天神公司苍穹

天神娱乐002354纯互联网，高毛利率，高净增长

天神娱乐自上市以来净利润增长率一直保持在50%以上，毛利率在69%以上；16年每股净资产17元，每股收益1.59元，公司主营业为游戏和平台收入各占一半。自上市以来，公司盈利能力始终处于高增长阶段。...

天神娱乐自上市以来净利润增长率一直保持在50%以上，毛利率在69%以上；16年每股净资产17元，每股收益1.59元，公司主营业为游戏和平台收入各占一半。自上市以来，公司盈利能力始终处于高增长阶段。

天神娱乐自成立以来，一直专注网页网游和移动网游的领先研发和发行。在产品研发方面，出品了《傲剑》、《飞升》、《苍穹变》、《梦幻Q仙》等多款热门网页网游产品以及《全民破坏神》《苍穹变》等多款代表性移动网游产品，深受玩家好评；在发行方面，公司与主要游戏运营平台建立了紧密的合作伙伴关系，其中包括腾讯、百度、360等，并在台湾、越南、印尼、马来西亚、韩国等海外地区发行游戏。并于2015年初收购爱思助手，打开应用分发平台用户入口。

▌主要财务数据：

2016年的三款产品：

《凡人修仙》

《遮天》

《琅琊榜2》

其他产品

▌技术走势：

主要概念题材：

▌教育产业基金拟参股精锐教育

2016年1月份，公司与光大投资，和壹资本合作发起设立教育产业基金北京光大富达投资管理中心(有限合伙)已募集完毕，募集金额为5.65亿元，其中劣后级份额6000万元由公司出资。富达投资主要用于投资文化教育，互联网教育领域。富达投资与上海精锐教育培训有限公司及相关方签订《投资框架协议》，拟向精锐教育增资5亿元以获取其27.37%的股份。精锐教育的主营业务为面向中高收入家庭提供优质的K12领域个性化精品教育培训产品，与新东方，好未来，学大并列国内K12教育机构第一梯队行列。

主要团队

▌加码网游及互联网广告

2015年10月份，标的资产完成过户。2015年4月份，股东大会同意公司以53.13元/股定增5191.06万股

现金购买妙趣横生95%的股权，雷尚科技100%股权，AvazuInc.100%股权，上海麦橙100%股权。同时，拟47.82元/股定增不超1922.49万股配套募资不超91933.66万元。妙趣横生主营网络游戏的研发，雷尚科技主营移动网游和网页网游的研发和发行，Avazu主营互联网广告的投放业务。交易对方承诺：妙趣横生2014-2016年扣非净利润1分别不少于4150万，5475万元和6768.75万元，雷尚科技2015-2017年扣非净利润数为6300万元，7875万元及9844万元，三年累计不少于24019万元，AvazuInc.和上海麦橙2015-2017年扣非净利润合计分别不少于13000万元，17680万元和23426万元。

▌设立天神娱乐文创基金

2015年10月份，公司参与设立的天神娱乐文创基金拟13.23亿元投资儒意影业，投资完成后将持有儒意影业49%股权。儒意影业的主营业务为影视剧的策划，制作，及其衍生业务。已策划出品多部电视剧作品，如《李春天的春天》，《北平无战事》，《左手劈刀》，《琅琊榜》等。并购基金产生的投资收益可以为公司带来新的利润增长点，对公司无不利影响。2015年9月份，公司产业并购基金完成工商登记。9月12日，股东大会同意公司出资2亿元与上海懋融投资管理中心（有限合伙）和国金鼎兴资本管理有限公司共同投资设立

宁波天神娱乐文创股权投资中心（有限合伙），基金总规模不超14.2亿元。该产业基金投资于以影视为主的文化娱乐公司。

▌收购“爱思助手”

2015年2月，股东大会同意全资子公司天神互动以6亿元收购为爱普100%股权。该公司主要从事移动应用分发平台的开发和运营业务，其研发的“爱思助手”为用户提供免费的系统维护和优化服务。截至2014年10月31日，“爱思助手”累计用户超过1500万人，月活跃用户超过660万人，跻身国内领先的独立运营移动应用分发渠道商行列。截至2014年8月31日，股东权益3200.41万元，净利润2980.61万元。交易对方承诺，深圳为爱普截至2014年末、2015年末及2016年末的累计用户数分别不低于1800万、2600万及3400万；2014年至2016年累计实现的扣除非经常性损益的净利润达到15250万元。

▌要点六:《苍穹变》入选WCA

《苍穹变》入选WCA：2014年8月，公司重大资产重组交易标的公司天神互动，自主研发网游《苍穹变》入选WCA2014正式比赛项目。WCA是一项全球性的电子游戏竞技赛事，WCA2014共有7款游戏列为正式比赛项目，其中有两款国内公司研发的游戏产品，《苍穹变》作为最有潜力的游戏产品入选。WCA2014总奖金达2000万元，其中两个国产游戏总奖金分别达700万元，个人冠军奖金分别达300万元，创造了电竞行业个人职业赛事奖金的世界纪录。本次合作将是天神互动拓展海外市场最重要的一步，更加突出了其在行业中的领先地位，提升了天神互动游戏产品的影响力。

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