信托家族财产

有了家族信托，爷爷再也不用担心后代出败家子了

创业容易守业难，破解富不过三代难题的一个很好的选择就是去办个家族信托。这是一种信托机构受个人或家族委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式。很明显，它的服务宗旨，是实现富人财富规划及传承目标。...

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导语

没钱,要为怎么多赚钱烦; 赚到钱了,则要为如何让财富保值增值、传承继承烦恼，富不过三代的难题让正逐渐进入一二代交接点的人群焦虑不已。

破解富不过三代难题的一个很好的选择就是去办个家族信托。这是一种信托机构受个人或家族委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式。很明显，它的服务宗旨，是实现富人财富规划及传承目标。

信托发展史

它最早的雏形，出现在2500年前的古罗马时期。《罗马法》不允许外来人、解放自由人继承遗产，所以很多罗马人把财产委托移交给信任的第三人，让他们为妻子或子女利益代行管理遗产。

现代家族信托最初出现在“镀金年代”，1900年前后的美国高速发展时期。在“美国第二镀金年代”，也就是1982-2007那长达25年的经济繁荣期。

其资产所有权与收益权是分离的，一旦委托了，该资产所有权就不再归他本人了，但收益还是凭本人意愿收取分配的。不管是离婚了夫妻分家产，还是意外挂了，或是被人追债，这笔钱都是独立存在的，不受影响。

名人信托

你耳熟能详的欧美著名富豪家族：洛克菲勒家族、肯尼迪家族，都已借道家族信托、家族基金会确保家族财富代代相传。

2000年，世界首富比尔•盖茨设立了比尔及梅琳达盖茨信托基金会，并陆续将其与妻子名下的资产转入该信托基金。这是世界上最大的私人基金会，采用商业化运作模式。

世界传媒大亨默多克也设立了家族信托。默多克家族持有新闻集团近40%的B类股票，其中超过38.4%的B类股票由默多克家族信托基金持有（拥有投票权），受益权人是默多克的六个子女。默多克与前两任妻子的四个子女是信托监管人，拥有对新闻集团的投票权；而默多克与邓文迪的两个女儿，则仅享有受益权而无投票权。

现在，在香港及欧美发达地区，以个人名义设立的信托，已经占了信托市场的70%左右。

2013年9月，王菲与李亚鹏离婚。小女儿李嫣跟随父亲生活；至于大女儿窦靖童，王菲已在香港为其办理了家族信托，通过信托将资产传承给她，保障她未来衣食无忧的生活。这桩明星离婚案，使家族信托这一理财方式为国人初步知晓。

王菲拿出一部分资产交给信托基金管理中心后，这笔钱就作为独立的信托财产，和王菲的个人财产在法律关系上隔离了。这样，就算今后王菲事业面临破产，信托也可以在信托组织管理下持续产生收益、继续发挥保障功能，向窦靖童支付费用，不会因为王菲不在而受到不利影响。

家族信托的管理

家族信托管理期一般都在30年以上。与国内最常见的集合信托不同，它是为高净值客户专门定制的产品，不设置预期年化收益率，也没有规定好的投资项目，而是根据客户的风险偏好去配置投资产品。

此类信托可设置其他受益人，可中途变更受益人，也可限制受益人的权利。在信托利益分配上可选择一次性分配、定期定量分配、临时分配、附带条件分配等不同的形式。

相对于传统的法定继承和遗嘱继承，家族信托的优势很明显，它能够实现破产风险隔离机制等合理规避风险功能。在制定和变更受益人（遗嘱继承人）方面，家族信托安排也更加灵活。

内地家族信托市场

香港的家族信托已经十分成熟，富人们也习惯选择家族信托保障财富传承。在香港，家族信托可持有资产包括房地产、股票组合、家族企业、专栏和版权……因为香港直接面对全球市场，所以在信托管理上也没有地域限制，投资组合方式更多元化。家庭信托已经成为香港高净值人群打破“富不过三代”魔咒的神器。

但信托基金并不会自动赚钱，比如，假如信托章程设计得有缺陷，或信托基金理事会成员不尽责，委托人投放到信托基金的钱就有可能变成“死钱”。

而国内家族信托起步很晚。直到2013年年初，平安信托才发行内地第一只家族信托，中国国内家族信托由此而始。在国内机构已披露的信息中，成功试水的“家族信托”仅有两单，受托人分别为平安信托和招商银行私人银行。

内地家族信托由于迄今历史过短，无任何实际传承成功的案例，也没有任何中国版本的“家族信托”受到过债权人、受益人或配偶的司法挑战，没有任何司法判例可以说明中国版本“家族信托”可以像英美普通法系下的信托那样做到资产保全的功能。

信托的本质就是一张委托人与受托人的法律契约，因此其资产保全的根基就是信托法及其配套法律的认可。法律体系的完善程度决定了信托对委托人财产保护的程度。国内法律的不完善，也使信托内的资产安全造成了极大的不确定性。

而信托的实质则是“公司架构”：通过离岸公司可方便持有境外的现金投资组合等金融资产、私人公司或上市公司股权、商用或住宅房产、飞机游艇、古董红酒艺术品等各类资产。反观中国版本的家族信托，由于目前国内信托法的配套法律不完善，对于其他资产的持有，如股权、不动产、珠宝等，尚未有明确的法律规定。

此外，离岸公司转股或变更股东及董事只需一两个工作日即可，需要做财产分配和传承时，客户只需花费一两个工作日将离岸公司股东进行变更，之后该离岸公司持有所有财产即为新股东所有，财产分配及财富传承工作就完成了。

而在国内目前要实现不动产产权转移，成本非常高。内地房屋产权变更大部分都被视为交易，会被征收交易税，且以企业法人名义持有房产的税费要高于个人。委托人名下的商铺，要想过户到信托计划这样一个非法人的名下，更是难以实现。由于不少富豪财产中都有大量不动产，这部分财产不能信托，是制约国内家族信托发展的一大障碍。

另外，保证私密性是委托人对家族信托受托人的首要要求，为了避免纷争，富豪们普遍不愿透露自己的信托计划。而且在国内，如果司法需要，受托人必须配合公开相关信托计划，这一点更使国内家族信托的财产保密功能大打折扣。

总之，缺少配套法律和信托架构的国内家族信托很难起到税务筹划的作用。

信托的基本职责是财产规划、资产保全和财富传承，若要做好资产保全工作，就必须最大限度地降低风险，而任何投资皆有风险，所以境外信托公司不做投资，也不被允许去做投资。

若委托人信托内的金融资产需要增值，信托公司可以将信托内资产投资权利保留给委托人，委托人可以自己决定信托内的资产如何投资增值，也可以委托家族办公室、私人银行、私人投资顾问、资产管理公司等专业投资咨询机构或资产管理机构作为该信托投资经理。

反观内地版本家族信托，信托公司兼任投资经理的角色，难免会对信托资产的安全性造成隐患。

总之，目前国内家族信托的发展还面临诸多瓶颈。信任是信托的根本，但目前中国高净值人群以白手起家居多，他们更愿意自己管理财富。另一方面，由于信托公司在集合信托等传统业务上的盈利空间还很大，开展财产类信托业务的积极性并不高。

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