联讯晨报20160426

【策略】美日央行本周携手议息黑田或放宽松大招（上海证券报）评：美联储的议息会议更值得关注，市场虽然预...





【策略】美日央行本周携手议息 黑田或放宽松大招（上海证券报）   评：美联储的议息会议更值得关注，市场虽然预计本次议息会议不会加息，但对是否会继续保持鸽派声音还存有疑虑，风险评估的结果如何还有待观察，隔夜欧美股市都表现平平，观望等待的意愿较强，A股市场也是如此，只是表现得更弱。在连续调整之后，下方支撑显现，暂时不宜再杀跌。（策略研究组）

【策略】A股纳入MSCI条件趋成熟 “纳入效应”望渐次显现（中国证券报）评：目前来看，A股在6月纳入MSCI指数的条件愈加成熟，在额度分配过程、资本流动限制和权益所有权问题上取得了重大的突破，尤其是明确QFII基础额度按照AUM一定比例计算和允许开放式基金按日汇入汇出资金，部分解决了前两项担忧；未来随着深港通的启动，将进一步降低外资进入A股的门槛，满足海外投资者更高的流动性需求。整体来看，A股纳入MSCI指数最开始预计带来90亿美元左右的配置需求，加大对A股配置是一个漫长的过程；A股对H股存在折价率的上市公司更具有吸引力。（策略研究组）

【策略】新能源汽车骗补调查即将收网 标准调整加速行业优胜劣汰（Wind资讯）评：2010年起，我国开始实施新能源汽车消费补贴政策。新能源汽车企业在研发和销售环节都能获得补贴，只要车辆达到规定的技术标准，除了中央财政补贴，还能享受与中央按1：1的比例发放的地方补贴。根据现行政策一辆电动轿车卖出后最高能拿到12万的补贴，新能源客车最高补贴额度更是覆盖了车辆的全部成本。巨额利益导致部分企业骗补的发生，今年年初，4部委联合对90家企业财政资金使用管理情况进行专项核查，并对省、市、县三级提供的新能源补助资金也一并检查。调查结果即将公布，或使新能源汽车行业面临新一轮洗牌，产业方向也将由依赖补助转向市场竞争，以提升企业技术研发和产业升级的动力和压力。（策略研究组）

【公司-信邦制药（002390）】评：?信邦制药2015年归母净利润增20.45%，制药、医院、医药商业齐发展。公司业务布局医药制造、医院医疗服务和医药流通齐发展，制造板块实现收入6.40亿元，同比略增3.34%，其中核心产品为益心舒和脉血康胶囊；医疗服务业务以三级贵州省肿瘤医院为中心，持续通过增资扩股或、新设或对现有医院扩张等方式实现对仁怀朝阳医院、六枝博大医院控股，取得道真中医院经营权，新设设黔东南众康医院，以及进行肿瘤医院三期和白云医院二期建设，2015年医疗服务实现收入10.48亿元，同比增长136.30%；医药流通方面公司是贵州最大的医药商业公司之一，2015年实现收入24.86亿元，同比增长77.72%，未来将持续进行规模扩张，并与公司制药和医院医疗服务板块形成业务协同效应，看好公司产业布局。（医药行业研究组）

【公司-鸿达兴业（002002）】评：公司2015年度实现营业收入38.10亿元，同比增长14.76%；归母净利润5.19亿元，同比增长49.57%；基本每股收益0.57元，同比增长40.77%；公司拟每10股派发现金红利2元（含税），送红股5股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增10股。公司2016年第一季度营业收入12.81亿元，比上年同期增长63.57%；归母净利润1.08亿元，比上年同期增长42.55%；基本每股收益0.11元，比上年同期增长25.70%。公司作为氯碱企业，立足传统产业，构建了“煤炭、石灰石、原盐—电力—电石—PVC等氯碱产品、PVC制品—副产品综合利用生产土壤调理剂、环保脱硫粉、水泥”的循环经济产业链发展模式，实现产业链的协同效应，有效提高了公司的经济效益和抗风险能力。公司还进一步延伸产业链至电子商务、现代物流等供应链管理领域，利用“互联网+”模式推动公司产品和业务的发展，提升综合竞争力。公司氯碱产品全面实现原材料电石自产自给，毛利率有所提高；土壤调理剂、稀土加工等新产品和新业务经营良好，为公司带来新的利润贡献。（化工行业研究组）

【公司-天赐材料（002709）】评：公司2016年第一季度实现营业收入3.45亿元，比上年同期增长122.86%；归属上市公司股东净利润7093.23万元，比上年同期增长485.11%；基本每股收益0.55元，比上年同期增长450.00%。公司业绩大幅增长主要受新能源汽车产业拉动，公司的锂电池电解液产销状况较好，利润较好。此外，公司个人护理品材料业务在激烈的市场竞争环境下维持了稳定的增长。“十三五”期间，新能源汽车产业仍处于快速增长态势，公司盈利具有持续性。（化工行业研究组）

