倪正东： 天使投资大有可为

4月15日，在“第四届中关村天使投资论坛暨双星汇颁奖典礼”上，清科集团的创始人、董事长兼CEO倪正东分享了对于天使投资行业的看法。...







4月15日，在“第四届中关村天使投资论坛暨双星汇颁奖典礼”上，清科集团的创始人、董事长兼CEO倪正东分享了对于天使投资行业的看法，以下是其精彩观点汇总：

倪正东：大家好，我们清科是做创业投资服务的。就像我的微信介绍一样：杂货店店长。我们清科在这个行业里已经做了十多年，见证了行业的潮起潮落，可以说今天的股权投资行业正处在最好的发展阶段。

接下来我谈一谈清科观察到的一些行业变化。2015年天使投资募资达到203亿人民币。2016年一季度是18.5亿，一季度的基金募资数量同比减少了38.7%。基金完成募集金额同比减少45%，今年募资速度放缓很多。

不过如果拿2015年和2010年数据对比，整个天使投资机构管理的资金总量是2010年总量的50倍。最近这五年，整个天使投资机构管理资金规模环比增长了50倍，说明进入到这个行业的资金越来越多了。

2015年天使投资人们共投出了101亿人民币，2016年一季度投出了22亿人民币。2016年一季度跟去年同比投资金额减少了32%。今年投资同比比去年要放缓一些。

如果用2015年对比2010数据，天使投资金额增长了20倍。我们说最近这五年，是中国天使投资发展最快的五年，发展速度远远高出VC、PE。

除了天使投资，最近这几年股权投资行业还有几个领域发展非常快，比如政府引导基金。截至2015年底，政府引导基金管理基金数量超过一万亿，2015年也是政府引导基金增长最快的一年。我相信未来除了天使投资之外，政府引导基金和母基金将是发展最快的领域。

从投资行业来看，不管是个数还是金额，互联网、IT、移动互联网、娱乐传媒、金融、电子设备等等是天使投资人们最热衷投资的领域。互联网和移动互联网依然是最火爆的领域。文创行业也不容忽视，特别是今年的网红经济、直播等细分行业都非常火爆。

地域上看，2016年一季度北京依然是最受天使投资欢迎的地方。天使投资共在北京投出了147个项目，投资金额达到7亿人民币。项目数量占到30%，资金总额接近40%。其后依次是浙江、深圳、上海。

退出方面，新三板成为股权投资最重要的退出渠道之一。可以预见，未来越来越多的创业公司将会选择新三板。

天使投资者们现在都在看什么方向？AR/VR肯定是一个热点，包括BAT都在这些行业砸钱，天使也不例外。其次是人工智能、企业级服务、文创产业。这里我要重点提一下文创产业。我们看到许多文创公司的估值涨的非常快。包括昆仑决、奇葩说这些公司都有一个不错的估值。

接着谈一下天使投资的风格。一种是国外天使投资风格，投大量项目来搏成功率；一种是精准型的投资，专注一些方向。我觉得天使投资本身就有公益性质在里面。作为天使投资人，你很难做到回报两千倍甚至上万的项目。更多的天使投资者在收获成功的同时更多需要看到的是风险。

最后我想谈一下目前的双创，我个人觉得是四创，创新创业创投创富，最后的目标是创富。天使投资者们投资的公司无论成不成功，都改变了很多人的生活方式。即使不成功，也培养一大批的创业人才，促进了一大批的创新，对于社会进步是有贡献的。

做天使投资，有一点是值得肯定的。我们今天投任何一家公司，都是的资产的一一对应，占多少股份都很清楚。很多的P2P公司为什么出这么多问题？他们把钱放进去忽悠那些高的回报，很难实现资产的一一对应。

天使投资虽然在过去五年增长了50倍，但我觉得还不够。我们需要有更多的钱来支持创新和创业。衡量天使投资的成功不仅仅是看到项目回报，更重要的是看多很多新技术、商业模式的出现。天使投资最伟大的事情是促进了社会的进步。我们清科集团希望跟大家一起建设这个行业，谢谢！

(来源：投资界)

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