探秘｜全球财经大咖再聚杭州 激辩智能投顾未来前景
在已过去的10月14日英国《金融时报》2016年度中国高峰论坛上，25位专家学者、意见领袖和企业家，350余名来自本土和跨国企业、商会、商学院及媒体的代表，就2016年度经济社会热点问题展开深入交流和探讨。...
智能投顾最先锋观点传送
作为金融科技在投资管理领域的务实应用，智能投顾诞生时间不长，发展却极为迅速。美国通过智能投顾管理的资产规模2015年末已达187亿美元。对于这个兴起于美国，才引进中国不久的新生事物，各方都在摸索中前行，对于热点问题的讨论不断精彩交锋，激辩未来。
Copy to China会水土不服么，还是只是看上去很美？
智能投顾如何落地来帮我们进行有效的资产配置？
在已过去的10月14日英国《金融时报》2016年度中国高峰论坛上，25位专家学者、意见领袖和企业家，350余名来自本土和跨国企业、商会、商学院及媒体的代表，就2016年度经济社会热点问题展开深入交流和探讨。“智能投顾”更成了热议论题。作为国内智能投顾领域的先行者，天弘基金受邀参会，对“智能投顾”先锋观点的传达，成为场内人士场外关注的焦点。
活动现场天弘基金产品部总经理李骏表示：智能投顾的关键是投顾，智能只是实现手段。中国的智能顾投起步较晚，与美国在“智能投顾”上的所处阶段有明显的差异，但智能投顾在国内市场大有可为！
- 在美国，投顾服务已普及，“智能”和“人工”的竞争点在于规范化和降低人工成本。
- 在中国，以传统基金销售领域为例，一般给投资者提供的是短期销售导向极强的售前推介，而非真正意义上的投顾服务。现在智能投顾刚起步，仍处于借助技术手段为投资者普及智能投顾服务的初级阶段，未来发展前景广阔。
- 在美国，市场提供的投资品种丰富，权益市场整体波动小年化标准差在15%左右，市场成熟度足够。
- 在中国，市场可供智能投顾配置的品种仅限于传统的股、债、货币为主，可投资资产的丰富性不够，波动巨大，年化标准差在35%-40%，市场成熟度不够，使投资者更迫切的需要投顾服务。
在与多位专家探讨之中，李骏总结了对国内智能投顾市场看好的两点重要因素：
1
在国内，智能投顾服务对应的客群需求更为广泛。与境外市场相比，在基础市场高波动的环境下，投资人通过自主市场判断的难度越大，对投顾服务的客观需求带来的市场空间反而更大。2
在国内智能投顾更符合金融行业发展的方向。国内的资产管理行业近些年都在积极尝试运用新兴的技术手段给客户提供类似账户管理服务的整体服务，以基金领域为例，智能投顾已成为公募基金新的风口和新的增长点。李骏特别指出，国内已进入移动互联网时代，普通客户接收资讯过剩、难以筛选有效信息，非专业人士并不具备足够的理财经验，且随着市场行情的波动容易情绪化，智能投顾能否解决以上痛点非常值得期待。
以基金领域为例，公募基金基本上是目前国内流动性最好的标准化资产，它也基本涵盖了从低风险到高风险、低收益到高收益的绝大多数投资选择。运用公募基金作为基础产品构建组合投资，也有利于培养国人分散投资、组合投资的资产配置理念。智能投顾也使公募基金行业迎来了新的历史机遇。
尽管前路漫长，但在这次大咖云集的论坛讨论中，智能投顾已被公认为是下一个变革传统投资管理模式的新趋势！
智能投顾最重要一环－资产配置
从几百年前“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”这一简单的资产配置理念，到均值-方差模型，再到BL模型等一系列模型，资产配置理论不断发展完善。资产配置的核心在于全面的产品匹配和风险分担，智能投顾中最重要的一环也同样是资产配置。
受邀出席论坛与大咖共述智能投顾的天弘基金，是国内第一批布局智能投顾的公募基金。关于资产配置，天弘基金资产配置小组组长刘冬曾在其他场合说过以下观点：
要做好资产配置，要从两个层面进行：一是逻辑分析；二是数量优化。值得注意的是，这两者不是独立的关系，通过逻辑推理的思路，在宏观经济分析框架下，需要得出影响各种大类资产定价因素变化的方向或趋势，并对各类资产在预期收益率、预期风险、相关性方面进行评估，以选出比较优质的资产。同时，通过合理的数量模型，对各类资产形成的组合，进行权重最优化的计算。以使整个资产配置组合的风险收益情况达到最优的水平。
