宽客：12.1日交割单解析

宽客交易日志，主要是讲解每天的交易日志，包括交易的逻辑、交易标的选择、买卖点的择时以及交易细节的心得体会等，...

交割单思路解析昨日江南嘉捷18亿顶一字板，投机情绪回暖，作为同样复牌+半导体的中环股份，极有可能受到良性反馈刺激，赔率大，竞价介入一笔。

而昨日跟风的中农立华高开，日内龙头新余国科反而低开，资金博弈去弱留强，竞价即加仓一笔，盘中开板T出。

罗顿发展以及张家港行，均是没有底仓，试方向，如连板，则侧重投机股，如不连板，则侧重机构票。

这类投机股，比如次新，生态链被破坏，摩擦成本太大，注意严格遵守纪律，控制仓位。买点解析

隆基股份，开盘上涨介入川恒股份，判断有低位板风华高科，二次反拉再买回大立科技，上涨介入科大讯飞，翻红介入

卖点解析

新和成，稳不住均线，两笔退出贵州茅台，下穿均线出晨鸣纸业，穿不过均线出聚灿光电，高点抛出

优质个股研报

1、华鑫证券-聚灿光电（300708），公司简介

公司的主营业务为LED外延片及芯片的研发、生产和销售业务，并围绕LED照明应用为核心提供合同能源管理服务，公司的主要产品为GaN基高亮度蓝光LED芯片及外延片。经过多年来的发展，公司已与国内多家大中型LED封装制造商建立了良好稳定的合作关系，因公司产品品质高且质量稳定，受到了客户的广泛好评，在华南、华东区域树立了良好的“聚灿光电”品牌效应。公司2015年和2016年营业收入分别为3.51亿元和4.80亿元，分别较上年增长18.81%和36.61%，年复合增长率为27.40%。

        公司亮点

（1）公司充分重视技术研发工作，随着公司收入快速增长，研发投入大幅增加，积极鼓励员工开展研发项目并申请专利，以保证公司产品的创新性和避免专利侵权风险。目前，公司已在LED外延生长和芯片制造的主要工序上拥有了核心技术，如高取光效率的图形化衬底、高发光效率的外延技术、高均匀性高取光效率的芯片工艺技术、高发光效率高散热的高压、倒装、垂直结构芯片等。公司已获得71项专利授权，其中发明专利15项、实用新型56项，另有58项专利申请处于审核状态。

（2）公司注重产品性能的提升。公司自主研发了优异的载流子扩散外延结构、高光效的多重量子阱结构等外延端工艺技术，以及最优化的电极分布、高性能的透明导电层、高反射率的金属电极等芯片端工艺技术，使LED外延产品具有了波长集中度高、结构抗静电能力强等优点；公司的芯片产品在维持相同光效水平下与其他同类产品减少8-15%单位面积，产品性价比得到了有效提高。公司优质的产品质量和产品性能，获得了主要客户的一致好评。

（3）公司在深入了解行业长期发展方向和客户产品应用需求的基础上，注重与下游客户的战略性共赢。经过近年来的不懈努力，公司借助于产品可靠性、高亮度等优势，通过不断强化“服务型营销”理念，对重要客户提供各种技术、信息服务，建立起完善的销售服务体系，逐步树立起高品质LED芯片制造商的良好品牌形象，积累了大批优质、长期合作客户。公司目前客户资源稳固并呈逐年优化趋势，与客户合作关系良好。

2、国泰君安-众信旅游-002707-发力出境游服务平台建设，打造出境综合服务商，

事件概述：公司拟发行可转换公司债券，募集资金总额为人民币7亿元，将向原A 股股东优先配售，其余部分将通过网上发行。募集资金扣除发行费用后将用于出境游平台业务及"出境云"大数据管理分析平台建设。

募集资金加速出境游服务平台建设，增持。①公司发力线上电商平台及线下实体渠道，将有效提升运营效率、销售网络覆盖范围及品牌知名度；②强化集中采购，布局多元化目的地，打造全方位出境综合服务商，维持2017/18年EPS为0.38/0.54元，维持目标价31.26元。

线上线下齐发力，效率、渠道、品牌再提升。①出境游业务平台项目包括电商平台升级、实体营销网络拓展、自由行项目、奇迹（高端旅游）项目等6个子项目，总投资额13.6亿元，其中5.5亿元由本次募集资金日投入；②"出境云"大数据管理分析平台项目投资总额为5.6亿元，本次募集资金投入1.4亿元，具体包括软件系统建设和硬件投入；③公司线上线下齐发力，将优化现有零售门店和电商平台，提高运营效率、销售网络覆盖范围及品牌知名度。

布局多元化目的地，打造出境综合服务商。①欧洲恐袭等客观不利因素逐渐消化，公司将持续加大在亚洲、美、澳等的布局，加速拓展线下门店及后续对上游议价能力及下游产品定价均有优势；②高管此前持续增持彰显对公司长期发展信心，利益绑定后看好公司可持续发展。③海外教育留学、移民等高毛利衍生业务有望逐步贡献利润。

风险提示：出境游受到突发事件的不利影响，收购整合效应不及预期。

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