从沈飞入驻ST黑豹开始，梳理大飞机产业链及上市公司_【上市公司调研】

*ST黑豹16个涨停板，是否带动大飞机产业将爆发？根据中国商飞2015年做的预测，未来二十年，中国市场将接收50座以上客机6218架，价值约8037亿美元(以2014年目录价格为基础)，折合人民币近5万亿元。...

根据中国商飞2015年做的预测，未来二十年，中国市场将接收50座以上客机6218架，价值约8037亿美元(以2014年目录价格为基础)，折合人民币近5万亿元。

根据波音公司2015年做的预测，未来20年，中国将需要6330架新飞机，总价值约为9500亿美元。 *ST黑豹16个涨停板，是否带动大飞机产业将爆发？去年12月12日晚间，*ST黑豹公告，拟向中航工业、华融公司发行股份购买其合计持有的沈飞集团100%股权，拟购买资产的预估值为73亿元，同时募集配套资金16.68亿元。沈飞集团主营业务为航空产品制造业务，核心产品为航空防务装备。

st黑豹与昔日成飞集成案例对比预测本轮高点分析

st黑豹重组各方持股比例

如果上述重组方案实施完毕，那么*ST黑豹的总股本将达到14.5亿股，以停牌前日收盘价21.69元计算，总市值达314.5亿元附近。

【这里对比一下成飞集成案例猜想一下st黑豹未来的价格】：2014年5月至7月期间，上海指数2000点左右，中航同时想注入沈飞、成飞、洪都科技到成飞集成，当时三者评估价值为：沈飞79.3亿，成飞71.3亿，洪都科技7.8亿，共计158.4亿。当时按照成飞集成的价格16.60元增发9.55亿股份同时安同样价格募集3.18亿股，这样，整个成飞集成重组后的股本为16.16亿股。当时方案出来后成飞集成最高价格拉到72.43元（当时上海指数2066点），总市值为1170亿，后来因为科工委否决后就一地鸡毛了。假如先不管指数涨了50%的情况，拿当时成飞集成的最高市值1170来算，简单划分可以以注入三者的权重进行分配，（假如把成飞集成原本业务估值按停牌时16.6算为56亿，募集资金算在三者注入资产平分情况下，这是有亏于沈飞的，因为洪都科技很小）则沈飞含最高权重市值为1114*79.3/158.4=557亿。也就是按照黑豹发行后股本14.5来算，价格为38.41元。如果增加大盘上涨50%因素一经牛市热潮，按照黑豹可能炒作到800亿来核算的话，价格在55元附近。当年成飞集成是这样的

大飞机——中国市场的大蛋糕

【从消息面来看，波音飞机首个海外工厂落户浙江舟山，将于3月底开工。】

根据中国商飞2015年做的预测，未来二十年，中国市场将接收50座以上客机6218架，价值约8037亿美元(以2014年目录价格为基础)，折合人民币近5万亿元。

根据波音公司2015年做的预测，未来20年，中国将需要6330架新飞机，总价值约为9500亿美元。

根据空客公司2014 年做的预测，未来20 年中国将新增民用客机和货机超过5300架，价值8200亿美元。

中国市场，无疑是一块新兴的“大蛋糕”，根据2014年民航资源网发布的首份《中国内地飞机运营情况报告》，截至2014年3月31日，空客机型占据了中国内地客运总市场47%的份额，波音占比从最初的垄断地位下降到43%。这也是双方多年之争的缩影。这份报告显示，目前国内民航客运仍以单通道飞机为主，波音737和空客320系列占据了超过80%的内地客运市场。

对于民用大飞机，国内还有一个中国商飞。去年12月25日，中国商飞公司C919飞机首架机交付试飞中心。可见，C919大飞机首飞已经进入时间窗口，首飞在即。

中国大飞机产业链及上市公司

就投资标的三方面挖掘大飞机产业链的投资机会：

1. 处于金字塔尖的整机集成商，类似于波音和空客，他们既是我国大飞机产业的推动者，也将是大飞机产业发展的最大受益者。这方面重点推荐中航飞机和天保基建。

2. 发动机和各种机载系统的综合供应商，类似于霍尼韦尔和柯林斯，这方面重点推荐中航机电、中航电子、中航动力和航天电子。

3. 原材料供应商，该领域未来将会是我国推进军民融合的重点领域，国企和民企将共享大飞机产业的盛宴。这方面重点推荐万泽股份、鼎立股份、火炬电子和中航光电。

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狮子：编辑

来源：每日经济新闻