创智、长油申请重新上市 退市股“满血复活”概率有多大？

长航油运向上交所提交了重新上市的申请材料，创智科技将向深交所申请恢复审核重新上市...

在“休眠”了21个月之后，创智科技的重新上市进程又“激活”了。

6月4日晚间，长航油运和创智科技纷纷发布公告称，长航油运向上交所提交了重新上市的申请材料，创智科技将向深交所申请恢复审核重新上市。

长航油运相关负责人表示，自2014年6月退市后，在主营业务没有发生变化、实际控制权没有发生变更、经营管理层没有发生重大变动的情况下，通过自身消解债务负担，改善经营结构，恢复了盈利能力和持续经营能力，具备了重新上市申请条件。

根据中国证监会《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》《上海证券交易所股票上市规则》和《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法》等的有关规定，该公司于2018年6月4日向上海证券交易所提交了公司股票重新上市的申请材料。

截至2018年3月底，长航油运总资产73.93亿元、净资产35.10亿元。2015年、2016年和2017年，该公司分别实现营业收入54.79亿元、57.81亿元和37.29亿元，归属于母公司股东净利润分别为6.28亿元、5.60亿元和4.11亿元。

如果单纯从业绩来看，创智5和长油5符合重新上市的财务标准。

悬念一：新版本较老版本的重新上市条件更为严格

重新上市有2012年和2014年两个版本，创智5因“卡点”提交申请材料适用于2012年的老版本，而长油5适用于2014年的新版本。

按照老版本，重新上市需要满足的条件主要包括：公司最近两个会计年度净利润均为正值且累计超过2000万元（净利润以扣非前后孰低者为计算依据）；最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值；具备持续经营能力等。若从前两点来看，创智5无疑是满足重新上市条件的。

悬念二：天珑移动借壳创智5存在盈利不确定性

天珑移动当时正是因为屡次冲击IPO未果才选择入主创智5，而天珑移动2012年冲击IPO被否的原因是“严重依赖”税收优惠导致盈利具有不确定性。时至今日，这一问题仍然存在，2018年一季报显示，“收到的税费返还”科目所代表了该公司享受到的税收优惠金额则高达4.02亿元，相当于同期净利润7337万的5.47倍。与此同时，创智5 2017年度营业收入下降7.67%，归母净利润下降32.93%。这将成为创智5未来能否重新上市的一个关键因素，当初因为严重依赖税收而IPO被否，现在这个问题实际上还是没解决。”有券商人士表示，“公司能不能‘复活’成功，真的不好说。”

悬念三：长油5基本符合重新上市指标，公司例行提示审批风险

长油5需适应2014年修订、2015年执行的新重新上市规则，这版规则提高了的重新上市门槛，在硬性指标上，有如下要求：要求最近三个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过3000万元（净利润以扣非前后孰低者为计算依据）；公司最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元或者最近三个会计年度营业收入累计超过3亿元；

最近一个会计年度经审计的期末净资产为正值；同时还要求公司最近三年主营业务和董事、高级管理人员未发生重大变化，最近三年实际控制人未发生变更等。



从当前披露的信息来看，长油5基本符合上述要求。不过长油5在公告中提示了风险，“根据相关规定，上海证券交易所将在公司提出重新上市申请后作出是否受理的决定。该申请是否可以获得上海证券交易所的受理，或受理后是否可以取得同意具有不确定性，公司董事会提请投资者注意投资风险。”

创智5也提到，由于本次重新上市申请是否能够取得核准具有不确定性，公司董事会提请投资者注意投资风险。为避免公司股票异常波动，公司股票将继续暂停转让。公司股票暂停转让期间，公司将根据重新上市申请进展情况及时履行信息披露义务。对于目前ST公司来说，市场分析称，退市公司重新申请上市的消息，意味着退市公司有再度回归A股的通道，从而减少A股退市实施的压力，同时对整个ST板块都有信心提振的作用，短期甚至可能会形成脉冲式机会。而对一些处在退市边缘或已经被规定退市的ST股，都在信心上形成一定的利好。

比如*ST烯碳，2014年至2016年连续三年亏损，还被担任审计工作的中兴华会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。公司自6月5日进入退市整理期。此外，*ST吉恩和*ST昆机将自5月30日进入退市整理期。

    关注 牛股王