投资决策前必不可少的关键环节:可行性分析报告(内含高清大图)
作为投资决策前必不可少的关键环节,可行性分析报告是在前一阶段的项目建议书获得审批通过的基础之上。主要对项目市...
作为投资决策前必不可少的关键环节,可行性分析报告是在前一阶段的项目建议书获得审批通过的基础之上。
主要对项目市场、技术、财务、工程、经济和环境等方面进行精确系统、完备无遗的分析,完成包括市场和销售、规模和产品、厂址、原辅料供应、工艺技术、设备选择、人员组织、实施计划、投资与成本、效益及风险等的计算、论证和评价,选定最佳方案,依此就是否应该投资开发该项目以及如何投资,或就此终止投资还是继续投资开发等给出结论性意见,为投资决策提供科学依据,并作为进一步开展工作的基础。
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主要内容编辑
全面深入地进行市场分析、预测。调查和预测拟建项目产品在国内、国际市场的供需情况和销售价格;研究产品的目标市场,分析市场占有率;研究确定市场,主要是产品竞争对手和自身竞争力的优势、劣势,以及产品的营销策略,并研究确定主要市场风险和风险程度。
- 对资源开发项目要深入研究确定资源的可利用量,资源的自然品质,资源的赋存条件和开发利用价值。
- 深入进行项目建设方案设计,包括:项目的建设规模与产品方案、工程选址、工艺技术方案和主要设备方案、主要原/辅助材料、环境影响问题、项目建成投产及生产经营的组织机构与人力资源配置、项目进度计划、所需投资进行详细估算、融资分析、财务分析、国民经济评价、社会评价、项目不确定性分析、风险分析、综合评价等等。
编制方式
可行性报告的编制一般由企业内部市场部或专业的市场研究公司撰写,市场研究公司在数据采集、资料归类、观点提炼、报告撰写方面具备独特的专业优势,行业内较为有实力的企业如:策点市场调研(CCMR)等,拥有专业的报告撰写团队,完整的数据库。
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项目流程
接受客户项目委托→组建项目小组→事前调查→编制项目研究计划→签订合同或协议→正式介入调查→分析研究、优化和选择方案→编制可行性分析报告
说明该项目的实现在技术上,经济上和社会因素上的可行性,评述为合理地达到开发目标可供选择的各种可能的实现方案,说明并论证所选定实施方案的理由。
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编制要点
对项目进行详细可行性分析,详细的编制参考依据主要有:
- 国家有关的发展规划、计划文件。包括对该行业的鼓励、特许、限制、禁止等有关规定;
- 项目主管部门对项目建设要请示的批复;
- 项目审批文件;
- 项目承办单位委托进行详细可行性分析的合同或协议;
- 企业的初步选择报告;
- 主要工艺和装置的技术资料;
- 拟建地区的环境现状资料;
- 项目承办单位与有关方面签订的协议,如投资、原料供应、建设用地、运输等方面的初步协议;
- 国家和地区关于工业建设的法令、法规。如“三废”排放标准、土地法规、劳动保护条例等;
- 国家有关经济法规、规定。如中外合资企业法、税收、外资、贷款等规定;国家关于建设方面的标准、规范、定额资料等。
- 《中华人民共和国会计法》,[主席令第24号],2000年1月1日起实施;
- 《企业会计准则》,[财政部令第5号],2007年1月1日起实施;
- 《中华人民共和国企业所得税法实施条例》,[国务院令第512号],2008年1月1日起实施;
- 《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》,[财政部、国家税务总局令第50号]2009年1月1日起实施;
- 《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》,国家发展与改革委员会2006年审核批准施行;
- 项目必须遵守的国内外其他工商税务法律文件等。
报告模板
第一部分项目总论
总论作为可行性研究报告的首要部分,要综合叙述研究报告中各部分的主要问题和研究结论,并对项目的可行与否提出最终建议,为可行性研究的审批提供方便。
第二部分项目建设背景、必要性、可行性
第三部分项目产品市场分析
市场分析在可行性研究中的重要地位在于,任何一个项目,其生产规模的确定、技术的选择、投资估算甚至厂址的选择,都必须在对市场需求情况有了充分了解以后才能决定。而且市场分析的结果,还可以决定产品的价格、销售收入,最终影响到项目的盈利性和可行性。在可行性研究报告中,要详细研究当前市场现状,以此作为后期决策的依据。
- 产品市场预测
在商品经济环境中,企业要根据市场情况,制定合格的销售模式,争取扩大市场份额,稳定销售价格,提高产品竞争能力。因此,在可行性研究中,要对市场营销模式进行研究。
