PP市场交易周报（7.9-7.15）

根据对找塑料网成交数据分析和对市场其他因素的监测，预计下周PP市场小幅回落。...





找塑料网观点

1. 下周PP市场预测

根据对找塑料网成交数据分析和对市场其他因素的监测，预计下周PP市场小幅回落。

宏观方面，上半年国内经济数据公布，GDP增速维持在6.7%，总体增速依然偏低，影响终端需求；上游方面，国际油价近期震荡下行为主，50美元依然是阻力位；市场供需方面，近期市场供应面相对平稳，开工率基本维持在80%略高水平，后期也缺乏新增停车计划，而需求不佳则继续抑制市场反弹，尤其是PP前期积累了较多涨幅，下游比较抵触。综合来看市场缺乏利好支撑，预计下周市场震荡回调为主。

PP粉方面，需求低仍是制约PP粉反弹最大阻碍，目前下游需求并无实质性改善，而前期带动粉料大涨的粒料，近期则出现上涨乏力甚至回落迹象。不过相比而言，目前粒料粉料价差较大，粉料价格优势非常明显，后期虽然粉料有下跌预期，但其跌幅要小于粒料。

2.下周关注热点

• 近期国际油价明显回落，美油曾再次跌破45美元大关，后期油价走势值得关注；
• 中煤榆林30万吨/年装置本周停车检修，计划下周开车；
• 大庆炼化30万吨/年老装置计划7月21日停车检修20天左右；
• 神华新疆45万吨/年PP装置计划7月底或8月初开车。

本周回顾

1.概述

找塑料网PP成交指数本周先涨后跌，与上周持平。2.找塑料网成交数据分析

据找塑料网成交数据显示（见表1），本周PP市场涨跌频繁，但总体呈现回落趋势。本周PP市场影响因素较多，周初市场延续上周跌势，拉丝价格一度跌破8000元/吨大关；但是周中PP期货大涨，市场气氛好转，价格出现反弹迹象，低价货源减少；临近周末PP成本支撑减弱，市场交投气氛低迷，价格再次回落。总体来讲目前PP市场多空交织，影响因素混乱，缺乏明确方向指引，才出现本周频繁涨跌的局面。3.国内美金盘市场

据找塑料网成交数据显示（见表2），本周聚丙烯美金市场价格小幅回落，跌幅在10-20美元/吨不等。尽管外商新出价格仍有抬升，但是国内人民币市场高位趋软拖累美金市场，部分持货商后市担忧情绪增加，小幅让利以求成交。下游工厂订单不佳，接货不积极，港口库存小幅上升。后市来看，阿联酋、美国、越南等国向中国出口量增幅较大。但下游需求不佳，市场需求表现疲软。供需面难有利好支撑下，预计后期美金PP市场处于易跌难涨局面。4.亚洲PP市场

本周亚洲PP市场高位整理，原料价格持续高位，一定程度上压缩了终端利润，令买家购买热情减弱，观望心态加剧。具体来看：本周CFR远东均聚拉丝价格1020美元/吨，较上周平稳，市场报价在1030美元/吨，成交价在1020美元/吨左右；CFR东南亚市场均聚拉丝价格在1035美元/吨，较上周稳定，市场报价1050美元/吨，买家兴趣不大；CFR南亚市场均聚拉丝价格在1050美元/吨，较上周涨5美元/吨。

供应量分析

1.本周PP产量估算

本周国内PP产量约31万吨，其中拉丝产量约9.8万吨，占比33%，环比增长2%；共聚注塑产量4.6万吨，占比15%，与上周持平。

2.装置检修

本周福建炼厂停车检修，开车时间待定；中煤榆林停车检修，计划一周左右；大庆炼化计划周末停车检修，八月上旬开车。3.社会库存

据找塑料网统计，本周国内已统计的主要石化生产企业及贸易商库存较上周环比小幅上涨，涨幅在3%左右。

本周石化供应量与上周基本持平，但是由于PP价格相对偏高，下游比较抵触，商家拿货意向不强。此外本周PP频繁涨跌，缺乏明确方向指引，更加重了商家及下游拿货意向，石化库存略有提高。目前PP处于淡季尾声，刚需并无明显变化，下游备货意向不强，贸易商库存也小幅增加。由于临近周末PP出现回落迹象，市场交投低迷，预期下周PP社会库存依然有增加的压力。4.国内PP装置开工率

本周国内PP企业开工负荷微幅走低，据找塑料网估算，本周国内PP生产企业整体开工率约80%。

需求分析

本周国内聚丙烯下游行业开工率变化不大，其中塑编开行业工率在53%，共聚注塑开工率在50%左右，BOPP开工率在58%。

塑编行业：因终端订单不足，限制塑编厂开工，本周塑编行业开工负荷维持在53%左右。周内原料价格涨跌不定，使得塑编厂观望情绪激增，多不急于入市采购。

共聚注塑：企业新增订单一般，周内整体开工负荷维持在52%。目前注塑行业整体排产期维持在一周到十天左右，原料库存周期在五到七天不等。

BOPP行业：本周BOPP开工率变化不大，维持在58%左右。前期现货市场连续上涨，推高膜厂生产成本，产品利润进一步受到挤压。工厂目前多延用前期随用随拿的采购方式，难以形成集中性采购行为。

利润分析

1.石化企业利润分析

2.贸易商利润分析

PP期货市场

本周PP主力1609合约区间震荡，具体来看：周初开盘在8097元/吨，最高8395元/吨，最低8040元/吨，截至周四收于8211，涨114，周涨幅1.40%。成交量减少至70万手，持仓量在75.37万手。PP1609合约震荡穿刺，下方继续测试7800附近支撑，上方测试8300-8500附近压力，短期基本面转弱，建议在区间上沿逢高做空，短线操作。

出厂价格汇总

1.PP出厂价格2. PP粉出厂价格上游市场

1.国际原油

本周国际原油价格震荡趋弱，供需面和美元是主要影响因素。截至7月14日收盘，WTI收于45.68美元/桶，布伦特47.37美元/桶。

上周四，美国石油库存总量增加，且成品油需求总量下降，欧美原油期货下跌。上周五，强劲的美国就业数据和逢低买盘抵消了季节性需求疲软影响，油价在波动后小幅上涨。周一，对供应过剩的担忧打压市场气氛，油价跌至两个月来低点。周二，全球股市上涨，美元汇率下跌，以及预测非OPEC原油供应量下降等因素都支撑石油市场气氛，油价急剧反弹。周三，美国汽油库存意外增长，馏分油库存增幅为1月份以来最高，国际油价重拾跌势。周四，美元的走低使得以美元定价的原油对其他货币的持有者更有吸引力，国际油价小幅反弹。

2.亚洲丙烯

本周亚洲丙烯市场震荡运行，7月14日收盘价格在705美元/吨FOB韩国和745美元/吨CFR中国。中国进口市场受到原油震荡以及中国聚丙烯PP期货市场的波动影响，现货价格也出现下滑。装置方面，中海油宁波大榭石化的420000吨/年催化裂解装置仍未正常出合格产品。在东南亚地区，商谈同样清淡。装置变动极少，终端也基本处于消化淡季。预计下周亚洲丙烯市场走势也难以明朗，随着G20的不断临近，部分终端用户观望情绪更为明显，下周仍以震荡为主，幅度在10-20美元/吨。

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