2018年的铁矿市场，2018年铁矿石高品紧缺问题将得到改善。全年高点，或出现在上半年。航运市场继续回暖以及高品溢价使得铁矿底部边际抬升，电弧炉大量投产对原料价格攀升形成一定抑制作用。...



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来源：我的钢铁网《俞晨：2017铁矿石市场回顾与2018年供需展望》

编辑：吴瑞

2017年12月15日，2018年大宗商品市场高峰论坛暨“我的钢铁”年会于上海跨国采购会展中心隆重召开。本届年会将会举行三天，主题是“新周期，新机遇，新格局”，15日13:00，大会同期活动——黑色产业链分论坛：新形势下“产融结合”发展与创新率先在上海新发展亚太万豪酒店五楼宴会厅进行。

上海钢联电子商务股份有限公司（即上海钢联“我的钢铁网”）铁矿高级分析师俞晨在本次同期活动发表精彩演讲。



俞晨首先对2017年铁矿市场进行回顾，他指出品种结构矛盾依然是核心问题。自2015年后铁矿石价格由供需整体矛盾转化成品种结构矛盾，其中高需求低增量是其根本原因，力拓2017年增量0.67，BHP增量3.71，VALE增量12.4。全球矿山产量增长较大，但主流高品粉矿增量不及预期。高品澳粉发运节奏对价格影响提升，前10月海关铁矿进口同比累计增5100万吨，其中澳洲增3000万吨，巴西增1100万吨，澳洲PB粉、纽曼粉等主流高品粉矿进口基本持平。

俞晨深入分析，结构性矛盾下国内矿溢价与需求攀升，今年矿山生产积极性高，钢厂对高品需求增加提升了国内矿的溢价，环保力度加强对国内矿生产影响较大。此外，品种结构性矛盾进一步深化，库存由总量影响转为品种影响，港口库存有望从年初的1.14亿吨增至年底的1.45亿吨附近，高利润和限产驱使下，钢厂对铁矿品种需求更加苛刻，目前港口上巴西高品粉占比较大，澳洲高品粉占比相对弱势，这也是最近现货价格的一个支撑。钢厂补库节奏对价格影响较大，钢厂生产库存与价格走势相关性较强，补库节奏已成为价格走势风向标，高品粉矿需求变化对价格走势的影响提升。

他指出，四季度关注点还在冬季限产，“26+2”冬季限产政策影响小于预期，工信部明确唐山、邯郸、安阳、石家庄等重点城市限产50%，其余视天气情况和当地政府安排为准，实际对生铁产量影响可能不足3000万吨，小于此前的预期。

展望2018年，2018年全球矿山供应增速放缓，没有2017年大，但高品粉矿增加，主要增量还是来源于力拓，BHP，VALE。力拓明年PB的发运会增加，BHP也在进一步优化金步巴的质量，VALE也在提高巴混的品味。2018年净增减产能基本持平，2017年淘汰在产产能2612万吨，影响明年产量约1168万吨。2017年新增产能846万吨，明年新增产能1472万吨；影响明年新增产能约1064万吨。此外他公布了2018年全球铁矿的供需平衡表，其中预估2018年全球生铁产量1.175百万吨，同比增长0.3%。此外，品种溢价与海运费攀升对成本影响较大。他预测明年铁矿石的价格均价或在62美金。

此外，他指出了2018年市场的关注点，他指出要警惕品种替代对价格的影响，限产季导致钢厂高炉配比出现极端情况，复产后需要警惕品种需求变化，2018年电弧炉新增产能继续放量，大概要增加3000万吨，铁水与废钢价差对铁矿需求影响增加。

最后他总结展望了一下2018年的铁矿市场，2018年铁矿石高品紧缺问题将得到改善。全年高点，或出现在上半年。航运市场继续回暖以及高品溢价使得铁矿底部边际抬升，电弧炉大量投产对原料价格攀升形成一定抑制作用。矿山品种结构调整，钢厂配矿选择空间加大，2018年铁矿石价格或将窄幅震荡。

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