澳元基本面联储

2016年5月10日汇市日评

澳元目前的主要风险来自于通缩预期。经济学上的定义认为一个国家连续两个季度录得负数CPI，就认为此经济体...

澳元目前的主要风险来自于通缩预期。经济学上的定义认为一个国家连续两个季度录得负数CPI，就认为此经济体进入通缩周期。对于大宗商品出口依然占GDP10%左右的澳大利亚来说，通缩可能意味着澳联储会紧跟欧洲央行和日本央行试行零利率甚至负利率，那么澳元的贬值将不可避免。另外，澳联储在一直以来强调的一点是高企的澳元汇率会使再平衡变得复杂，但是实际情况是在澳元维持了将近一年半的低位后，再平衡并没有变得简单。那么从澳联储的角度来说，也许是他们认为澳元仍然比他们期望的目标位高，也可能是澳元贬值带来的好处并没有想象中那么明显。无论怎样，澳联储都面临政策上的挑战。市场预期澳联储在6月份继续降息到1.5%的可能性已经从月初的0%上升至34%。消息面的利空限制澳元的反弹空间，技术面上澳元已经很明显的形成了下降趋势，H4上看澳元有一个短线反弹需求，可能会触及布林线中轨，并且受制于0.7420这个阻力位。但是从周线上来看澳元已经击穿布林线中轨，所以中期形式不容乐观。消息面和基本面的双重打击下，澳元的颓势看似不可避免。

AUDUSD(H4Chart)

GBPUSD

本周BOE将公布利率决议，大多数分析师认为BOE将维持目前0.5%的利率。上次英国公布CPI还是三周之前，当时公布后英镑短暂上升后急转直下，在4小时内下跌逾120点。这从一个侧面说明因为退欧公投的影响，英国的基本面数据对英镑影响已经不是很大。除非基本面突然恶化或者表现优异，英镑接下来的波动基本上会随着退欧公投的临近而增大。当基本面暂时失效时，从基本面也许可以看出些许端倪。日线图上，从进入2016年，英镑的震动区间基本上局限在1.4600和1.4100。2月底的向下突破和4月底的向上突破都没有形成新的趋势。所以接下来英镑继续运行在这个区间内为大概率事件。短线英镑可能会受到布林线中轨的支撑，出现一个日线级别的反弹，但是反弹幅度依然受制于箱体上方。

GBPUSD(D1Chart)

EURUSD

上周五非农公布后，因为数据表现惨淡，欧元短线冲高，最高探至1.14777，然而上行的动力并没有得到延续，欧元在数据发布后10分钟即又下泄，并在几小时后跌破1.14重要关口。周末公布的数据中，中国四月贸易账录得顺差2980亿元，较3月数据较大幅增加，然而进口和出口数据均不及3月。今日早盘欧元小幅低开，最低下探至1.1383，随后亚市早盘开盘欧元回涨收复失地。截止现在处于1.139左右窄幅震荡。基本面上，周一日内欧元区财长将举行紧急会议商讨希腊债务问题，目前希腊第三轮援助的第一次经济改革评估迟迟难以完成，这一直接导致希腊在获得新的救助资金上举步维艰。由于不断有大额债务到期，希腊的预算赤字不断扩大，外界对于希腊债务风险卷土重来的担忧又浮上心头。目前有部分欧盟会员国在对希腊债务进一步减免上达成一致意见，但更多的是持有反对意见。技术面上，EURUSD自5月3日起从1.1614的半年高位回落，已经相继跌穿23.6%、38.2%以及50%回撤位，预计会在1.137阻力位获得强力支撑。50期均线上的上涨势头明显走缓，仍位于EURUSD现价上方。倘若汇价突破1.144，或有机会延续涨势至1.1146乃至进一步上行。

EURUSD(H4Chart)