【解码涨停】博济医药+南宁糖业+中电广通

博济医药【行业小龙头】博济医药300404二次创业资源整合加速1▼事件：2016.2.2日，公司公告，博...

【行业小龙头】博济医药300404  

二次创业资源整合加速

事件：2016.2.2日，公司公告，博济医药产业基金与挂号网、明德惟馨贰号投资合伙企业、明德惟馨伍号等投资方就投资杭州康久医疗投资管理有限公司事宜，与康久医疗原股东签署《投资协议》，根据约定，投资方以现金方式向标的公司投资共计2.14亿元，其中产业基金向标的公司投资3000万元，占注册资本的5%。而康久医疗为“养老机构+康复医院”的一体化经营公司，辐射社区居家老人，提供养老整体解决方案。

点评：我们认为，参股康久医疗是利用自身医疗资源的尝试，在药审政策波动期，作为龙头公司发挥自身医疗资源，加速产业资源整合符合我们对公司的预期。在药审政策变革期，市场对CRO等新的产业、新模式前景看好。博济医药作为本土CRO的领先企业，在临床试验机构方面拥有扎实的基础，基于上市的契机，公司不断夯实自身人才储备、同时开展跨区域拓展尝试、平台搭建。

我们认为，2015年药审政策的变革给拥有一定先发优势的国内CRO带来新的机会，博济医药有望在行业规范化的过程中提升业务订单量、国际多中心业务进一步突破、外延并购向前推进助力业务升级。同时，博济医药不同于其他单纯临床CRO企业，其业务涉及临床前、临床、技术转让等业务，在政策波动期抗风险能力较强，并可能利用其丰富的临床医院资源、药品上市许可人制度(MAH)。

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支撑位：39.70  第 二 目标位 ：48.30

星级评定：***

【地方国改】南宁糖业000911

受益糖价上行，并购、改革值得期待



受益糖价上行，2015年业绩实现扭亏。公司业务以机制糖、机制纸的生产与销售为主，现具有日处理甘蔗近4万吨、年产机制糖70万吨。2015年，公司实现营收31.38亿(+16.6%)，归母净利润0.6亿(上年为-2.87亿)，业绩实现扭亏主要源于糖价回升、机制纸业务结构调整;扣非后为-0.72亿(上年为-3.12亿)，非经常损益主要源于政府补贴。

供给持续收缩，公司业绩极具弹性。2015/16榨季国内供给继续收缩，预计新榨季糖产量约900万吨，同比下滑约15%。全球角度来看，ISO(国际糖业组织)上调2015/16年度全球食糖产消缺口至500万吨左右，利好国际糖价触底反弹、内外价差收窄，进一步打开国内糖价上行空间。公司通过收购远丰糖业股权及竞拍得永凯大桥糖厂以扩充产能，未来有望充分受益糖价上行。

行业进入并购窗口期，产能扩张有望加速。经历2012~2014年的低迷，糖厂赊欠甘蔗款现象较为普遍，资金链断裂现象时有发生，行业迎来并购窗口期。公司融资渠道通畅，资产负责率水平较低，未来有望通过并购等方式进一步扩大产能、掌握甘蔗种植资源。

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支撑位：16.85 第一目标位 ：20.10

星级评定：****

【资产整合】中电广通600764

出售控股子公司股权



2016年2月15日公告，公司于2016年2月5日在北京与中国电子信息产业集团有限公司(以下简称:中国电子)签订了《股权转让协议》。中国电子以人民币1.00元的价格，受让了北京中电广通科技有限公司(以下简称:广通科技)95%的股权，广通科技除中电广通以外的股东均已书面同意此次股权转让、并放弃优先购买权。

由于信息安全产品自主可控的要求，以及服务器产品的更新换代，市场需求大幅萎缩，导致广通科技销售大幅下滑，当前主营业务难以长期发展，连续三年亏损，截至2015年底，广通科技已资不抵债。为消除广通科技亏损对上市公司利润的侵蚀，加快转型升级，公司对广通科技股权进行转让。此次交易符合公司的经营战略。

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支撑位：18.60  第一目标位 ：22.60

星级评定：****

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