【公司-千永股份（836197.OC）】评：千永股份近日发布年报，2015年实现收入3557.26万元，同比增长2.2倍，实现净利润989.44万元，同比增长4.89倍。千永股份主要从事油田化学品滑溜水的研发与销售，滑溜水销售收入占总收入的比重为89.16%，公司2015年收购了松原市中博石油钻采工程技术服务有限公司，公司在增粘剂、盐(甲酸钠)等产品销售上有了销售收入，该收入占总收入的比重为2.25%。主要产品平均的毛利率达到了61.02%，净利润率达到了27.81%。公司管理层围绕制定的经营目标，积极参与甲方的招标工作，结合自身的技术优势，取得了大额的订单，同时公司通过积极的收购具有中石油资质的企业，实现油化领域的多产品的生产和销售，扩大了生产和销售范围,提高了经营业绩，为未来公司向全国各大油田的布局创造了条件，成为未来利润的新的增长点。建议投资者关注。（能源行业研究组）

【公司-潜能燃气（836116.OC）】评：潜能燃气发布2016年第一季度报，实现收入2640.46万元，同比增长35.52%，净利润949.37万元，实现扭亏为盈。公司位于石家庄，主要从事燃气设施设备安装和燃气销售业务。2015年公司实现收入6163.71万元，亏损284.52万元，2016年第一季度业绩出现扭亏为盈主要有以下两个方面原因：1）根据上游供气单位河北省天然气有限责任公司《居民气量确认单》，核定居民结构气量为日用气量25600立方，比原指标每日用气量5600立方米提高了2万立方米，采购成本下降。2）公司向国家发改委价监局汇报了公司上游气价结构不合理情况后，上游采购单位对我司采购单价进行了折扣，造成一季度天然气成本大幅下降。河北将于2020年和北京一同举办冬奥会，目前正在加快推进清洁能源替代，打造京津冀区域清洁能源供应保障基地，公司作为石家庄主要的燃气供应商，我们认为会实现持续性盈利，建议投资者关注。（能源行业研究组）

【行业】为迎接2020年的冬奥会，河北省近日发布了《河北省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，要求加快推进清洁能源替代，打造京津冀区域清洁能源供应保障基地。大力推进天然气、电能替代煤炭、非化石能源替代化石能源两大替代工程，推进陆上及海上风电基地建设，集中式与分布式并重加快发展光伏发电，有序开发利用地热资源，积极发展生物质燃料，全面提高可再生能源供应能力。建议投资者关注正在京津冀大学城布局分布式和热电联产的志能祥赢(832710.OC）和石家庄地区的天然气供应商潜能燃气（836116.OC）。（能源行业研究组）

【公司-恒瑞医药（600276）】恒瑞医药（600276）：一季度收入和净利润分别同比增长21%和25%（公司公告）。评：随着国内医保控费的持续进行，我国医药工业的增速持续下滑，2015年降至9.5%，仿制药的竞争日益激烈。但是以创新药为代表的品种增速异常靓丽，成为制药企业业绩持续高增长的主要动力。恒瑞医药从仿制药向创新药转变以来，阿帕替尼、艾瑞昔布等1.1类新药市场销售良好，带动了在国内市场销售的快速增长。同时，以环磷酰胺、七氟烷等出口制剂也开始实现较大突破，成为公司业绩增长的第二个动力。目前公司的估值为39倍（TTM），随着业绩的增长，估值不断得到消化，从历史估值来看，已经处于底部区域，估值优势明显。（医药行业研究组）

【公司-光线传媒（300251）】评：公司公告称，公司拟以自有资金39,136,616.80元认购铁血科技新发行股份中的2,987,528股，占本次发行后铁血科技总股本59,750,562股的5%。铁血科技是新三板挂牌企业，主要为依托垂直化的网络社区，围绕“铁血”这一著名军事文化品牌，在线上及线下提供军事历史及泛军事文化相关的综合系列产品，包括社区平台、电商平台及移动客户端等。此次投资有利于公司获得军事IP资源，增加公司内容丰富程度，同时有利于进一步完善公司在互联网领域的布局。（传媒互联网行业研究组）

【公司-文投控股（600715）】评：松辽汽车更改证券简称为文投控股，代码不变。文投控股股份有限公司与美国导演兼制片人 Sam Raimi和奥斯卡最佳外语片导演 Florian Henckel von Donnersmarck就筹划成立合资公司 Allegory Holdings 达成共识。2015 年8月公司实施非公开发行股票，利用募集资金分别收购了江苏耀莱影城管理有限公司100%股权以及上海都玩网络科技有限公司 100%股权，主营业务新增影院电影放映及相关衍生业务、影视投资制作及发行、文化娱乐经纪及相关服务和网络游戏开发运营等业务，公司正在进行中的电影项目有4 部。本备忘录的签署，符合公司整体战略布局和业务发展需要。但是谈判仍在早期阶段，提醒投资者注意风险。 （传媒互联网行业研究组）

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