A股市场进入博鳌时间，看这只票！

华测导航（300627）...

中美贸易战略缓和，A股进入博鳌时间。媒体报道北斗地图APP即将上线，北斗概念引爆涨停潮，龙头中海达高开秒板，北斗星通、移为通信、华测导航等十余股跟风涨停。

目前国内商业领域的位置服务及导航等领域仍然依赖美国GPS系统，北斗导航系统国产替代是大势所趋，今天强势崛起的北斗导航概念，本质上是炒作贸易战。中美交锋愈发激烈，贸易战炒作也开始纵深发展。农业板块的宏辉果蔬单兵突进，凭借超高人气连拉四涨停。军工板块延续活跃，龙头新余国科三连成功，江龙船艇、晨曦航空等跟风涨停。

公司主营：北斗高精度卫星导航定位相关软硬件技术产品的研发、生产和销售；

市盈率(动态)：50.70；

营业收入：6.83亿元，同比增长41.6%；

净利润：1.31亿元，同比增长28.51%。

北斗2018年将完成覆盖“一带一路”，市场空间打开，国内设备终端厂商已初步具备国际竞争力。北斗三号系统将迎来密集发射期，北斗卫星系统也将进入新阶段，系统性能、卫星寿命和服务精度大为提升，提供服务的地区范围更广。

2018年我国计划将发射12-14颗北斗三号MEO卫星和1颗GEO卫星，将实现为“一带一路”区域国家提供服务。美国基于GPS卫星导航的相关企业营业收入规模大、海外收入占比高。

Trimble公司2017年营业收入折合人民币173.43亿元，除美国以外的海外业务营收占比51.56%；而国内主营业务为卫星导航产品的公司营业收入普遍在20亿元以内，海外业务占比最高的华测导航2016年仅为14.04%。国内测绘市场增量来自于不动产测绘、产品更迭带来的需求提升，国际市场随着东南亚、拉美发展中国家基础设施建设的快速增长而增加对测绘仪器的需求。

我国GIS数据采集器市场规模预计到2020年达到48亿元，CAGR达到29.6%。地理信息产业下游不动产测绘市场受2015年《不动产登记暂行条例》正式实施带来市场需求的快速增长，预计总体不动产登记市场规模达到300亿元。随着我国高精度定位应用对大量行业的普及，加之更多的新兴行业对高精度应用需求的不断释放，高精度市场未来增长空间巨大。

投资策略：建议重点关注中游终端设备生产并布局下游应用服务市场的企业，包括华测导航

1、预测区间：

3120-3150

2、盘后感：

中美贸易争端不会改变中国经济转型升级的中期趋势，也不会改变A股市场的中期趋势。我们维持新经济将是中期投资主线的判断，新旧动能切换大势所趋，政策加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度的信号明确，优质新经济公司将更被A股市场包容，未来盈利预期和流动性预期的改善也将进一步推进成长股行情，当然投资者依然需要注意回避烂公司的纯粹题材炒作。

虽然成长股行情在持续快速上涨后出现震荡加剧将是大概率事件，但是我们依然认为如果成长股中期行情的逻辑没有被破坏，如果出现板块性调整，那么从中期角度都是应该把握的机会。

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