原创：神码控股权大战第5季 与万宝之争如出一辙 运通野蛮人收购不屈不饶

美剧开演，Previouslyon神码大战：第1季：抢了新娘却不娶广电运通再买神州控股门口野蛮人意欲...

美剧开演，Previously on 神码大战：

第1季：抢了新娘却不娶 广电运通再买神州控股 门口野蛮人意欲何为？

第2季：普通人如何从并购事件中套利？神州遭两A股争夺暴涨两成 下一个万科？

第3季：比万科之争更跌宕刺激的神码大战 郭为抛出毒丸+焦土战略

第4季：郭为股权质押背后暗流涌动 港版“宝万之争”惊现三国杀？

第五季开演，先回顾一下：

与万科宝能之战如出一辙，或者说红烧肉可能就是跟郭老板学的，深铁两块地可以换万科大股东，郭引荐的毒丸是，买了北京几层楼，折价配股换来了一个新的大股东。

根据港交所的公告，黄少康及叶志如在6月1日以场外交易的方式购入了神州控股1.5亿股股份，价格为每股5港元，而他们的持股比例一举超过了广电运通和郭为，达到了13.66%。目前第一大股东为黄少康及叶志如，第二大股东为广电运通达到了12.19%，郭为的持股比例为6.6%，为第三大股东。

6月7日晚广电运通突然发布重大事项停牌公告，直到今天（6月21日）才正式复牌。昨天运通公布了一个几十页的收购报告，这里为您拉开新的一季。

Episode 1: 出师未捷身先死  运通后院起火

6月14日晚，广电运通突然公告，董事长赵永友因工作跳动，突然辞职。赵为人儒雅、勤勤勉勉，江湖俗称赵会计，口碑颇好。

这个消息一出，网友们立马炸开了锅，担心是不是因这个收购影响，或者有其他不明因素。

Episode 2: 运通复牌 野蛮人收购不屈不饶

6月20日，广电运通的公告显示，停牌原来只是补上一个资产收购的报告书，估计是在监管层或神州方面的要(ju)求（bao）下，才不得不停牌补上。整个报告比较详细的罗列了神州的情况，

公告称，截至6月6日收盘，共买入神州控股1.37亿股，占其已发行普通股股份的12.51%。本次交易构成重大资产重组，不构成借壳上市、不涉及募集配套资金。21日复牌。

公司比较客观，对郭为等管理层为争夺控股权，买楼来摊薄股份的看法，也提到了，但没有提出公司未来会怎么应对。

1. 【投资逻辑】
“2015 年下半年以来，国内和香港股市较为低迷，神州控股的估值处于低位，远低于国内上市的银行软件企业市盈率估值水平，且神州控股旗下还控股和参股三家上市公司，因此，总体而言，神州控股具备较大的投资价值。”

2. 【持股比例被摊薄的风险】
2016 年 6 月 1 日，神州控股发布公告，其间接拥有的全资子公司与卖方签订买卖协议，以配发与发行代价股份的方式购买标的物业 100%权益。交易前，神州控股已发行股份数量为 1,098,536,581 股；交易完成后，神州控股将新增发行股份数量不超过 149,940,000 股。因此，该次交易完成后，公司在神州控股的持股比例将会被摊薄。

如若未来神州控股继续增发股份，而公司不参与其认购或不再继续在二级市场上增持，公司持有神州控股的比例存在被进一步摊薄的风险。

3. 【前景判断】
出于对神州控股业务发展模式及未来发展前景的认可和看好，公司通过二级市场投资神州控股。本次交易完成后，公司不具备对神州控股实施控制的能力，该等投资行为不会导致神州控股纳入公司合并报表范围，未来公司不排除继续增加持有神州控股股票的可能。

未来上市公司将充分支持神州控股独立发展的同时，如果后续存在可能，上市公司将积极探索在具备协同效应的业务领域与标的公司展开良性合作，做到优势互补，促进双赢。

Episode 3:

更精彩的来了。

今天（6月21日）收盘，广电运通再次公告，截至 2016 年 6 月 14 日收盘共持有神州控股 146,150,000 股普通股，占神州控股已发行普通股股份的 13.30%。

前面说了，到6月6日是买入1.37亿股，等于说一周内运通还加码900多万股。

如狼似虎的管理层，引入一个地产老板 VS 一个立意长远的野蛮人，后者至少在多数小投资者来说，非常善意。

下一集怎么开演，请听下回分解。

    关注 并购时间