商业保理：万亿级规模市场

在国家提出要大力发展应收账款融资的利好政策推动下，商业保理行业必将迎来持续快速发展的新机遇。...



前  言

嘉石榴平台上有不少标的底层资产基于应收账款融资业务，而与应收账款融资密切相关的一项业务就是保理。为了让大家对我们平台的产品有更深的认识，今天石榴君就跟大家聊聊保理这个新兴行业。

保理行业是做什么的

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所谓保理即保证支付兑现的代理，其主要业务为应收账款融资，这也是中小企业寻找保理商的第一大需求，但完整的保理服务不仅限于此。融资、管理、担保是当前保理行业的三大核心业务。

完整的保理服务首先要做信用调查评估，即对卖家尤其买家的信用、付款能力进行调查；此后，保理商需要对服务企业进行销售分户（分类）账管理，即应收账款管理服务，保理商基于其业务管理系统，帮中小企业将每一笔应收账款从发货、到期、回款，进行系统的管理服务。

应收账款到期前一周左右，保理商开始提供催收服务，提醒付款人偿还资金，超过2周则可以认为是有意拖延，这个时候可能就要采取其他手段。

如果最后买方不愿意或无法偿还贷款，可能还涉及提供风险担保服务。即若保理商提供无追索权保理业务，保理商需承担买家100%的付款的信用风险，简单而言就是，由于买家的能力或者意愿的问题导致出现坏账损失，保理商无条件承担。反之，若提供有追索权保理业务，则不承担买家风险。

保理行业迅速发展的原因

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商业保理的公司数量、业务规模快速发展，除基数较小外，另一个重要的原因是当前的经济环境。

由于其业务类型的特殊，保理业务具有逆周期的特点。国际保理商联合会统计数据显示，金融危机期间（2009-2013年）全球保理的增速14.1%，而全球的经济增速不到3%。

数据显示，截至2015年底全国规模以上工业企业应收账款规模接近11.45万亿，而2011年末只有7.03万亿元，四年间共增长了4.42万亿元，平均每年增加1.1万亿。

一方面应收账款数额增加，另一方面由于银行等机构受风险加大等因素影响趋于收缩，企业应收账款融资需求加快转向商业保理市场，为商业保理行业发展提供了市场空间。《报告》称按照总体开业比例20%计算，500余家已经开业的商业保理公司2015年大约服务了31500家中小企业，平均每家中小企业客户获得保理融资额为635万元。

《报告》预测，到“十三五”末，我国商业保理业务规模将达到万亿级，约占到中国整个保理市场的三分之一。

尽管发展迅速，但相比于信托行业16.3万亿或租赁行业4.4万亿的规模，商业保理仅有500亿融资余额，究其原因主要在于行业起步较晚。与起步晚结伴而来的，是当前大多数商业保理公司尚未进入成长期，政策、法律、业务操作、人才方面等也存在局限。

但作为一种现代信用服务业，在国家提出要大力发展应收账款融资的利好政策推动下，商业保理行业必将迎来持续快速发展的新机遇。

嘉石榴平台对接保理业务的标的，应收账款债权债务关系真实、合法，付款方基本为大型国企、上市公司，还会根据项目情况安排保证等增信措施，值得投资者密切关注。

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