市场担忧债务危机，高杠杆率的行业如PPP、房地产、券商等估值短期将持续下行。相对应的资金恐怕将往现金流好的行业继续抱团。但是整体而言难言有安全边际。...

a)黄金概念，美国经济一枝独秀，全球资金回流美元，压制了国际黄金价格。在全球宏观经济降速的背景下，美国难以独善其身，持续性存疑。相反，强美元引发的一系列黑天鹅事件正在酝酿之中，不排除集中爆发可能。由于国际金价存在暴涨可能，建议提前关注黄金概念标的。拉长来看，黄金价格上涨的有利条件逐步形成，但是短期由于美元的持续强势，黄金价格难以单边上行，不建议短期追高黄金概念。

b)独角兽，独角兽企业陆续回归，相关题材个股存在短期脉冲性机会。短期关注宁的时代概念股、富士康概念股、小米概念股。

c)防御类, 市场担忧债务危机，高杠杆率的行业如PPP、房地产、券商等估值短期将持续下行。相对应的资金恐怕将往现金流好的行业继续抱团。但是整体而言难言有安全边际。逻辑兑现中，在中报之前展望风格难以切换。

i.大消费，部分资金在挖掘低位的消费属性标的，宜积极挖掘量价关系良好的优质标的。值得注意的是宏观层面4月社会消费品零售总额不如预期，不支持整体板块持续走强，建议精选个股做短波段操作。

1.商业连锁，利好的因素包括1、新零售概念带来的行业新发展预期；2、扩大内需，降低关税带来的销售增长预期；3、现金流稳定被市场重视。建议关注机场、新零售概念、百货公司相关个股。

2.超级品牌，部分业绩优良，现金流稳定，近期回调充分的超级品牌类个股有望受到资金关注。

3.食品饮料，利好的因素包括1、进口关税下降，原料成本有下降预期；2、中央推进乡村振兴和产业扶贫、农产品加工。虽然说进口关税下降同时会加大行业竞争，但是目前大消费板块正在市场风口，建议轻逻辑重趋势，短期博弈。

ii.职业教育，中公教育拟借壳亚夏汽车，引发亚夏汽车连续涨停。赚钱效应有可能往其他教育类个股蔓延，建议关注短期交易性机会。

iii.医药，属于今年全年值得关注的主线。医药股细分行业很多，建议轻指数重个股，跟进趋势良好的优质标的。注意部分医药股开始加速，建议波段操作，不宜持续加仓或不止盈止损。a)涨价概念，由于市场风险偏好偏低，低位的有业绩预期的品种有望受到追捧。涨价是业绩提升的重要因素，短期而言，涨价概念望重新被炒作。

i.镍，镍价创一年新高。镍是三元锂电池的重要组成部分，一旦有行情有望有持续性。

ii.棉花/粘胶短纤，棉花期货创出新高，市场担忧供给下降。持续性存疑，但是短期市场关注度提升带来短期波动空间。

b)（周期）行业龙头，走势分化明显。

i.消费属性、存在供给收缩预期的化工品种如染料、有机硅等，相关标的持续上行，展望后市，市场预期差不大但个股短期仍将活跃

ii.由于担心融资困难将影响需求，大部分周期股出现大幅下挫。展望后市，一方面看，管理层有足够的货币政策空间来解决融资难的问题，没必要过分悲观；另一方面看，供给侧改革让行业集中度提升，周期股中的行业龙头未必会受到严重冲击。建议挖掘关注周期行业优质品种的错杀机会。

1.有色，强美元压制国际有色金属价格，6月份美联储加息利空兑现后，有色金属有望迎来一波上涨。

c)区域发展，粤港澳大湾区规划有望近期出台，有望刺激部分概念个股异动。此外，此次各地区域发展规划中不乏提到对新产业的扶持，关注。

i.通用航空，通用航空产业有巨大的成长空间，粤港澳大湾区规划中或将列为重点领域。

ii.游艇/游轮，游艇/游轮产业有巨大的成长空间，海南省以及开始招商引入项目，粤港澳大湾区规划中也或将列为重点领域。

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