不断投资：平均成本法的效益
成功的投资除了眼光这重要元素外，纪律更为重要。有纪律的投资方法首推定期定额供款的「平均成本法」。以基金为例，...
成功的投资除了眼光这重要元素外，纪律更为重要。有纪律的投资方法首推定期定额供款的「平均成本法」。以基金为例，平均成本法就是用定期定额的方式去投资某一只基金，当基金价格低时，同一笔资金可以购入较多的基金单位，当基金价格高时，同一笔资金购入的基金单位较少，从而令累积的基金单位中成本低的会较多。平均成本法的自动调节机制使投资者避免在高位大举入货，并能把握趁低吸纳的机会。同时，此机制亦令投资者避免了「见高不敢追，见低不敢买」的心理障碍。从分散投资的角度，「平均成本法」分散了「入市时间」所面对的风险。
实例说明：假设以每月1,000元作出投资，在反覆的市况下投资者能更快获取利润。
投资金额
基金价格
购入基金单位
投资市值
1 月
$1,000
$10
100
$1000
2 月
$1,000
$8
125
$1,800
3 月
$1,000
$6
167
$2,350
4 月
$1,000
$7.50
133
$3,938
5 月
$1,000
$9
118
$5,463
6 月
$1,000
$10.5
95
$7,748
总投资金额
$6,000
股市升有时，跌有时本是不变定律，遇着上表般反覆向好的市况，平均成本法的效果显而易见。以上表为例，基金价格由10元下挫到6元，最后再攀升至10.5元，如果在期初一笔过作出投资的话，期间的回报是：
(10.5 – 10) / 10 = 5%
透过平均成本法，投资者在这段反覆的市况下会获得非常理想的回报：
(7,748 – 6,000) / 6,000 = 29%
以上是平均成本法的简单化例子，我们可能仍未见到在有波幅而最后上升的市况下，平均成本法的效果得到淋漓尽致的发挥。要平均成本法发挥效用，六个月的时间并不够，理想的时间是三至五年。如果是持续攀升的市况又如何？表面上这种市况下，整笔投资的回报会较高，但如果考虑每一笔投入资金的时间值因素，透过平均成本法投资的回报亦丝毫不逊色。
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