程序，识别在本机构开立的非居民个人和企业账户，收集并报送账户相关信息，由国家税务总局定期与其他国家（地区）税务主管当局相互交换信息。

考虑到我国金融机构的负担，《管理办法》在“标准”允许的范围内简化了相关合规要求，尽可能兼顾国内、国际两方面需要。 （详情请访问http://www.nbd.com.cn/articles/2016-10-14/1045227.html）

2014年9月，我国在二十国集团（G20）层面承诺将实施由G20委托经济合作与发展组织（OECD）制定的金融账户涉税信息自动交换标准（以下简称“标准”），旨在通过加强全球税收合作提高税收透明度，打击利用海外账户逃避税行为。

以上这则信息，我们随后即咨询过一些会计界专业人士，觉得后续影响还是不小的。有专业会计师团队在获得《管理办法》（征求意见稿）的第一时间进行了研读，并结合管理办法的7章43条，包括3个附表以及国家税务总局的说明进行了分析，给大家进行以下解读，也对于谣言误传进行一下澄清：

一、《管理办法》是各国（地区）之间加强跨境税源管理的一种手段，所约束和打击的对象是利用境外账户逃避税的个人和企业。对于故意隐瞒收入、逃避纳税义务的纳税人，我国税务部门可根据其他国家（地区）提供的金融账户涉税信息，核实纳税人境外真实所得，对未按规定申报纳税的所得补征税款并进行处罚；

二、按照时间表，我国境内金融机构将从2017年1月1日起按照“标准”履行尽职调查程序，识别在本机构开立的非居民个人和企业账户，收集并报送账户相关信息，由国家税务总局定期与其他国家（地区）税务主管当局相互交换信息。我国首次对外交换非居民金融账户涉税信息的时间是2018年9月；

三、与之相对应的是加入信息交换系统的国家和地区也将于2018年9月将涉及中国税收居民的海外金融信息向中国报送，也就是说，中国税收居民在海外账户的信息也将同样被账户所在国通报给中国国家税务总局（但请注意，中国税收居民一般不包括获得绿卡、入籍的海外华人、华侨，除非该华人华侨是中国税收居民，加入信息交换系统的国家才会向中国国家税务总局报送） ；

因此，大陆居民在境外银行的账户信息应该涉及交换报送给中国税务机关。要知道，《管理办法》针对的就是非税务居民的故意逃税，把在非居民国家开立金融账户的信息向应税居民国进行交换就是这个目的。

相关的解读似乎目前还在发酵，我们会进一步保持跟进。毕竟越来越多的国人已经或者计划拥有海外资产，海外金融账户信息披露会对国人产生何种影响？如何进行海外资产的合理配置？什么是符合相关协定享受境外税收抵免的正确解读？如何将您的境外账户进行合法申报处置？这些，都是目前很多海外投资者迫切认真关注的问题。（以上部分内容，摘自：移民齐谈）

年底了，送人什么礼物好？





编按：

捕风捉影也好，杯弓蛇影也罢。现在看来，以上这则消息，似乎就象是今天B股大跌的主要导火线。而从市场角度来判断，我们推荐大家阅读以下趣文，作者：范德依彪，我觉得内容很有逻辑性，也是本编一直很喜欢的文风，值得推荐阅读。

今天，一群大鳄被一只蚂蚁吓尿！ 

源自公众号：范德依彪

今天盘中b股大跌，a股被吓尿的一幕，真是搞笑。

b股一下子跌了6%，吓得各种社交网络都在讨论，怎么了，怎么了，怎么了。
好歹我大a股也是几十万亿的市场，成交金额萎缩到地量，也有几千亿。

b股的成交额有多大呢，上证b指（美元）和深圳b指（港元）今天分别成交11亿，4亿。就是平时我大a股一只股票的交易量。

b股大跌后，各种传言都有。但是我们看看全球股市商品，有一丁点反应吗？



整个亚太股市无异常。欧洲股市开盘无异常。大宗商品，包括黄金无异常。美元指数还在跌呢！

下面我们来复盘看看b股今天大跌的奇葩之处。



深圳的b股，只跌了2%！



大跌的，其实是上证b指。

这是最近b股大跌的规律。还记得5月份，有一次b股大跌吧，如下图，上证b股跌的比较多，深圳b股只跟跌一天，第二天反而大涨了。





为什么上证b股这么脆弱啊



我们来对比一下，深圳b股和上证b股的差别。大家要双击图片点开看，红色圈就是市盈率，深圳b股市盈率只有十几倍，上证的三十多倍。。。

表面上都是b股，其实资产质量差异巨大。深圳b股很多股票，其实是在a股也上市的！





于是，就造成了，上证b股和深圳b股今年表现的巨大差异，深圳b股很猛，一直涨了20%左右，而上证b指，基本原地踏步。

资产质量一般，估值偏高的市场，总是容易暴涨暴跌，这一点，我们看看次新股就知道了。跌的时候，里面的资金特别没信仰。

另外本身b股就是一个极其不活跃，流动性极其不好的市场。





所以，我们可以想象：如果某个土豪不小心卖了一个b股，只要他卖出的金额达到一套房子的价格，比如一千万。于是，b股就会有股票跌停了。——我这里说的是如果啊，不是说今天就是这个原因。



由于b股这种市场本身就几十只股票，联动性极强，就像我们平时炒券商、地产板块，一个龙头股跌了，别的会跟跌。

于是乎，一套房子，两套房子的抛盘，就可能吧b股给砸下来了。当然，更严格的说，只是砸下来了上证b股，深圳b股那估值，全球估计没几个地方有。在遭遇抛盘的时候，上证b股由于资产质量一般，往往先扛不住。

而b股传导到a股，一个很重要的原因，是b股长期是个缺乏关注，一直被冷落的市场，了解其资讯动态的人极少，所以，一旦b股崩了，盘中可能连机构也是懵逼。

但无论如何，这种突然出现的幺蛾子，改变不了市场中期趋势，只能够在日内折腾一下。等各大机构回过神来，就会明白。

这只是一个交投不活跃的市场，出了点奇葩事情罢了。不需要上升到什么经济、宏观层面。

今天大盘A股这个大池塘，被b股这块小石子激起了一点浪花，背后一个原因是，a股在前期阻力区域，本身就还在盘整，观望。这个平台附近，交投太低迷，市场过于平静了。

但是，这波行情的本质没有发生变化，依然偏乐观。毕竟，今天大盘也就是个0.7%的下跌罢了。 （源自公众号：范德依彪。点击本页左下角“阅读原文”可以继续浏览公号原文。）

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