《经济大师论黄金》祝合良（二）

绿树浓荫夏日长，楼台倒影入池塘。水晶帘动微风起，架满蔷薇一院香。本周浓浓的夏意向北京袭来，热...





亚当斯密的世界了解了他眼中的黄金，怎么样，还过瘾么？今天我们就来了解一位现代经济学大师米尔顿费里曼他眼中的黄金吧。

美国的货币主义大师，是20世纪80年代以来对世界经济政策最具影响力的经济学家之一。凭借在“消费理论分析货币史和货币理论研究领域中的成就”和“对经济稳定政策的错综复杂性的论证”，米尔顿·弗里德曼获得了1976年的诺贝尔经济学奖。黄金作为货币的历史可以追溯至公元前六世纪的吕底亚，古埃及、中国、古希腊和古罗马等也先后出现了以黄金铸造的货币。面对世界货币体系影响最大的，莫过于金本位制的确立。

英国于1861年通过《铸币法》，率先实行了金本位制度。德国于1871年依靠普法战争胜利获得的赔款采用金本位制。法国、意大利、比利时、瑞士组成的拉丁货币联盟也放弃了复本位制，停铸银币。斯堪的纳维亚联盟及荷兰在1873-1876年采用金本位制。至1897年，美国在结束内战恢复硬币支付时，没有继续选择金银复本位，也是选择了金本位。同年俄、日、奥匈帝国相继实行金本位，国际金币本为体系就此形成。知道1914年第一次世界大战爆发，资本主义世界经历了自己的 黄金时代，于此相伴的是货币制度的“黄金时代”。

这一时期各国实行的政策骏比较接近于真正的金本位，英镑、美元、法郎以及马克都只不过是某一固定数量黄金的不同名称而已，自由铸造、自由兑换和自由输出输入是金本位制的最重要特征。米尔顿·弗里德曼指出：真正的金本位和自由经济是完全调和的。黄金作为一种货币商品，价格完全不能受到政府干预，加之黄金的自由流动，世界货币量的变动只取决于生产货币商品技术条件的变化和对货币需求量的变化。



国际影响如此严重，传导如此迅速，首先严重的冲击了那些以重建金本位制但实际黄金储备量最小的国家，以及那些金融结构在一战中遭到严重削弱的国家—奥地利、德国、匈牙利和罗马尼亚。由于美国的通货紧缩给这些国家造成的基本压力未得到缓解，这些国家的货币与美元之间形成的固定汇率制度联系未被切断，各种国际援助没有实际作用。

中国的例子说明了金汇兑本位之在国际传到机制中发挥的关键性作用。当时中国实行的是银本位制，与金本位指国家相比，相当于实行的是浮动汇率制度。以黄金表示的白银价格的下降以及以外币表示的中国元的贬值，这两种情况的影响是相同的。其影响是将中国国内的经济环境与全球新的萧条，隔离开来。随着以黄金表示的全球价格的下降，以黄金表示的白银价格也出现了下降，因此，以白银表示的商品价格将大致保持不变，中国再不引起国内通货紧缩的情况下继续保持其外部平衡。现实情况也正是如此，1929-1931年，中国国内几乎未受到横扫金本位制世界的灾难的影响。

第一个切断这种联系的主要国家是英国，它在1931年脱离了金本位制。随着英国脱离金本位制，英国和其他一些国家的萧条在1932年第三季度达到了谷底。而在那些维持金本制的国家，萧条仍在持续。由于在1928年以低估法郎的汇率水平重新恢复了金本位制，法国积累了大量的黄金，本可以抵挡美国的通货紧缩压力，但法国此时反而开始增加黄金储备，加剧了通货紧缩，使金本位制继续持续了一段时间，因此法国的萧条持续了更长时间，直到1935年4月才达到经济周期谷底。

金汇兑本位制所带来的政府控制黄金价格和自由经济是不相调和的。不相调和的程度不亚于控制任何其他价格。1929年，美国实行的金本位只是规定了黄金的官价，每盎司二十点六七美元，一九三四年提高到三十五美元，这个价格远高于自由市场的黄金价格。结果，黄金大量涌进美国，美国渐渐拥有世界黄金存量的一半以上。



米尔顿·弗里德曼还强调罗斯福政府提高黄金价格时，它采取的黄金存量国有化在基本的观点上背离了自由的原则并且创造了以后给自由世界带来灾祸的先例，其影响甚至超过规定价格这一事实本身。1933年和1934年早期，法律要求拥有黄金的私人把他们的黄金移交给联邦政府，政府则以相当于以前的法定价格来补偿他们，而这一法定价格在那时肯定低于市场价格。为了使这要求有效，在美国国内拥有除了用于艺术以外的黄金被认定为非法的。人们很难设想一个对自由企业社会赖以存在的私人财产原则有更大破坏性的措施，按照人为规定的低价是黄金国有化同按照人为规定的低价使土地和工厂国有化在原则上没有差别。

“只有文化上的落后才能使我们仍然认为黄金是我们货币制度的核心因素。”米尔顿·弗里德曼向我们展示了虚假的金本位带来的一系列危害，特别是对于自由的侵犯。好在随着1971年美国总统尼克松宣布“关闭黄金窗口”，布雷顿森林体系在1974年正式瓦解黄金的货币功能终结了。美国撤销私人拥有黄金的禁令采取浮动汇率，自由重新回归，黄金完成了一次从捍卫自由到侵犯自由的轮回，黄金作为货币职能的日子一去不复返了。



好了，本期的《周五悦读会～析•流通》就到此结束了,下周同一时间我们再见。

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