第四部分项目产品规划方案
第五部分项目建设地与项目土建总规
第六部分项目环保、节能劳动安全方案
在项目建设中,必须贯彻执行国家有关环境保护、能源节约和职业安全卫生方面的法规、法律,对项目可能对环境造成的影响,对影响劳动者健康和安全的因素,都要在可行性研究阶段进行分析,提出防治措施,并对其进行评价,推荐技术可行、经济,且布局合理,对环境的有害影响较小的最佳方案。按照国家现行规定,凡从事对环境有影响的建设项目都必须执行环境影响报告书的审批制度,同时,在可行性研究报告中,对环境保护和劳动安全要有专门论述。
第七部分项目组织计划和人员安排
在可行性研究报告中,根据项目规模、项目组成和工艺流程,研究提出相应的企业组织机构,劳动定员总数及劳动力来源及相应的人员培训计划。
一、项目组织计划
- 组织形式
- 工作制度
- 劳动定员
- 年总工资和职工年平均工资估算
- 人员培训及费用估算
第八部分项目实施进度安排
项目实施时期的进度安排也是可行性研究报告中的一个重要组成部分。所谓项目实施时期亦可称为投资时间,是指从正式确定建设项目到项目达到正常生产这段时间。这一时期包括项目实施准备,资金筹集安排,勘察设计和设备订货,施工准备,施工和生产准备,试运转直到竣工验收和交付使用等各工作阶段。这些阶段的各项投资活动和各个工作环节,有些是相互影响的,前后紧密衔接的,也有些是同时开展,相互交叉进行的。因此,在可行性研究阶段,需将项目实施时期各个阶段的各个工作环节进行统一规划,综合平衡,作出合理又切实可行的安排。
一、项目实施的各阶段
- 建立项目实施管理机构
- 资金筹集安排
- 技术获得与转让
- 勘察设计和设备订货
- 施工准备
- 施工和生产准备
- 竣工验收
三、项目实施费用
- 建设单位管理费
- 生产筹备费
- 生产职工培训费
- 办公和生活家具购置费
- 其他应支出的费用源
- 项目筹资方案
- 投资使用计划
- 借款偿还计划
- 计算依据及相关说明
- 项目测算基本设定
- 直接成本
- 工资及福利费用
- 折旧及摊销
- 工资及福利费用
- 修理费
- 财务费用
- 其他费用
- 财务费用
- 总成本费用
- 销售收入
- 销售税金及附加
- 增值税
- 销售收入、销售税金及附加和增值税估算
九、现金流估算
- 项目投资现金流估算
第九部分项目不确定性分析
在对建设项目进行评价时,所采用的数据多数来自预测和估算。由于资料和信息的有限性,将来的实际情况可能与此有出入,这对项目投资决策会带来风险。为避免或尽可能减少风险,就要分析不确定性因素对项目经济评价指标的影响,以确定项目的可靠性,这就是不确定性分析。
根据分析内容和侧重面不同,不确定性分析可分为盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。在可行性研究中,一般要进行的盈亏平衡平分析、敏感性分配和概率分析,可视项目情况而定。
- 盈亏平衡分析
- 敏感性分析
第十部分项目财务效益、经济和社会效益
在建设项目的技术路线确定以后,必须对不同的方案进行财务、经济效益评价,判断项目在经济上是否可行,并比选出优秀方案。本部分的评价结论是建议方案取舍的主要依据之一,也是对建设项目进行投资决策的重要依据。本部分就可行性研究报告中财务、经济与社会效益评价的主要内容做一概要说明
一、财务评价
财务评价是考察项目建成后的获利能力、债务偿还能力及外汇平衡能力的财务状况,以判断建设项目在财务上的可行性。财务评价多用静态分析与动态分析相结合,以动态为主的办法进行。并用财务评价指标分别和相应的基准参数——财务基准收益率、行业平均投资回收期、平均投资利润率、投资利税率相比较,以判断项目在财务上是否可行。
- 财务净现值
- 财务内部收益率(FIRR)
- 投资回收期Pt
(l)计算公式
动态投资回收期的计算在实际应用中根据项目的现金流量表,用下列近似公式计算:
Pt=(累计净现金流量现值出现正值的年数-1)+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值
(2)评价准则
1)Pt≤Pc(基准投资回收期)时,说明项目(或方案)能在要求的时间内收回投资,是可行的;
2)Pt>Pc时,则项目(或方案)不可行,应予拒绝。
- 项目投资收益率ROI
- 项目投资利税率
投资利税率=年利税总额或年平均利税总额/总投资×100%
投资利税率≥部门(行业)平均投资利税率(或基准投资利税率)时,项目在财务上可考虑接受。
- 项目资本金净利润率(ROE)
二、国民经济评价