作为国内第一批率先布局FOF基金以及智能投顾的公募基金公司（FOF是指基金中的基金，它的发展壮大，起始于上世纪美国的FOF之风，《基金法》的修改，使FOF基金的发行成为可能，引发了国内资产配置、组合投资的热情），据悉，天弘基金在资产配置上正在从两个层面进行积极探索：
一是在专业的团队构建方面，天弘基金组建了包括基金经理、研究员及风控人员在内的投研团队体系；
二是资产配置方法，天弘基金从经济分析、行业分析、组合构建、压力测试、及风控监测五个方面着手，进行投资组合构建。
曾有人说过，在国内，智能投顾最大的难题不是技术，而是欲望。在智能投顾概念尚未普及，市场环境尚未稳定的情况下，“人心”可能会是一个最大的变数。然而随着新兴概念的普及，对接了国内普通受众的普遍需求之后，走入健康发展轨道的智能投顾的核心竞争力会在哪里？
答案是：策略与技术！
智能投顾践行在基金领域，首先要解决的就是基金单品不足以满足客户所有需求的问题，具备产品化、个性化、可追溯、去中心化的特点，要求其所投资的产品工具简单清晰、低成本，也要求机构提高相应的IT等多方面的能力。组合、策略、FOF等都是智能投顾的一种方式。
这就对策略与技术提出了相当高的要求。一是策略的针对性和有效性；二是需要具备互联网运营特色的完整的运营体系，包括IT技术、基础性的工具化产品，以及客户服务体系和具备互联网运营特色的这种营销体系。只有好的产品，加上好的策略和技术，才能产出好的符合投资目标的绩效。
以活动现场与大咖共论智能投顾的天弘基金为例：在大数据方面，天弘基金拥有丰富的大数据积累和行业领先的大数据技术，以及基于云的运营体系，为智能投顾提供完善科学的互联网运营基础。在投资策略方面，天弘基金率先利用大数据及新思维去拓展投资、研究边界，最终提炼更具客户针对性的投资策略。随着人工智能的发展，还有很多新的技术，未来也可能会在投资策略的形成中扮演很重要的角色。
在产品端，天弘基金提供了低成本、便利、覆盖很全的基金产品线作为智能投顾的底层工具。2015年，天弘基金推出了“容易宝”指数基金系列，涵盖宽基指数、行业和主题指数等19只指数基金，成为国内标的最全、费率最低的工具化投资选择，再加上天弘基金旗下的货币基金、债券基金，以及有效的IT运营能力，为智能投顾服务提供了非常便利和清晰的工具池。天弘基金也会向需要开展智能投顾业务的机构，输出有产品、有系统、有流程的这样一整套基础设施。
智能投顾如何实现共生成长：天弘基金＋蚂蚁聚宝、雪球
在互联网时代，要想全方位满足客户个性化的需求，仅靠一家机构是很难实现的。开展智能投顾需要各机构平台、各方资源积极投入，联动参与，合作共创，最终才能实现各方共赢。
依然以天弘基金为例：天弘基金联手蚂蚁聚宝推出不同风险特征的基金组合配置方案，其中保守型、稳健型和平衡型三种优选组合已经逐步对蚂蚁聚宝平台的用户开放。未来，天弘基金还将在蚂蚁聚宝上推出更多基金配置方案供投资者选用。
除了与蚂蚁聚宝的合作外，天弘基金联手雪球旗下公募基金销售APP“蛋卷基金”推出主打产品——“斗牛二八轮动”策略组合。由雪球根据“二八轮动”趋势跟随策略编制，天弘基金提供产品支持，为投资者打造可攻可守的智能投顾组合。该策略组合也是运用标准化产品为用户提供投资顾问服务的重要尝试。
作为一个新兴金融科技产物，“智能投顾”在国内的有序健康发展，需要天弘基金这样的先行者来驱动。虽然相关技术还未完善，也还存在着监管不明晰的问题有待改善，但是我们有充分理由相信：成本低廉、个性定制、克服情感弱点、以客户为中心的智能投顾直击当前投资者痛点，已是未来行业发展的热点与潮流，更是未来投资者财富管理的新方式！
下一个财经大咖再聚首，可能讨论的不再是智能投顾在中国如何落地，而是在国内迅速更迭的移动互联网时代，智能投顾如何能更细致的渗入除了基金、证券、互联网理财等之外的领域，渗入人们的生活方式，更好的服务于普通个体，并与其他领域的资源跨界融合，真正实现拥抱并推进移动互联时代！
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