国民经济评价是项目经济评价的核心部分,是决策部门考虑项目取舍的重要依据。建设项目国民经济评价采用费用与效益分析的方法,运用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等参数,计算项目对国民经济的净贡献,评价项目在经济上的合理性。国民经济评价采用国民经济盈利能力分析和外汇效果分析,以经济内部收益率(EIRR)作为主要的评价指标。根据项目的具体特点和实际需要,也可计算经济净现值(ENPV)指标,涉及产品出口创汇或替代进口节汇的项目,要计算经济外汇净现值(ENPV),经济换汇成本或经济节汇成本。
三、社会效益和社会影响分析
在可行性研究中,除对以上各项指标进行计算和分析以外,还应对项目的社会效益和社会影响进行分析,也就是对不能定量的效益影响进行定性描述。
第十一部分项目风险分析及风险防控
- 建设风险分析及防控措施
- 法律政策风险及防控措施
- 市场风险及防控措施
- 筹资风险及防控措施
- 其他相关风险及防控措施
第十二部分项目可行性研究结论与建议
一、结论与建议
根据前面各节的研究分析结果,对项目在技术上、经济上进行全面的评价,对建设方案进行总结,提出结论性意见和建议。主要内容有:
- 对推荐的拟建方案建设条件、产品方案、工艺技术、经济效益、社会效益、环境影响的结论性意见
- 对主要的对比方案进行说明
- 对可行性研究中尚未解决的主要问题提出解决办法和建议
- 对应修改的主要问题进行说明,提出修改意见
- 对不可行的项目,提出不可行的主要问题及处理意见
- 可行性研究中主要争议问题的结论
凡属于项目可行性研究范围,但在研究报告以外单独成册的文件,均需列为可行性研究报告的附件,所列附件应注明名称、日期、编号。
- 项目建议书(初步可行性报告)
- 项目立项批文
- 厂址选择报告书
- 资源勘探报告
- 贷款意向书
- 环境影响报告
- 需单独进行可行性研究的单项或配套工程的可行性研究报告
- 需要的市场预测报告
- 引进技术项目的考察报告
- 引进外资的名类协议文件
- 其他主要对比方案说明
- 其他
- 厂址地形或位置图(设有等高线)
- 总平面布置方案图(设有标高)
- 工艺流程图
- 主要车间布置方案简图
- 其它
报告用途
1、用于企业融资、对外招商合作的可行性研究报告
此类研究报告通常要求市场分析准确、投资方案合理、并提供竞争分析、营销计划、管理方案、技术研发等实际运作方案。
2、用于国家发展和改革委(以前的计委)立项的可行性研究报告。
此文件是根据《中华人民共和国行政许可法》和《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》而编写,是大型基础设施项目立项的基础文件,发改委根据可行性研究报告进行核准、备案或批复,决定某个项目是否实施。另外医药企业在申请相关证书时也需要编写可行性研究报告。
3、用于银行贷款的可行性研究报告
商业银行在贷款前进行风险评估时,需要项目方出具详细的可行性研究报告,对于国家开发银行等国内银行,该报告由甲级资格单位出具,通常不需要再组织专家评审,部分银行的贷款可行性研究报告不需要资格,但要求融资方案合理,分析正确,信息全面。另外在申请国家的相关政策支持资金、工商注册时往往也需要编写可行性研究报告,该文件类似用于银行贷款的可研报告。
4、用于申请进口设备免税
主要用于进口设备免税用的可行性研分析告,申请办理中外合资企业、内资企业项目确认书的项目需要提供项目可行性研究报告。
5、用于境外投资项目核准的可行性研究报告
企业在实施走出去战略,对国外矿产资源和其他产业投资时,需要编写可行性分析报告报给国家发展和改革委或省发改委,需要申请中国进出口银行境外投资重点项目信贷支持时,也需要可行性研究报告。
在上述五种可研中,第(2)(4)(5)准入门槛最高,需要编写单位拥有工程咨询资格,该资格由国家发展和改革委员会颁发,分为甲级、乙级、丙级三个等级。
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研究资质
大部分可行性研究属于工程咨询范畴,目前国内工程咨询资质从高到低分别为国家甲级、国家乙级、国家丙级。咨询资质并非可行性研究本身必须,但根据项目投资规模(一般是大型项目)以及审核方的要求,可能要求立项方必须在最终成文的可行性研究报告当中体现某种等级的咨询资质(公章),目前国内能进行甲级资质支持下的可行性研究的有中国产业竞争情报网、中国新经济视点网、中国项目可行性研究网。
■来源:百度文库,由洞见团队编辑制作
专业微信群招募:目前入群人数超过3000人,已建立43个专业讨论群:
证券行业群: 券商高管群、券商投行群、券商资管群、营业部总经理群
银行交流群: 银行高管群、银行投行群
企业家群: 企业家私董会、新三板董事长群、上市公司高管群、上市公司董秘群、财务总监群
投资专业群: 私募基金群、股票投资群
股权投资群:PE/VC、股权投资项目群
新三板专业群:新三板开户咨询、新三板企业家群、新三板企业高管群、新三板董秘群
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